劉格菘最新調(diào)倉(cāng)路徑來(lái)了！大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技，看好這一行業(yè)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，隨著基金2023年四季報(bào)不斷披露，明星基金經(jīng)理的持倉(cāng)變動(dòng)情況也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。1月18日晚間，廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)也披露了四季報(bào)。

四季報(bào)顯示，劉格菘在去年四季度大幅減持了賽力斯和卓勝微，減持幅度分別達(dá)到41.33%和19.71%；增持了錦浪科技，增持比例為36.77%、持倉(cāng)市值4.07億元。前十大重倉(cāng)股新進(jìn)西部超導(dǎo)，一舉成為該基金第六大重倉(cāng)股；國(guó)聯(lián)股份則掉出了前十大重倉(cāng)股。

劉格菘在四季報(bào)中也談到了對(duì)市場(chǎng)和光伏行業(yè)的看法。他表示，2023年產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與年初的期望相比有較大落差，“除了在產(chǎn)品重倉(cāng)行業(yè)上我們與市場(chǎng)的預(yù)期存在差異之外，我們還觀察到當(dāng)前市場(chǎng)的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價(jià)對(duì)于基本面悲觀預(yù)期的過(guò)度反應(yīng)，我們堅(jiān)信當(dāng)前時(shí)點(diǎn)A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比”。同時(shí)，在這個(gè)位置對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂(lè)觀。

大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技

1月18日晚間，劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)披露了2023年四季報(bào)。四季報(bào)顯示，去年全年廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)A份額凈值增長(zhǎng)率為-0.37%，C份額凈值增長(zhǎng)率-0.47%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-2.89%。

從基金規(guī)模上來(lái)看，截至去年底廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)的總規(guī)模為73.52億元，相比去年三季度末的76億元縮水了約2.5億元。

而在重倉(cāng)持股方面，劉格菘在去年四季度大手筆減持新能源汽車(chē)龍頭賽力斯，減持幅度達(dá)到41.33%、持倉(cāng)市值6.35億元；同時(shí)大幅減持半導(dǎo)體龍頭卓勝微，環(huán)比減持19.71%。

除此之外，四季度前十大重倉(cāng)股新進(jìn)西部超導(dǎo)，持倉(cāng)數(shù)量736.88萬(wàn)股、持倉(cāng)市值3.92億元，成為該基金的第六大重倉(cāng)股；同時(shí)國(guó)聯(lián)股份掉出前十大重倉(cāng)股行列。

前十大重倉(cāng)股占基金凈值的比重為60.04%，相比去年三季度末集中度有所降低。

A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已具備較高性價(jià)比，當(dāng)前對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂(lè)觀

在四季報(bào)中，劉格菘談到了對(duì)市場(chǎng)和光伏產(chǎn)業(yè)的看法。

他表示，去年四季度市場(chǎng)呈現(xiàn)寬幅震蕩，上證指數(shù)下跌4.36%，深證成指下跌5.79%，滬深300指數(shù)下跌7.00%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.62%。行業(yè)層面結(jié)構(gòu)分化相比前三季度收窄。四季度，高層會(huì)議定調(diào)2024年政策要“以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，表明了對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重視與積極態(tài)度，有望看到“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策繼續(xù)推出。

劉格菘坦言，2023年產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與年初的期望相比有較大落差，除了在產(chǎn)品重倉(cāng)行業(yè)上與市場(chǎng)的預(yù)期存在差異之外，他和團(tuán)隊(duì)還觀察到當(dāng)前市場(chǎng)的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價(jià)對(duì)于基本面悲觀預(yù)期的過(guò)度反應(yīng)。“我們堅(jiān)信當(dāng)前時(shí)點(diǎn)A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比。我們對(duì)2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持樂(lè)觀，相信后續(xù)隨著更大力度且更具針對(duì)性的政策逐步出臺(tái)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。”

在去年四季度，廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)基本維持了原有的行業(yè)配置，光伏及產(chǎn)業(yè)鏈占基金資產(chǎn)比重較高。他指出，從財(cái)報(bào)角度看，2023年四季度很多龍頭公司單季度和前三季度收入及凈利潤(rùn)均取得了非常耀眼的成績(jī)，光伏行業(yè)在上游原材料價(jià)格下降過(guò)程中盈利能力明顯提升，從盈利質(zhì)量與盈利增速角度看，2023年能超過(guò)光伏的行業(yè)并不多。

然而，光伏板塊的跌幅與其他一級(jí)行業(yè)相比全年居前，這種股價(jià)與基本面背離的原因，主要來(lái)自行業(yè)供給側(cè)的快速擴(kuò)張與需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)之間的矛盾，這使得大部分投資者擔(dān)憂未來(lái)行業(yè)的盈利能力會(huì)快速下滑。對(duì)此，劉格菘也表示當(dāng)前對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂(lè)觀。

“我們的觀點(diǎn)是，在組件價(jià)格快速下降過(guò)程中，行業(yè)出清的速度可能會(huì)加快，電池技術(shù)領(lǐng)先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會(huì)受影響，但影響并不如悲觀預(yù)期的那么大。總體上，我們對(duì)新技術(shù)下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史較低百分位，這個(gè)位置我們對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂(lè)觀。”

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