劉格菘最新調(diào)倉路徑來了！大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技，看好這一行業(yè)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，隨著基金2023年四季報(bào)不斷披露，明星基金經(jīng)理的持倉變動情況也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。1月18日晚間，廣發(fā)基金基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長也披露了四季報(bào)。

四季報(bào)顯示，劉格菘在去年四季度大幅減持了賽力斯和卓勝微，減持幅度分別達(dá)到41.33%和19.71%；增持了錦浪科技，增持比例為36.77%、持倉市值4.07億元。前十大重倉股新進(jìn)西部超導(dǎo)，一舉成為該基金第六大重倉股；國聯(lián)股份則掉出了前十大重倉股。

劉格菘在四季報(bào)中也談到了對市場和光伏行業(yè)的看法。他表示，2023年產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與年初的期望相比有較大落差，“除了在產(chǎn)品重倉行業(yè)上我們與市場的預(yù)期存在差異之外，我們還觀察到當(dāng)前市場的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價(jià)對于基本面悲觀預(yù)期的過度反應(yīng)，我們堅(jiān)信當(dāng)前時(shí)點(diǎn)A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比”。同時(shí)，在這個位置對光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀。

大幅減持賽力斯、卓勝微，增持錦浪科技

1月18日晚間，劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長披露了2023年四季報(bào)。四季報(bào)顯示，去年全年廣發(fā)小盤成長A份額凈值增長率為-0.37%，C份額凈值增長率-0.47%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-2.89%。

從基金規(guī)模上來看，截至去年底廣發(fā)小盤成長的總規(guī)模為73.52億元，相比去年三季度末的76億元縮水了約2.5億元。

而在重倉持股方面，劉格菘在去年四季度大手筆減持新能源汽車龍頭賽力斯，減持幅度達(dá)到41.33%、持倉市值6.35億元；同時(shí)大幅減持半導(dǎo)體龍頭卓勝微，環(huán)比減持19.71%。

除此之外，四季度前十大重倉股新進(jìn)西部超導(dǎo)，持倉數(shù)量736.88萬股、持倉市值3.92億元，成為該基金的第六大重倉股；同時(shí)國聯(lián)股份掉出前十大重倉股行列。

前十大重倉股占基金凈值的比重為60.04%，相比去年三季度末集中度有所降低。

A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已具備較高性價(jià)比，當(dāng)前對光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀

在四季報(bào)中，劉格菘談到了對市場和光伏產(chǎn)業(yè)的看法。

他表示，去年四季度市場呈現(xiàn)寬幅震蕩，上證指數(shù)下跌4.36%，深證成指下跌5.79%，滬深300指數(shù)下跌7.00%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.62%。行業(yè)層面結(jié)構(gòu)分化相比前三季度收窄。四季度，高層會議定調(diào)2024年政策要“以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”，表明了對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重視與積極態(tài)度，有望看到“穩(wěn)增長”政策繼續(xù)推出。

劉格菘坦言，2023年產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)與年初的期望相比有較大落差，除了在產(chǎn)品重倉行業(yè)上與市場的預(yù)期存在差異之外，他和團(tuán)隊(duì)還觀察到當(dāng)前市場的悲觀情緒引發(fā)了大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股價(jià)對于基本面悲觀預(yù)期的過度反應(yīng)。“我們堅(jiān)信當(dāng)前時(shí)點(diǎn)A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比。我們對2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢保持樂觀，相信后續(xù)隨著更大力度且更具針對性的政策逐步出臺，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。”

在去年四季度，廣發(fā)小盤成長基本維持了原有的行業(yè)配置，光伏及產(chǎn)業(yè)鏈占基金資產(chǎn)比重較高。他指出，從財(cái)報(bào)角度看，2023年四季度很多龍頭公司單季度和前三季度收入及凈利潤均取得了非常耀眼的成績，光伏行業(yè)在上游原材料價(jià)格下降過程中盈利能力明顯提升，從盈利質(zhì)量與盈利增速角度看，2023年能超過光伏的行業(yè)并不多。

然而，光伏板塊的跌幅與其他一級行業(yè)相比全年居前，這種股價(jià)與基本面背離的原因，主要來自行業(yè)供給側(cè)的快速擴(kuò)張與需求的穩(wěn)定增長之間的矛盾，這使得大部分投資者擔(dān)憂未來行業(yè)的盈利能力會快速下滑。對此，劉格菘也表示當(dāng)前對光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀。

“我們的觀點(diǎn)是，在組件價(jià)格快速下降過程中，行業(yè)出清的速度可能會加快，電池技術(shù)領(lǐng)先的一體化龍頭公司的成本也在快速下降，一線龍頭與二三線公司相比，盈利也會受影響，但影響并不如悲觀預(yù)期的那么大?？傮w上，我們對新技術(shù)下龍頭公司2024年的盈利并不悲觀，加上行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史較低百分位，這個位置我們對光伏產(chǎn)業(yè)鏈保持樂觀。”

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