操盤必讀：納指漲超200點，AMD創(chuàng)新高；鴻蒙生態(tài)打開萬億產(chǎn)業(yè)新藍海

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.54%，納指漲200.03點，漲幅1.35%；標普500指數(shù)漲0.88%，熱門科技股普漲，高通漲超4%，蘋果漲超3%創(chuàng)去年5月份以來最大單日漲幅，Meta漲超2%。AMD、英特爾、安森美半導(dǎo)體漲超1%，其中AMD創(chuàng)收盤新高。中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.23%。唯品會跌超4%，小鵬汽車跌超2%，京東、阿里巴巴、嗶哩嗶哩跌超1%，理想汽車、富途控股、蔚來、拼多多小幅下跌。百度、網(wǎng)易漲超1%，騰訊音樂小幅上漲。

WTI原油期貨結(jié)算價漲2.09%，報74.08美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價1.57%，報79.1美元/桶。歐股收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲0.82%，英國富時100指數(shù)漲0.18%，法國CAC40指數(shù)漲1.13%，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.15%。

（二）宏觀新聞

1月18日，深交所發(fā)布2023年ETF市場發(fā)展白皮書。白皮書數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，境內(nèi)ETF共有897只，總規(guī)模達到2.05萬億元。其中，非貨幣ETF合計資產(chǎn)規(guī)模為1.84萬億元，較2022年末增長4971億元，漲幅18.53%。尤其是以寬基ETF為主的存量產(chǎn)品成為配置資金的重要選擇，存量ETF新增4213億元，占市場整體規(guī)模增量的85%。

（三）機構(gòu)觀點

華安證券：等待信心，保持耐心
　
1、經(jīng)濟預(yù)期邊際轉(zhuǎn)弱

①全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，結(jié)構(gòu)性隱優(yōu)及后續(xù)預(yù)期悲觀帶動市場調(diào)整，12月數(shù)據(jù)顯示社會消費品零售總額、地產(chǎn)投資同比均走弱。市場對后續(xù)經(jīng)濟增長及政策力度悲觀預(yù)期更集中成共識，帶動市場普跌；
②美聯(lián)儲3月降息預(yù)期減弱，美元指數(shù)持續(xù)回升，外資凈流出。海外投資者對美聯(lián)儲了月降息的預(yù)期降溫，美債收益率全線上揚，美元指數(shù)1月16日跳升至一個月高點；
③近日省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班，強調(diào)“中國特色金融發(fā)展之路既遵循現(xiàn)代金融發(fā)展的客觀規(guī)律，更具有適合我國國情的鮮明特色與西方金融模式有本質(zhì)區(qū)別...在實踐中繼續(xù)探索完善。
④衍生產(chǎn)品或觸發(fā)較多“敲入”，股指拋壓增大形成負反饋。隨著市場持續(xù)調(diào)整，掛鉤中證500指數(shù)等的雪球金融行生品面臨集中敲入的流動性風(fēng)險，帶動券商對沖盤大規(guī)模拋售股指，對市場形成負反饋。
　　
2、市場仍需信心提振，弱勢震蕩超勢延續(xù)
　　
近期數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，雖然2023年全年GDP增速5.2%、好于設(shè)定的年內(nèi)5.0%的增長目標，但12月細項數(shù)據(jù)顯示通脹依然偏弱、社融結(jié)構(gòu)性隱憂，經(jīng)濟數(shù)據(jù)中地產(chǎn)投資以及社零同比均走弱，市場對于2024年經(jīng)濟基本面修復(fù)及政策力度的預(yù)期仍彌漫悲觀情緒甚至進一步加劇。同時海外通脹回落速度慢于預(yù)期，近日美聯(lián)儲理事沃勒發(fā)表鷹派言論，海外投資者對3月的降息預(yù)期修正、進一步延遲，美元指數(shù)持續(xù)走強，受此影響外資凈流出。短期內(nèi)投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢以及宏觀政策力度偏弱的預(yù)期難出現(xiàn)有效改善或扭轉(zhuǎn)，市場仍在等待更大力度的宏觀政策落地。而年初意味著市場即將進入經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策的空窗期，在當(dāng)前期待不高的情況下，預(yù)計仍將繼續(xù)維持弱勢震蕩運行。
　　
3、啞鈴策略兩端抓，穩(wěn)健型資產(chǎn)與中長期確定性平衡配置
　　
市場上漲動能不足，信心還需進一步提振。這種情況下配置思路“宜靜不宜動”。一是考慮到市場上漲動能偏弱的大環(huán)境下，穩(wěn)健型資產(chǎn)仍是配置共識所在：二是經(jīng)濟弱、而流動性方面預(yù)期降準寬松的宏觀環(huán)境，登加同樣符合高股息條件，金融風(fēng)格預(yù)計仍有繼續(xù)切換的空間：三是汽車及零部件觸及區(qū)間底部下沿，登加汽車銷售景氣較好，正值較好的布局時機：四是宏觀環(huán)境中確定性較強的在于流動性仍舊將偏寬松，一旦寬松落地，電子、通信等具備中長期景氣周期確定性且近期跌幅較大的方向可能迎來反彈契機。
　　
第一個配置思路是穩(wěn)健型資產(chǎn)和金融風(fēng)格繼續(xù)切換可能。在市場上漲動能仍然偏弱的情況下，投資者整體配置思路會更加穩(wěn)健，因此具備高股息率的資產(chǎn)如煤炭、銀行、石油石化等仍受青缺，汽車及零部件行業(yè)已調(diào)整至較為適宜的位置，未來預(yù)計具備修復(fù)空間，登加近期汽車景氣階段性回暖目前正是布局時機。此外銀行業(yè)切換跡象明顯，也是短期配置較為理想的方向。第二個思路是繼續(xù)堅守中長期確定性方向，主要是在新一輪產(chǎn)業(yè)周期復(fù)蘇預(yù)期以及當(dāng)下正處估值修復(fù)階段且修復(fù)空間較充足的電子、通信，近期跌福較大，如果降準降息等貨幣寬松落地有望迎來反彈

（四）行業(yè)掘金

1、1月18日，華為在深圳舉行“鴻蒙生態(tài)千帆啟航”發(fā)布會，宣布HarmonyOS NEXT鴻蒙星河版面向開發(fā)者開放申請。華為常務(wù)董事、消費者BG CEO余承東表示，目前已有超200家頭部應(yīng)用加速鴻蒙原生開發(fā)。余承東表示，2023年8月華為開發(fā)者大會官宣鴻蒙生態(tài)設(shè)備數(shù)量為7億臺，僅歷時5個月，鴻蒙生態(tài)設(shè)備增長至8億，鴻蒙將打開萬億產(chǎn)業(yè)新藍海。他稱，鴻蒙操作系統(tǒng)經(jīng)歷十年磨礪，一次次蝶變，今天已經(jīng)運行在豐富的全場景設(shè)備上。Harmony Next發(fā)布，眾多頭部應(yīng)用開始基于鴻蒙原生開發(fā)，覆蓋出行導(dǎo)航、影音娛樂、金融理財、游戲等十多個領(lǐng)域。眾多生態(tài)伙伴積極加入鴻蒙原生應(yīng)用生態(tài)，有望加速推動鴻蒙原生應(yīng)用的生態(tài)建設(shè)，相關(guān)概念股包括潤和軟件，科藍軟件，優(yōu)博訊等。

2、1月18日，抖音舉辦2024精品微短劇“辰星計劃”暨春節(jié)檔發(fā)布會，影視公司、媒體機構(gòu)、MCN機構(gòu)及個人均可參與“辰星計劃”，創(chuàng)作者最高可獲得500萬元和1億流量扶持。2023年，抖音上播放量破億的微短劇達500部，其中12部作品播放量破10億，微短劇日播放量增長了一倍。2024年，抖音將繼續(xù)堅持精品化路線，從精品內(nèi)容、平臺建設(shè)、行業(yè)扶持三方面形成微短劇精品化支持體系。短劇已成為文娛市場不容忽視的新力量，2023年市場規(guī)模近400億元，接近電影市場體量的70%，五年內(nèi)市場規(guī)模有望突破千億元隨著微短劇快速發(fā)展，監(jiān)管政策也在不斷出臺，內(nèi)容將走向精品化，關(guān)注影視內(nèi)容制作領(lǐng)域的龍頭公司。概念股包括芒果超媒，中文在線，掌閱科技等。

3、工業(yè)和信息化部近日發(fā)布《國家人工智能產(chǎn)業(yè)綜合標準化體系建設(shè)指南》(征求意見稿)其中提出，到2026年，共性關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用開發(fā)類計劃項目形成標準成果的比例達到60%以上，標準與產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的聯(lián)動水平持續(xù)提升。新制定國家標準和行業(yè)標準50項以上，推動人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標準體系加快形成。生成式人工智能模型在辦公、教育等場景具有巨大潛力。作為人工智能模型訓(xùn)練與應(yīng)用部署的重要基礎(chǔ)設(shè)施，相關(guān)算力設(shè)施設(shè)計指標也不斷升級。在GPU服務(wù)器集群中，交換機與交換機間往往采取光纜連接，由于GPU互相訪問顯存的需要，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)需具備低延遲、高速率的特性。因此，800G、400G光模塊爆發(fā)了較大的需求量。相關(guān)概念股包括光庫科技，新易盛，光迅科技等。