每經(jīng)熱評｜費(fèi)率改革成效喜人 但提升投資者獲得感才是根本

每經(jīng)評論員 王硯丹

1月12日，證監(jiān)會召開2024年新聞發(fā)布會，釋放眾多積極信號。

2023年7月，證監(jiān)會公布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率，采取措施包括新注冊產(chǎn)品降費(fèi)、存量產(chǎn)品降費(fèi)、開展浮動費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)、優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式、強(qiáng)化費(fèi)率相關(guān)信息披露、規(guī)范公募基金交易傭金等，讓利投資者。根據(jù)證監(jiān)會在新聞發(fā)布會上公布的數(shù)字，費(fèi)率改革以來，行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費(fèi)公告，降費(fèi)產(chǎn)品超3300只，初步測算，平均每年將為投資者節(jié)約成本約140億元。

這一數(shù)據(jù)無疑令人欣喜。但筆者認(rèn)為，從各種現(xiàn)象來看，現(xiàn)階段公募基金在提升市場信心、吸引更多投資者入場方面，還有更多工作要做。

基金行業(yè)一直有“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的諺語。近年來，監(jiān)管要求基金著眼于為投資者創(chuàng)造長期投資收益為目標(biāo)，建立“逆周期布局”激勵約束機(jī)制。2024年以來，A股繼續(xù)調(diào)整，投資者信心短期仍顯不足。但與此同時(shí)，不少投資者也看到，目前A股估值已處于2005年以來的歷史較低水平，投資安全墊顯著提高。筆者認(rèn)為，在此階段，基金行業(yè)不僅要繼續(xù)從費(fèi)用方面繼續(xù)讓利投資者，還需要多方面圍繞“提高投資者獲得感”苦下內(nèi)功，以負(fù)責(zé)任的態(tài)度、以“真金白銀”的收益回報(bào)，吸引更多中長期資金入市。

具體可從以下三個(gè)方面著手：

第一，公募基金以及資管行業(yè)應(yīng)從客戶利益出發(fā)，牢記運(yùn)作使命是“為投資者實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健收益”，自覺履行長期投資理念，可繼續(xù)采取如強(qiáng)化基金經(jīng)理業(yè)績中長期考核、淡化短期排名等措施紓解基金經(jīng)理短期業(yè)績壓力。同時(shí)，還應(yīng)出臺相應(yīng)內(nèi)控制度，對基金經(jīng)理過于追逐熱點(diǎn)、熱衷短線博弈等行為予以限制。

第二，過去包括公募基金在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行投資者教育時(shí)，將揭示投資風(fēng)險(xiǎn)、開展宣傳基金政策法規(guī)等作為重點(diǎn)，對幫助投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作出了重要貢獻(xiàn)。但與此同時(shí)，投資者教育還應(yīng)包括普及基金知識、傳導(dǎo)理性投資理念等重要內(nèi)容。未來公募基金投教內(nèi)容上應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對投資專業(yè)知識的輸出，幫助投資者樹立理性投資觀念和提高投資能力。

第三，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)公募基金從業(yè)人員素質(zhì)建設(shè)。公募基金“老鼠倉”一直是行業(yè)建設(shè)的痛點(diǎn)、難點(diǎn)，近年來盡管嚴(yán)監(jiān)管風(fēng)暴來臨，仍有極少數(shù)公募基金從業(yè)者頂風(fēng)作案。“老鼠倉”不但妨礙市場公正，更有損行業(yè)形象。公募基金在搭建人才梯隊(duì)時(shí)，不僅要看重從業(yè)者投資能力、管理能力，更應(yīng)重視從業(yè)者的職業(yè)道德，堅(jiān)持以“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”為準(zhǔn)則。