白酒光伏“護(hù)盤”，滬指震蕩微跌0.21%

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日，大盤低開下探后震蕩回升，午前合力不足再度回落，雙創(chuàng)指數(shù)彈性更足，滬指一度再創(chuàng)階段新低。截至上午收盤，上證指數(shù)跌0.21%報(bào)2887.18點(diǎn)，深證成指跌0.19%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%，北證50漲0.98%。A股半日成交4351億元，環(huán)比基本持平；北向資金小幅凈賣出近5億元。

流動(dòng)性方面，央行今日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，1月10日以利率招標(biāo)方式開展了200億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日140億元逆回購到期，因此單日凈投放60億元。

消息面，1月10日，國家發(fā)改委印發(fā)《城鄉(xiāng)冷鏈和國家物流樞紐建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》的通知，重點(diǎn)支持已納入年度建設(shè)名單的國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地和國家級(jí)示范物流園區(qū)范圍內(nèi)的基礎(chǔ)性、公共性、公益性設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目，包括多式聯(lián)運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)場(chǎng)站項(xiàng)目，高標(biāo)準(zhǔn)公共倉儲(chǔ)設(shè)施新建、改擴(kuò)建及智能化改造項(xiàng)目，保稅倉儲(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，公共物流信息平臺(tái)和信息化提升項(xiàng)目，應(yīng)急物流設(shè)施項(xiàng)目等。

工業(yè)和信息化部等十三部門則發(fā)布關(guān)于加快“寬帶邊疆”建設(shè)的通知。到2025年底，邊疆地區(qū)縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)駐地實(shí)現(xiàn)5G和千兆光網(wǎng)通達(dá)；行政村、20戶以上農(nóng)村人口聚居區(qū)、邊境管理及貿(mào)易機(jī)構(gòu)、有人居住海島通寬帶（含通光纖、通4G或通5G）比例達(dá)到100%；沿邊國道和省道沿線基本實(shí)現(xiàn)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋；內(nèi)海海域按需實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

板塊方面，光伏板塊成為近期與指數(shù)強(qiáng)共振的主流行業(yè)，早盤盡管沖高回落但仍維持不俗漲勢(shì)，低價(jià)炒作及逆變器出口方向引領(lǐng)行業(yè)。愛康科技、首航高科兩大2元低價(jià)股漲停，德業(yè)股份一度觸板，固德威、帝科股份、通潤裝備漲幅居前。下跌方面，TMT持續(xù)示弱，MR頭顯概念連挫7日，億道信息、亞世光電雙雙跌停，風(fēng)語筑、絲路視覺、易天股份等均連續(xù)遭遇重錘。

伴隨酒企2024年度目標(biāo)陸續(xù)制定，五糧液、瀘州老窖、今世緣、酒鬼酒等酒企均陸續(xù)開始“開門紅”打款，一季度業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。

近期年底五糧液、古井貢酒、酒鬼酒、今世緣等經(jīng)銷商大會(huì)穩(wěn)步召開，各大酒企2024年銷售規(guī)劃政策落地，“開門紅”逐步打響，且對(duì)回款政策有所增投，產(chǎn)業(yè)端對(duì)春節(jié)銷售的信心和動(dòng)作保持積極。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，近期五糧液、瀘州老窖、華致酒行、口子窖、舍得酒業(yè)等均推出回購措施或股東增持，底部增持彰顯產(chǎn)業(yè)端堅(jiān)定決心，提振消費(fèi)者及經(jīng)銷商總體信心。

而自茅臺(tái)11月提價(jià)打開產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系新周期以來，品味舍得出廠價(jià)跟隨上漲20元/瓶，五糧液普五配額縮減20%疊加新增2%-3%過程激勵(lì)，擇機(jī)再調(diào)整價(jià)格策略，控量提價(jià)更加清晰明確，行業(yè)價(jià)格體系有望在中長周期中穩(wěn)步修復(fù)提升。 

這里，通過整合多家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、舍得酒業(yè)

公司全年保底任務(wù)有望順利完成，山東、東北等核心區(qū)域銷售形勢(shì)良好。企業(yè)銷售團(tuán)隊(duì)具備較好服務(wù)能力，助力市場(chǎng)去庫存，目前庫存在可控范圍內(nèi)，品味舍得批價(jià)基本穩(wěn)定。目前，公司基本面仍相對(duì)良性，估值具備吸引力。（招商證券） 

2、酒鬼酒

公司從2022年四季度開始積極推動(dòng)渠道費(fèi)用改革，通過減少渠道投入、減少核心店激勵(lì)、減少渠道可變現(xiàn)費(fèi)用等方式轉(zhuǎn)而增加消費(fèi)者端的投入，持續(xù)推進(jìn)BC聯(lián)動(dòng)的銷售模式。目前來看，公司在實(shí)際動(dòng)銷、開瓶掃碼、竄貨數(shù)量、價(jià)盤體系，以及經(jīng)銷商信心等方面都取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公司作為泛全國化的次高端代表酒企，在商務(wù)需求出現(xiàn)調(diào)整的階段中，確實(shí)在業(yè)績(jī)端產(chǎn)生了一定波動(dòng)，但伴隨白酒行業(yè)復(fù)蘇與公司主動(dòng)改革的雙重推進(jìn)，公司在2024年有望實(shí)現(xiàn)底部反轉(zhuǎn)。（華安證券） 

3、口子窖

公司產(chǎn)品渠道改革持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)品換代價(jià)格顯著提升、渠道重塑利益分配博弈等問題的解決短期內(nèi)仍待觀察。長期來看，公司管理層改革意志堅(jiān)定，如改革成效的逐步釋放，公司有望充分享受徽酒擴(kuò)容紅利，重拾向上勢(shì)能。（財(cái)通證券） 

4、山西汾酒

汾酒2024年整體策略是“穩(wěn)總量、強(qiáng)營銷、抬結(jié)構(gòu)”，基于比較穩(wěn)定的增長預(yù)期，公司2024年將會(huì)把精力重心放在營銷體系建設(shè)層面，在渠道層面爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)供需匹配及價(jià)值鏈增厚，在組織層面繼續(xù)打造營銷梯隊(duì)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在2024年仍保持穩(wěn)中有升；近期公司隊(duì)伍恢復(fù)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)營銷改革在2024年或有明顯成效，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)擴(kuò)大。（國泰君安）

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