每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-05 00:53:52
每經(jīng)AI快訊,2024年1月4日,海通證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評格力電器(000651)。
公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告。預(yù)計(jì)2023年?duì)I業(yè)總收入2050億元-2100億元,同比增長7.8%-10.4%;實(shí)現(xiàn)凈利潤約270-293億元,同比增長10.20%-19.60%;扣非歸母261-278億元,同比增長8.8%-15.9%。
公司業(yè)績變動(dòng)原因:2023年,公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中向上,收入、利潤較上年同期均有增長。公司始終聚焦空調(diào)主業(yè),堅(jiān)持以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向,豐富產(chǎn)品品類,積極拓展銷售渠道;同時(shí),公司持續(xù)進(jìn)行工業(yè)化轉(zhuǎn)型,在高端裝備、工業(yè)制品、綠色能源等多元化領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力,創(chuàng)造更多的領(lǐng)先技術(shù),為業(yè)績提供增長動(dòng)力。
公司增持子公司格力鈦新能源。據(jù)公司12月21日公告,本次交易,格力電器以作價(jià)10.15億元,受讓12名交易對象共計(jì)格力鈦24.54%的股份,受讓后合計(jì)控制格力鈦72.47%的股份(其中公司直接持股格力鈦55.01%,董明珠持有格力鈦17.46%股份)。除本次交易外,管理層未來十二個(gè)月仍將擇機(jī)與剩余格力鈦股東開展受讓格力鈦剩余股份事宜。
格力鈦前身為銀隆新能源,2021年格力電器競得公司30.47%股權(quán)后改名格力鈦,成為格力電器控股子公司。主營業(yè)務(wù)包括鈦酸鋰電池核心材料,電池,儲能,新能源汽車基礎(chǔ)零部件到終端產(chǎn)品的整體布局,并有結(jié)合空調(diào)技術(shù)研發(fā)的光伏直流空調(diào)及家用電器系統(tǒng),是格力電器新能源業(yè)務(wù)板塊的重要組成部分。2022年格力鈦仍大幅虧損,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.87億元,毛利額4.13億元,凈利潤為-19.05億元,年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額0.45億元。2023H1格力鈦虧損收窄,現(xiàn)金流情況繼續(xù)好轉(zhuǎn),取得營業(yè)收入14.4億元,凈利潤-1.71億元,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額2.09億元。
投資建議。公司收入端穩(wěn)健增長,利潤率持續(xù)修復(fù),低估值及穩(wěn)健業(yè)績提供足夠安全。我們預(yù)計(jì)2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤279億元,給予2023年10X-11XPE估值,對應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間49.6-54.56元。低估值提供充分安全墊及修復(fù)彈性,維持“優(yōu)于大市”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。原材料價(jià)格波動(dòng),終端需求波動(dòng)。
(來源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(編輯 曾健輝)
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