百亞股份：大健康，引領(lǐng)增長；2024繼續(xù)奮力前行（天風證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月3日，天風證券發(fā)布研報點評百亞股份（003006）。

百亞股份圍繞大健康賽道奮力爭先，實現(xiàn)積極成長。公司于微信公眾號發(fā)布新年獻詞，回顧23年成長并展望24年發(fā)展方向，具體來看：

回顧2023公司亮點

1、益生菌衛(wèi)生巾：公司秉承要造全球最好衛(wèi)生巾理念，跨賽道開創(chuàng)平衡私處的益生菌新品類；成為百亞優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升盈利能力，贏得用戶認可的重要抓手。

2、品牌建設(shè)：2023年開啟品牌元年，以品牌引領(lǐng)消費驅(qū)動，品牌投入升級，斥巨資聚焦抖音拉動線上線下品牌傳播，人群拉新規(guī)模和種草效率大幅提升。

3、線上快速增長：抖音銷量第一，線上業(yè)務(wù)持續(xù)增長。

4、核心五省和KA：邁進新世界，川渝市場占有率遙遙領(lǐng)先，KA全國拓展提質(zhì)提速。

5、全國拓展：重新定義全國市場拓展戰(zhàn)略，重新調(diào)整組織構(gòu)架，重新加大資源投入，聚焦廣東東莞，探索并初步形成全國拓展模式雛形。

6、管理變革：通過變革出活力，提升企業(yè)經(jīng)營管理的能力。

7、工廠亮點：加大研發(fā)投入，開展精益生產(chǎn)管理，提升產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，滿足市場需求。

8、人才亮點：高度重視人才引進和培養(yǎng)，建立健全人才管理機制。

2023年百亞三大蛻變：1、從中小企業(yè)向未來百億進軍；2、從區(qū)域強勢品牌走向全國知名品牌；3、從游擊隊到正規(guī)軍。

2024年總體思想：1、新營銷模式：邁進新世界，決勝大健康；2、管理導(dǎo)向：戰(zhàn)略導(dǎo)向，問題導(dǎo)向，業(yè)績導(dǎo)向；3、經(jīng)營方針：高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展；具體來看：

1、品牌引領(lǐng)，用戶驅(qū)動，開啟品牌新時代；2、科技賦能，產(chǎn)品遙遙領(lǐng)先；3、線上新目標，新策略，新組織賦能線上業(yè)務(wù)銷售增長；4、探索“核心五省市占領(lǐng)先”的新營銷模式；5、海陸空加持有序拓展全國；6、KA系統(tǒng)全國拓展提質(zhì)提速邁向新輝煌；7、營銷數(shù)字化建設(shè)，連接消費者和終端；8、增加戰(zhàn)略投入，打造第二增長曲線；9、打造用戶第一的大供應(yīng)鏈管理體系，為用戶創(chuàng)造更大的價值貢獻。

維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級

公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極擴充人才隊伍，外圍省份及電商渠道打法清晰、預(yù)計延續(xù)高增長，規(guī)模擴張階段品牌投放力度加強。我們預(yù)計公司23-25年EPS分別為0.58、0.70、0.86元/股，PE分別為26、22、18x。

風險提示：市場競爭加??；原材料價格波動；線上渠道及外圍省份拓展不及預(yù)期.

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)