同花順：自研大模型開(kāi)放內(nèi)測(cè)，AI賦能更進(jìn)一程（廣發(fā)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月3日，廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)同花順（300033）。

問(wèn)財(cái)HithinkGPT大模型正式開(kāi)放內(nèi)測(cè)，在通用及金融領(lǐng)域均有較好表現(xiàn)。據(jù)官方公眾號(hào)，HithinkGPT大模型提供7B、13B、30B、70B和130B五種版本選擇，最大允許32k文本輸入（最多24000字），支持API接口調(diào)用、網(wǎng)頁(yè)嵌入、共建、私有化部署等能力，并為用戶提供一站式標(biāo)注和評(píng)測(cè)服務(wù)。HithinkGPT大模型在10多個(gè)主流Benchmark測(cè)評(píng)集上的表現(xiàn)超越了主流開(kāi)源模型Llama-2；HithinkGPT-70B大模型以平均75.9分的成績(jī)通過(guò)17個(gè)金融領(lǐng)域考試，并且HithinkGPT在所有考試科目中都比開(kāi)源模型更加優(yōu)秀（仍需更多測(cè)試條件披露和實(shí)際使用反饋以持續(xù)驗(yàn)證）。同花順的金融專業(yè)優(yōu)勢(shì)使得預(yù)訓(xùn)練金融語(yǔ)料達(dá)到萬(wàn)億級(jí)tokens，每月可新增數(shù)千億tokens優(yōu)質(zhì)預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)以及數(shù)十萬(wàn)條優(yōu)質(zhì)微調(diào)數(shù)據(jù)，確保金融數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性和準(zhǔn)確性。

開(kāi)放內(nèi)測(cè)助力引流及變現(xiàn)。據(jù)公司公眾號(hào)，C端用戶可通過(guò)掃碼或者聯(lián)系券商大V獲取內(nèi)測(cè)資格，截止2日21點(diǎn)，已有1.5萬(wàn)人排隊(duì)申請(qǐng)中。作為國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域首個(gè)應(yīng)用大模型技術(shù)的智能投顧產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的流量效應(yīng)，短期有望助力問(wèn)財(cái)專業(yè)版訂閱變現(xiàn)以及通過(guò)廣告給券商引流，帶來(lái)新的收入增量。

看好公司作為金融信息服務(wù)龍頭在金融+AIGC領(lǐng)域的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。垂類(lèi)模型壁壘較高，應(yīng)用前景廣闊。公司已有十余年的人工智能技術(shù)及金融數(shù)據(jù)積累，C端率先推出大模型應(yīng)用問(wèn)財(cái)、B端發(fā)力平臺(tái)型MaaS服務(wù)助力機(jī)構(gòu)客戶落地個(gè)性化應(yīng)用，有望打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議?？春霉続I技術(shù)研發(fā)能力、商業(yè)變現(xiàn)場(chǎng)景與流量?jī)?yōu)勢(shì)，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)仍處于底部震蕩，盈利及風(fēng)險(xiǎn)偏好有待進(jìn)一步回暖，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)16.95/20.23/24.71億元，參考?xì)v史及可比公司估值，給予24年55x PE，對(duì)應(yīng)每股合理價(jià)值206.97元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示。權(quán)益市場(chǎng)低迷或過(guò)度波動(dòng)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)等

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)