操盤必讀：納指大跌1.63%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.5%；A股市場(chǎng)：船過(guò)江心，云初散、浪未平

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指跌1.63%，創(chuàng)去年10月底以來(lái)最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌0.57%，道指漲0.07%，再創(chuàng)歷史新高。大型科技股普跌，英特爾跌超4%，蘋果、奈飛跌超3%。熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌3.50%。理想汽車、蔚來(lái)跌超7%，京東、滿幫、富途控股跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，小鵬汽車、微博、阿里巴巴、騰訊音樂(lè)、百度跌超3%。

2、WTI 2月原油期貨收跌1.27美元，跌幅1.78%，報(bào)70.38美元/桶，布倫特3月原油期貨收跌1.15美元，跌幅1.49%，報(bào)75.89美元/桶。COMEX 2月黃金期貨收漲0.08%，報(bào)2073.40美元/盎司，COMEX 3月白銀期貨收跌0.55%，報(bào)23.953美元/盎司。

（二）宏觀新聞

2024年1月2日，中央財(cái)辦分管日常工作的副主任、中央農(nóng)辦主任韓文秀在人民日?qǐng)?bào)撰文稱，2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破。穩(wěn)中求進(jìn)，就是要堅(jiān)持做好經(jīng)濟(jì)工作的基本方法論。要把“穩(wěn)”作為大局和基礎(chǔ)，該穩(wěn)的要穩(wěn)住。要多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策，謹(jǐn)慎出臺(tái)收縮性、抑制性舉措，為實(shí)現(xiàn)“進(jìn)”創(chuàng)造有利條件。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國(guó)盛證券：船過(guò)江心，云初散、浪未平
　　
1、東緩升，西未落？——太陽(yáng)底下無(wú)新事，歸根結(jié)底，2023年內(nèi)外部的預(yù)期差主要源自于貨幣-信用傳導(dǎo)不暢；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走出谷底后，開始愈發(fā)的平坦化，且未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，總量增長(zhǎng)平坦化的趨勢(shì)可能仍會(huì)延續(xù)；海外加息周期頂部基本確認(rèn)，但華爾街“搶跑”之下，“軟著陸-降息-通脹”預(yù)期的反復(fù)可能還會(huì)出現(xiàn)。
　　
2、市場(chǎng)展望：船過(guò)江心，云初散、浪未平，市場(chǎng)現(xiàn)有格局的打破，需要宏觀慣性的打破——船到江心調(diào)頭難。趨勢(shì)很難自發(fā)終結(jié)，如果沒(méi)有較大的外力，當(dāng)前的宏觀慣性可能還會(huì)繼續(xù)；縱觀A股歷史，當(dāng)下缺乏季度級(jí)別行情產(chǎn)生的必要條件；單有賠率無(wú)法帶動(dòng)估值系統(tǒng)性回升。2024年可能仍是弱總量的市場(chǎng)，適合區(qū)間逆向交易，啞鈴風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù)。市場(chǎng)的核心矛盾可以總結(jié)為：宏觀面—中美剪刀差未收斂（順周期↓，紅利低波↑）；中觀面—全年盈利增長(zhǎng)偏弱（景氣投資↓，主題投資↑）；微觀面—存量&減量市（重倉(cāng)股↓，小票↑）。

3、在宏微觀慣性打破之前，總量策略以區(qū)間逆向交易為主，上述風(fēng)格趨勢(shì)大概率也會(huì)延續(xù)。怎么破局？解鈴還須系鈴人。打破內(nèi)外慣性的破局點(diǎn)，是寬貨幣-寬信用的打通，在國(guó)內(nèi)“不可能三角”的約束下，關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)在于——真正意義上的美元寬松何時(shí)出現(xiàn)，此過(guò)程中亦需提防海外波動(dòng)率抬升。中觀景氣&資金分析&行業(yè)配置，資金環(huán)境：存量格局邊際改善但幅度可能有限，增量資金主要圍繞風(fēng)險(xiǎn)偏好高-低兩端分布（兩融+險(xiǎn)資&社保+ETF）。

4、行業(yè)配置建議：1、弱總量周期，尋找需求見(jiàn)底+供給偏緊的行業(yè)線索：工業(yè)金屬/化纖、消費(fèi)電子、家居；2、挖掘出口鏈的阿爾法：跨境電商、汽車零部件、化妝品、航海裝備；3、獨(dú)立景氣周期或產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)：養(yǎng)殖業(yè)、創(chuàng)新藥、AI應(yīng)用；4、基于當(dāng)下內(nèi)外宏觀的基準(zhǔn)情形：紅利與貴金屬是底倉(cāng)配置的最優(yōu)選。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，近日，新一代類腦計(jì)算架構(gòu)（LYRArc）和處理芯片（BPU）為技術(shù)核心的綠色類腦智能計(jì)算系統(tǒng)在橫琴國(guó)際科技創(chuàng)新中心正式發(fā)布。據(jù)悉，研發(fā)團(tuán)隊(duì)突破了多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，單芯片可支持2億神經(jīng)元擬態(tài)計(jì)算，為全球首顆億級(jí)神經(jīng)元規(guī)模的可編程類腦晶圓計(jì)算芯片，性能是Intel最先進(jìn)的類腦計(jì)算芯片Loihi2的200倍，助力未來(lái)類腦計(jì)算機(jī)系統(tǒng)真正實(shí)現(xiàn)“體積更小，容量更大”的集成突破。研發(fā)出在各方面“趨同人腦”的類腦智能，成為目前有望突破人工智能發(fā)展瓶頸的“戰(zhàn)略制高點(diǎn)”。該系統(tǒng)的推出，為解決類腦智能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的底層核心技術(shù)問(wèn)題提供了新路徑，相關(guān)概念股包括東方中科、新智認(rèn)知等。

2、據(jù)華為云官微，近日，華為云CodeArts Snap正式開啟公測(cè)，這是一款基于華為云研發(fā)大模型的智能化編程助手，旨在為開發(fā)者提供高效且智能的編程體驗(yàn)，提升研發(fā)人員的單兵作戰(zhàn)能力。本次華為云CodeArts Snap公測(cè)，基于智能生成和智能問(wèn)答兩大核心場(chǎng)景提供了支持多種主流IDE的插件，覆蓋代碼生成、研發(fā)知識(shí)問(wèn)答、單元測(cè)試用例生成、代碼解釋等八大研發(fā)場(chǎng)景，重塑智能化軟件研發(fā)的新范式。在AI大模型賦能下，自動(dòng)化編程工具有望實(shí)現(xiàn)代碼自動(dòng)測(cè)試、自動(dòng)檢查、代碼互譯等高級(jí)功能，未來(lái)有望打開廣闊藍(lán)海市場(chǎng)。相關(guān)概念股包括普元信息，中海達(dá)，金現(xiàn)代等。

3、據(jù)華為官方1月2日消息，擁有超3億用戶的中國(guó)移動(dòng)App宣布，正式基于HarmonyOSNEXT啟動(dòng)鴻蒙原生應(yīng)用及元服務(wù)開發(fā)。華為表示，鴻蒙系統(tǒng)的分布式技術(shù)可以幫助中國(guó)移動(dòng)App及元服務(wù)在手機(jī)和平板、手表等全場(chǎng)景多終端實(shí)現(xiàn)無(wú)縫流轉(zhuǎn)，建立起多渠道用戶觸達(dá)矩陣；而HarmonyOS原生智能等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，去年9月份華為宣布HarmonyOsNext蓄勢(shì)待發(fā)后，鴻蒙原生應(yīng)用全面啟動(dòng)，已有美團(tuán)、去哪兒等40個(gè)領(lǐng)域伙伴紛紛積極擁抱鴻蒙。鴻蒙生態(tài)目前已經(jīng)擁有超過(guò)2200家合作伙伴，預(yù)計(jì)2024年這個(gè)數(shù)字還會(huì)逐步達(dá)到8億臺(tái)至10億臺(tái)，發(fā)展非常迅猛。相關(guān)概念股包括潤(rùn)和軟件，軟通動(dòng)力等。