云賽智聯(lián)：堅持智慧城市戰(zhàn)略，搶抓算力發(fā)展機(jī)遇（國元證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月29日，國元證券發(fā)布研報點(diǎn)評云賽智聯(lián)（600602）。

報告要點(diǎn)：

致力于成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運(yùn)營商

公司是一家以云服務(wù)與大數(shù)據(jù)、智慧城市行業(yè)解決方案、智能化產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的專業(yè)化信息技術(shù)服務(wù)企業(yè)。公司始終堅持智慧城市戰(zhàn)略，秉承“成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運(yùn)營商”的發(fā)展愿景，踐行“做優(yōu)IDC、做強(qiáng)云服務(wù)、做深大數(shù)據(jù)、布局行業(yè)應(yīng)用”的發(fā)展路徑，堅持以國家、上海數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略為指引，主動服務(wù)于上海全面提升城市治理現(xiàn)代化水平的戰(zhàn)略目標(biāo)。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.06億元，同比增長19.67%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.99億元，同比增長284.19%。

我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，公司有望充分享受政策紅利

根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，2022年，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)50.2萬億元，同比增加4.68萬億元，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)做大。上海市政府提出：全力推進(jìn)數(shù)據(jù)資源全球化配置、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)全鏈條布局、數(shù)據(jù)生態(tài)全方位營造，著力建設(shè)具有國際影響力的數(shù)據(jù)要素配置樞紐節(jié)點(diǎn)和數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地，到2025年，數(shù)據(jù)要素市場體系基本建成，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)5000億元，年均復(fù)合增長率達(dá)15%，引育1000家數(shù)商企業(yè)。為服務(wù)國家數(shù)字化戰(zhàn)略和上海城市治理現(xiàn)代化需求，公司在基礎(chǔ)構(gòu)架、云服務(wù)能力、大數(shù)據(jù)中臺、行業(yè)應(yīng)用、信息安全等方面進(jìn)一步提升核心技術(shù)能力，有望充分享受政策紅利。

深入?yún)⑴c上海市大數(shù)據(jù)資源平臺建設(shè)與運(yùn)營，共同建立算力設(shè)施公司

2022年，公司根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃和上海城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求，深入?yún)⑴c上海市大數(shù)據(jù)資源平臺的建設(shè)與運(yùn)營，充分發(fā)揮頂層設(shè)計和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范引領(lǐng)作用，承擔(dān)多項政府和大型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型頂層設(shè)計，全力推進(jìn)上海市、區(qū)兩級部分“一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管”的平臺建設(shè)，承接各類數(shù)據(jù)匯聚、數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)運(yùn)營、數(shù)據(jù)分析挖掘等項目，形成多個核心技術(shù)平臺。2023年6月，公司與儀電集團(tuán)等股東共同出資建立算力設(shè)施公司，有望打開全新成長空間。

盈利預(yù)測與投資建議

公司秉承“成為中國一流的智慧城市綜合解決方案提供商和運(yùn)營商”的發(fā)展愿景，未來持續(xù)成長空間廣闊。預(yù)測公司2023-2025年的營業(yè)收入為52.51、59.72、67.10億元，歸母凈利潤為2.08、2.65、3.28億元，EPS為0.15、0.19、0.24元/股，對應(yīng)PE為74.12、58.25、46.96倍。考慮到行業(yè)的景氣度和公司未來的成長空間，首次推薦，給予“買入”評級。

風(fēng)險提示

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險；高端人才隊伍儲備不足風(fēng)險；技術(shù)風(fēng)險；商譽(yù)減值風(fēng)險

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 趙橋)