高德紅外：承研兩型總體型號，非致命彈藥獲訂貨合同（興業(yè)證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月2日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評高德紅外（002414）。

事件：公司發(fā)布《關于公司及全資子公司簽訂日常經(jīng)營重要合同的公告》，公司與客戶一簽訂了某兩型完整裝備系統(tǒng)總體型號產(chǎn)品研制合同，合同金額8648.5萬元；全資子公司漢丹機電與客戶二簽訂了非致命彈藥類型號產(chǎn)品訂貨合同，合同金額2.25億元。本次合同總金額為3.12億元，占公司2022年營收的12.34%。

公司與客戶一簽訂的合同是繼公司收到總體型號項目研制任務通知書后的研制任務合同簽訂，本次研制合同是公司在完整裝備系統(tǒng)總體領域取得的新進展，國內兩型升級總體型號項目中標后正式啟動研制工作。公司將按照機關要求，根據(jù)型號項目節(jié)點完成研制任務。未來公司將承接該兩型重點總體型號項目的批量生產(chǎn)任務，隨著公司型號項目業(yè)務比重逐步向完整裝備系統(tǒng)總體傾斜，將為公司貢獻新的收入和利潤增長。

公司全資子公司漢丹機電在非致命彈藥產(chǎn)品領域精耕細作，充分利用現(xiàn)有優(yōu)勢，搶抓機遇，此次簽訂的合同為漢丹機電成熟產(chǎn)品的追加訂貨，體現(xiàn)了漢丹機電在非致命彈藥產(chǎn)品領域的綜合競爭實力。

本合同不會對公司業(yè)務的獨立性產(chǎn)生影響，公司主要業(yè)務不會因履行合同而對交易對方形成依賴。

我們調整盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.76/5.14/6.69億元，EPS分別為0.06/0.12/0.16元/股，對應12月27日收盤價PE為110.2/59.2/45.5倍，維持“增持”評級。

風險提示：產(chǎn)品交付進度不及預期，新產(chǎn)品研發(fā)不及預期，行業(yè)競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)