積極因素正顯現(xiàn)！2024年開門紅，穩(wěn)了？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

讀者朋友們，新年好！

剛過去的交易周（2023.12.25~2023.12.29），A股前半周調(diào)整、后半周連續(xù)反彈，滬指收復(fù)2900點(diǎn)，大有繼續(xù)收復(fù)3000點(diǎn)的勢(shì)頭。

明天（1月2日）將迎來新年首個(gè)交易日，開門紅是否會(huì)如期而至呢？

先說結(jié)論：預(yù)期反彈持續(xù)的仍是主流，但反彈不會(huì)是一條直線向上沖，更可能是在震蕩中上行。因此可以抱著樂觀的態(tài)度，持續(xù)關(guān)注情緒面及資金面的臨盤變化。

景順長(zhǎng)城基金表示，總體來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利均處于周期底部，2024年大概率延續(xù)復(fù)蘇，復(fù)蘇強(qiáng)度將決定普漲或結(jié)構(gòu)性行情。另外，A股寬基指數(shù)的絕對(duì)和相對(duì)估值均位于歷史相對(duì)低位，估值修復(fù)空間較大。往前看，對(duì)市場(chǎng)保持樂觀和耐心，積極關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

當(dāng)前的A股有多“便宜”？

數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤，上證指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率為11.09倍，相比2008年2月16日滬指1664點(diǎn)時(shí)的整體估值低了17%。

2008年2月16日的滬指1664點(diǎn)是上一輪熊市的最底部。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)當(dāng)前的動(dòng)態(tài)估值為10.51倍，比滬指1664點(diǎn)時(shí)低18%；上證50指數(shù)當(dāng)前的動(dòng)態(tài)估值為9.2倍，相比滬指1664點(diǎn)時(shí)低28%；中證800指數(shù)的當(dāng)前估值為11.36倍，相比滬指1664點(diǎn)時(shí)低12%。

A股當(dāng)前的估值與上一輪牛市泡沫期相比更是低了近一半。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2015年6月12日滬指為5178點(diǎn)時(shí)，上證指數(shù)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)估值為21.32倍，而當(dāng)前上證指數(shù)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)估值僅為11.09倍，這意味著A股相比上一輪高峰時(shí)期便宜了近一半。代表藍(lán)籌股的滬深300核心指數(shù)相比5178點(diǎn)時(shí)便宜了46%；代表中小股票的中小綜指的最新估值為20.07倍，而上輪高點(diǎn)對(duì)應(yīng)的估值為85倍，中小股票的估值縮水了近77%。

當(dāng)然，“便宜”只能說明買入有不錯(cuò)的性價(jià)比，卻不能預(yù)言增量資金什么時(shí)候會(huì)大規(guī)模入場(chǎng)。就像2023年最后三個(gè)交易日出現(xiàn)連續(xù)反彈前，市場(chǎng)基本處于整體縮量，僅部分大資金“越跌越買”的狀態(tài)。

但隨著年關(guān)跨過，積極因素正逐漸顯現(xiàn)。

源達(dá)證券表示，近些年A股市場(chǎng)在每年春季及前后會(huì)周期性出現(xiàn)階段行情投資機(jī)會(huì)，一般被稱為“春季躁動(dòng)”。究其原因，主要受以下幾個(gè)因素影響：

春季處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及業(yè)績(jī)真空期，股票市場(chǎng)受基本面影響減少；

在資金層面，年初市場(chǎng)流動(dòng)性較寬松，資金回流股市；

在政策層面，市場(chǎng)預(yù)期政策利好股市，資金博弈提前布局；

在情緒層面，春節(jié)假日過后，市場(chǎng)情緒整體偏積極樂觀，資金主動(dòng)布局新一年投資方向。

華福證券則表示，一方面，此前各項(xiàng)有利政策效果將陸續(xù)釋放，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升實(shí)現(xiàn)新年良好開局。另一方面，包括匯金公司在內(nèi)的各項(xiàng)耐心資本開始增持，保險(xiǎn)公司、社保基金等長(zhǎng)期資金有望加碼入市。

此外近期國(guó)債利率持續(xù)下行，國(guó)有大行再度下調(diào)存款利率，為未來降息打開空間。因此，2024年“春季躁動(dòng)”情非常值得期待。

那么，站在樂觀的預(yù)期之上，明天乃至新的一周，哪些大事可能影響盤面？

先看這幾天已經(jīng)發(fā)酵的——

工信部：前瞻布局未來產(chǎn)業(yè) 開辟人工智能、人形機(jī)器人、量子等未來產(chǎn)業(yè)新賽道

1月1日，工信部黨組在《求是》雜志撰文稱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)是新型工業(yè)化的內(nèi)在要求。堅(jiān)持新老并舉，推動(dòng)制造業(yè)加快邁向價(jià)值鏈中高端。

改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，完善推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)改造提升的政策措施，廣泛應(yīng)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加強(qiáng)質(zhì)量品牌建設(shè)，讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“老樹發(fā)新芽”。

鞏固提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)新技術(shù)新產(chǎn)品創(chuàng)新迭代，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強(qiáng)高鐵、電力裝備、通信設(shè)備等領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，打造更多“中國(guó)制造”名片。

培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，用好國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)和豐富應(yīng)用場(chǎng)景，系統(tǒng)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)?；l(fā)展和產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，推動(dòng)新一代信息技術(shù)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、航空航天、生物制造、安全應(yīng)急裝備等新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，加快北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展和規(guī)模應(yīng)用。前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，開辟人工智能、人形機(jī)器人、量子等未來產(chǎn)業(yè)新賽道，構(gòu)筑未來發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。

推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，加快發(fā)展工業(yè)設(shè)計(jì)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，培育服務(wù)型制造等新業(yè)態(tài)新模式。發(fā)揮高新區(qū)等產(chǎn)業(yè)園區(qū)作用，實(shí)施先進(jìn)制造業(yè)集群發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)制造業(yè)在國(guó)內(nèi)有序轉(zhuǎn)移，推動(dòng)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局。

12月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49%

2023年12月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.3%，比上月微落0.1個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出景氣水平保持穩(wěn)定。

《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》已正式實(shí)施

按照2023年8月財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，從2024年1月1日起，數(shù)據(jù)資源被視為一種資產(chǎn)納入財(cái)務(wù)報(bào)表。

數(shù)據(jù)要素越來越受到政策方面的關(guān)注。前不久，國(guó)家發(fā)展改革委還就《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）（征求意見稿）》公開征求意見。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)中涉及數(shù)據(jù)要素概念的股票數(shù)量較多。2023年數(shù)據(jù)要素概念股年內(nèi)平均上漲18.12%，大幅度跑贏市場(chǎng)，中文在線、中國(guó)科傳、財(cái)富趨勢(shì)股價(jià)翻倍，年內(nèi)分別上漲130.95%、124.42%和100.54%。

2023年A股上市公司回購(gòu)家數(shù)創(chuàng)歷史新高

Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年有1370家上市公司實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)家數(shù)創(chuàng)出歷史新高，累計(jì)回購(gòu)金額超868億元。

數(shù)量上相比去年同期的1159家增加了211家，但回購(gòu)股數(shù)有所下降，由去年同期的114.61億股降至今年的88.34億股。

從回購(gòu)金額來看，有9家公司回購(gòu)金額超過10億元。其中，榮盛石化回購(gòu)額位居榜首，金額達(dá)25.57億元，格力電器、牧原股份回購(gòu)額均超20億元。此外，寶鋼股份、海爾智家、鹽湖股份、韋爾股份、?？低暋⒅新?lián)重科回購(gòu)金額均超10億元，九安醫(yī)療、上海萊士、順豐控股、梅花生物回購(gòu)額皆超9億元。

券商1月十大金股，中字頭成熱門標(biāo)的

從16家券商已發(fā)布的金股來看，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海油、中國(guó)神華、中國(guó)銀河、中際旭創(chuàng)分別被兩家券商列入金股名單。

行業(yè)方面，6家券商金股中包括煤炭行業(yè)個(gè)股，分別為中國(guó)神華、山西焦煤、陜西煤業(yè)、金盤科技、廣匯能源、平煤股份、兗礦能源。8家券商個(gè)股包括醫(yī)療醫(yī)藥個(gè)股，分別為金域醫(yī)學(xué)、神州細(xì)胞、澤璟制藥-U、天壇生物、邁瑞醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)、新產(chǎn)業(yè)、亞輝龍、賽托生物、東誠(chéng)藥業(yè)、方盛制藥。

光伏、鋰電等新能源方面，分別有寧德時(shí)代、固德威、天齊鋰業(yè)、陽(yáng)光電源、新宙邦、國(guó)軒高科入選，消費(fèi)白酒則有貴州茅臺(tái)、古井貢酒、瀘州老窖、百潤(rùn)股份。

再看本周內(nèi)將發(fā)生的——

央行公開市場(chǎng)將有26640億元逆回購(gòu)到期

因周一（1月1日）為元旦節(jié)假期，當(dāng)日到期資金全部順延到節(jié)后，周二至周五分別到期10060億元、5720億元、6000億元、4860億元。

1月2日，中證A50指數(shù)正式發(fā)布

該指數(shù)選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本，行業(yè)分布較為均衡，更全面刻畫各行業(yè)代表性龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。

本周有3只新股發(fā)行

具體來看，1月2日發(fā)行的是西典新能、雪祺電氣，1月3日發(fā)行的是云星宇。其中，西典新能發(fā)行價(jià)29.02元，將在滬市主板上市；雪祺電氣發(fā)行價(jià)15.38元，將在深市主板上市；云星宇發(fā)行價(jià)4.63元，將在北交所上市。

1月4日，美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

2023年12月14日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了12月利率決議。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）以一致同意的方式?jīng)Q定維持利率區(qū)間在5.25%-5.50%。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，利率已經(jīng)接近峰值，對(duì)放寬貨幣政策的討論已經(jīng)開始。點(diǎn)陣圖顯示，委員會(huì)成員預(yù)計(jì)2024年將至少降息三次。

1月5日，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將發(fā)布

投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸的希望將在得到考驗(yàn)。此外，美國(guó)企業(yè)也將在未來幾周內(nèi)開始公布第四季度業(yè)績(jī)。

同一天，純電轎車吉利銀河E8上市，支持衛(wèi)星通信。

衛(wèi)星通信板塊后續(xù)催化事件還有很多，比如：

吉利將于2024年初發(fā)射包含“吉利銀河號(hào)”和“遠(yuǎn)程觀星號(hào)”等在內(nèi)的02組11顆衛(wèi)星，進(jìn)一步完善吉利“天地一體化”智能出行生態(tài)。

榮耀官方宣布，榮耀將于2024年1月10日至11日召開Magic 6系列旗艦新品及MagicOS 8.0發(fā)布會(huì)。Magic 6系列手機(jī)將搭載鴻燕衛(wèi)星通信技術(shù)，支持通話和短信。

三星Galaxy S24系列將于2024年1月17日登場(chǎng)：回歸雙處理器戰(zhàn)略，搭載衛(wèi)星通訊技術(shù)。

山西證券高宇洋表示，手機(jī)直連衛(wèi)星能在短時(shí)間內(nèi)快速提升衛(wèi)星通信的市場(chǎng)滲透率，帶動(dòng)相關(guān)硬件供應(yīng)商及服務(wù)提供商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，加快我國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)技術(shù)積累，有望成為未來衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的主要應(yīng)用模式。

最后，來回顧2023年最后一周的盤面。

主要指數(shù)表現(xiàn)：紅利指數(shù)收跌，說明市場(chǎng)風(fēng)格正由防守轉(zhuǎn)進(jìn)攻

重點(diǎn)指數(shù)細(xì)節(jié)

創(chuàng)業(yè)板指日K

滬指日K

領(lǐng)漲領(lǐng)跌板塊：賽道看光伏，小盤看MR

漲跌家數(shù)及量能

個(gè)股周漲、跌幅榜

每日漲跌停家數(shù)

北向資金：大筆加倉(cāng)隆基綠能、五糧液

Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金上周五全天凈賣出5.66億元。

整周來看，北向資金合計(jì)凈買入186.7億元（注：僅有后半周3天北向資金進(jìn)行交易）。整個(gè)12月，北向資金累計(jì)減倉(cāng)近130億元。

回顧2023年，北向資金在1月一度猛烈加倉(cāng)超過1400億元，年內(nèi)買賣總額達(dá)25萬億元，累計(jì)凈買入437億元，為2014年以來連續(xù)十年凈買入。

周度（12月25日至29日）表現(xiàn)看，“光伏茅”隆基綠能、五糧液加倉(cāng)均超8億元，TCL科技、貴州茅臺(tái)凈買入額均超6億元。

賣出方面，長(zhǎng)安汽車遭減倉(cāng)11.08億元，歐菲光、中國(guó)石油凈賣出均超4億元。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211298090733