金域醫(yī)學(xué)副總裁歐陽(yáng)小峰：第三方醫(yī)檢滲透率遠(yuǎn)低于國(guó)外

每經(jīng)記者 金喆    每經(jīng)編輯 魏官紅    

出色的行業(yè)成長(zhǎng)性和優(yōu)良的公司基本面，是挑選一個(gè)優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的之關(guān)鍵。2024年，哪些A股公司具備新價(jià)值機(jī)會(huì)？每日經(jīng)濟(jì)新聞《2024投資特刊》為您探訪(fǎng)10家新價(jià)值公司，帶給您第一手的公司信息與動(dòng)向。

作為國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)（ICL）行業(yè)的頭部企業(yè)，金域醫(yī)學(xué)（SH603882,股價(jià)61.18元，市值286.79億元）已經(jīng)站上了一個(gè)新臺(tái)階。也因?yàn)橥獠凯h(huán)境變化，市場(chǎng)對(duì)公司的業(yè)績(jī)持續(xù)性持觀(guān)望態(tài)度。2024年，金域醫(yī)學(xué)將有何新的戰(zhàn)略布局？

金域醫(yī)學(xué)副總裁歐陽(yáng)小峰近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，中國(guó)ICL的整體滲透率只有個(gè)位數(shù)，遠(yuǎn)低于國(guó)外，政策利好、滲透率提升有利于進(jìn)一步促進(jìn)ICL市場(chǎng)的發(fā)展，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，第三方醫(yī)檢的特檢占比預(yù)計(jì)將不斷增加。這對(duì)于金域醫(yī)學(xué)來(lái)說(shuō)，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

ICL整體滲透率僅個(gè)位數(shù)

我國(guó)的ICL行業(yè)滲透率已經(jīng)從此前的1%提升到8%，但和國(guó)際水平相比，還有一定的差距。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)ICL行業(yè)市場(chǎng)空間（不含COVID-19檢測(cè)）為223億元。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)ICL市場(chǎng)仍處于起步階段。2021年中國(guó)ICL的滲透率僅為6%，同期日本的滲透率數(shù)據(jù)為60%、德國(guó)為44%，美國(guó)為35%。

ICL又可以被細(xì)分為普檢與特檢，普檢主要為常規(guī)檢測(cè)項(xiàng)目，旨在為大多數(shù)臨床實(shí)驗(yàn)室所研究的疾病提供診斷、預(yù)防或治療信息，主要包含常規(guī)生物化學(xué)、常規(guī)微生物學(xué)、常規(guī)免疫學(xué)等項(xiàng)目。特檢是指非常規(guī)檢測(cè)，通常需要專(zhuān)門(mén)的技術(shù)或設(shè)備來(lái)進(jìn)行，比如分子診斷、蛋白質(zhì)化學(xué)、細(xì)胞免疫學(xué)、高級(jí)微生物學(xué)等。市場(chǎng)信息顯示，普檢毛利率在35%左右，特檢毛利率可高出前者10%至15%。

歐陽(yáng)小峰對(duì)記者表示，第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)在醫(yī)療體系內(nèi)的重要性不斷提高，有助于醫(yī)院控制成本，也能幫助降低老百姓的醫(yī)療支出負(fù)擔(dān)。行業(yè)在近年來(lái)也取得了快速發(fā)展，面臨著新形勢(shì)，在政策的推動(dòng)及人民健康需求日益增長(zhǎng)的環(huán)境下，客戶(hù)需求日益多元化，市場(chǎng)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

將適宜技術(shù)向基層覆蓋

實(shí)際上，ICL的先發(fā)優(yōu)勢(shì)非常明顯。此前受新冠檢測(cè)需求提升，我國(guó)ICL龍頭呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)，頭部ICL金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷、艾迪康三者市場(chǎng)占有率合計(jì)約80%。

有券商分析指出，隨著檢驗(yàn)需求不斷多樣化以及診療精準(zhǔn)化升級(jí)，特檢市場(chǎng)占比預(yù)計(jì)將不斷增加。金域醫(yī)學(xué)重視研發(fā)創(chuàng)新，特別是特檢業(yè)務(wù)的研發(fā)。2023年上半年公司研發(fā)費(fèi)用為2.54億元，研發(fā)費(fèi)用率高于迪安診斷和艾迪康。持續(xù)的研發(fā)投入有利于公司高端項(xiàng)目的推進(jìn)，特檢業(yè)務(wù)則是公司營(yíng)收增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，2023上半年公司高端業(yè)務(wù)平臺(tái)收入占比達(dá)52.98%。

據(jù)歐陽(yáng)小峰介紹，在特檢領(lǐng)域，2023年金域醫(yī)學(xué)以臨床和疾病為導(dǎo)向，持續(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，比如新開(kāi)發(fā)遺傳病全基因組測(cè)序、實(shí)體瘤甲基化測(cè)序等創(chuàng)新性項(xiàng)目，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展。值得一提的是，2023年以來(lái)呼吸道疾病患者有所增加，對(duì)感染性疾病的病原精準(zhǔn)檢測(cè)提出了挑戰(zhàn)，金域醫(yī)學(xué)首創(chuàng)的靶向病原測(cè)序(tNGS)成為爆款。

目前，金域醫(yī)學(xué)共有49家醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，提供超過(guò)3900項(xiàng)檢驗(yàn)項(xiàng)目，醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)收入占公司營(yíng)收的90%。隨著醫(yī)檢業(yè)務(wù)回歸正常，金域醫(yī)學(xué)2024年有何新的“打法”？

歐陽(yáng)小峰說(shuō)，2024年是金域于2020年提出數(shù)字化轉(zhuǎn)型變革之后的第五年，也是新冠影響出清后行業(yè)回歸常規(guī)增長(zhǎng)的第二年。未來(lái)3年，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果逐漸體現(xiàn)，創(chuàng)新研發(fā)推動(dòng)特檢項(xiàng)目高速增長(zhǎng)，監(jiān)管趨嚴(yán)推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，行業(yè)尤其是作為龍頭企業(yè)有望再次步入發(fā)展快車(chē)道。

他還表示，金域會(huì)繼續(xù)推進(jìn)“頂天立地”的戰(zhàn)略落地，“頂天”方面，除了堅(jiān)持自主創(chuàng)新外，還根據(jù)助力全生命周期疾病以及整合多學(xué)科特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，圍繞特色產(chǎn)學(xué)研合作的“六種模式”發(fā)力，以此支撐打造創(chuàng)新產(chǎn)品和提供差異化服務(wù)，從而助力疑難罕見(jiàn)疾病的診斷。“立地”方面，則通過(guò)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步深耕和下沉，從而助力基層的醫(yī)療資源均等化和便捷、普惠。尤其在高發(fā)癌癥如宮頸癌篩查，發(fā)揮金域醫(yī)學(xué)在檢測(cè)技術(shù)、成本、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，真正為全國(guó)的基層和社區(qū)提供性?xún)r(jià)比更高的方案。