操盤必讀：事關融券新規(guī)落實，證監(jiān)會表態(tài)；階段性調整或進入末期，跨年反彈一觸即發(fā)

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)均小幅收漲，道指漲0.3%，再創(chuàng)歷史收盤新高；納指漲0.16%，標普500指數(shù)漲0.14%。大型科技股漲跌不一，特斯拉漲超1%，英偉達、蘋果、奈飛、Meta小幅上漲；微軟、谷歌、亞馬遜小幅下跌。熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.02%。理想汽車漲超3%，滿幫漲超2%，唯品會漲超1%，愛奇藝、微博、京東、阿里巴巴、富途控股小幅上漲。網(wǎng)易跌近5%，小鵬汽車、蔚來跌超2%，嗶哩嗶哩、拼多多、騰訊音樂、百度小幅下跌。

2、WTI 2月原油期貨收跌1.46美元，跌幅1.93%，報74.11美元/桶，布倫特2月原油期貨收跌1.42美元，跌幅1.75%，報79.65美元/桶。COMEX 2月黃金期貨收漲1.13%，報2093.10美元/盎司，COMEX 3月白銀期貨收漲1.0%，報24.641美元/盎司。在岸人民幣兌美元北京時間03:00收報7.1440，較上一交易日夜盤收盤跌15點。成交量339.68億美元。

（二）宏觀新聞

證監(jiān)會有關部門就融券新規(guī)落實情況答問時表示：10月14日，滬深北交易所發(fā)布《關于優(yōu)化融券交易和轉融通證券出借交易相關安排的通知》，新規(guī)發(fā)布后，整體來看，多數(shù)證券公司在落實新規(guī)要求上基本到位，但現(xiàn)場檢查也發(fā)現(xiàn)個別證券公司存在關聯(lián)方核查不夠深入等問題。下一步，證監(jiān)會將按照中央金融工作會議要求，全面強化穿透式監(jiān)管。

（三）機構觀點

國盛證券：階段性調整或進入末期，跨年反彈一觸即發(fā)

1、A股各大指數(shù)持續(xù)震蕩，題材概念延續(xù)性、賺錢效應逐步下行。避險資金涌入高股息、高分紅資產，其中煤化工、磷化工概念漲幅居前。

2、從技術面上看，考慮到指數(shù)處于各大均線下方，而滬指前期低點2882點或成為重要支撐，短期擊穿可能不大，市場在這個位置震蕩屬于機會大于風險，下半周滬指或重返反彈節(jié)奏，而創(chuàng)業(yè)板指大概率追隨滬指反彈。從時間周期看，周四為市場變盤窗口，關注量能和市場情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關注滬指上方2935點附近的阻力和下方2882點附近的支撐。

3、資金方面來看，2023年12月26日，為維護年末流動性合理充裕，央行以利率招標方式開展了4680億元7天期和14天期逆回購操作，中標利率分別為1.80%和1.95%。由于當日有1190億元逆回購到期，央行公開市場實現(xiàn)凈投放3490億元。為對沖現(xiàn)金需求、國債發(fā)行壓力，近期央行持續(xù)加大14天逆回購投放，釋放出呵護跨年資金面的積極信號。年末預計央行將在公開市場加大操作力度，熨平短期資金面波動?？傮w上央行穩(wěn)健偏寬松的基調不變，有助于穩(wěn)定市場預期，從而促進經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇。

4、操作策略：近期市場持續(xù)震蕩調整，賺錢效應一般，主要原因是投資者做多意愿略顯不足，而北向資金流出等擾動因素在加強。隨著央行、發(fā)改委和財政部等多部門積極落實中央經(jīng)濟工作會議精神，增量政策出臺預期不斷升溫，后續(xù)政策取向將更加積極，驅動市場風險偏好回升，同時國家隊的增持和上市公司密集回購，市場多空失衡格局或修復。

中期看，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟修復進程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關注量能同步放大水平。同時注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場風格會趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，超跌的“機構重倉品種”有望成為市場重新反彈的主要推動力，關注央企和部分布局人工智能、醫(yī)藥股的修復性反彈機會。

（四）行業(yè)掘金

1、12月26日，財政部會同工業(yè)和信息化部研究正式發(fā)布7項基礎軟硬件政府采購需求標準，其中包括：操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、通用服務器、工作站、便攜式計算機、臺式計算機。系列采購需求標準明確提到，鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨政機關，以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上黨委和 直屬事業(yè)單位及部門所屬為機關提供支持保障的事業(yè)單位在采購“操作系統(tǒng)/數(shù)據(jù)庫/通用服務器/工作站/便攜式計算機/臺式計算機"時，應當將其符合安全可靠測評要求納入采購需求。中國信息安全測評中心發(fā)布安全可靠測評結果公告，其中包括CPU、操作系統(tǒng)、集中式數(shù)據(jù)庫等方面，其中，CPU: 申威、龍芯、鯤鵬、飛騰、海光、兆芯等部分產品安全可靠等級被認定為1級；操作系統(tǒng)：麒麟、統(tǒng)信、中科方德等部分產品安全可靠等級被認定為1級；相關概念股包括龍芯中科 、中國軟件、海量數(shù)據(jù)等。

2、榮耀CEO趙明宣布，即將推出的榮耀Magic6系列將搭載榮耀自研的鴻燕衛(wèi)星通信技術，重塑手機衛(wèi)星通信解決方案。盡管中國的5G網(wǎng)絡覆蓋已經(jīng)達到全球領先水平，但仍有許多地區(qū)無法通過移動通訊手段覆蓋。衛(wèi)星通訊成為解決這一問題的最佳方案，能夠覆蓋99%以上的國土面積。榮耀鴻燕衛(wèi)星通信實現(xiàn)了三大關鍵技術突破，包括更小的天線體積、更快的連接速度和更低的功耗?？仗斓胤涸谕ㄐ攀峭ㄐ偶夹g的必然演進方向，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是下一代通信技術的重要基礎設施。目前，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)實驗星已完成了3次發(fā)射，明年有望進入組網(wǎng)星密集發(fā)射期，星載相控陣、通信載荷、地面信關站等環(huán)節(jié)將帶來超千億的市場空間。概念股包括鋮昌科技，創(chuàng)意信息等。

3、12月27日，工信部金壯龍在“全面推進中國式現(xiàn)代化建設”經(jīng)濟形勢系列報告會上表示，推進新型工業(yè)化必須真抓實干、久久為功。前瞻布局未來產業(yè)，推進人工智能賦能新型工業(yè)化，鞏固和增強工業(yè)經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，推動新型工業(yè)化不斷取得新突破新成效。今年以來，“新型工業(yè)化”在多個重要會議中被提及。新型工業(yè)化已成為建設現(xiàn)代化產業(yè)體系的戰(zhàn)略重點。新型工業(yè)化是實現(xiàn)經(jīng)濟高質量發(fā)展、制造強國轉型的重要路徑，最典型的表現(xiàn)為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的建設。工業(yè)軟件貫穿產品、裝備、生產、管理、服務等制造全價值鏈，是智能制造的核心技術支撐，深度受益于新型工業(yè)化建設的系統(tǒng)推進。概念股包括寶信軟件，中控技術等。