銳科激光：黃石基地建成投產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)力有望增強(qiáng)（廣發(fā)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)銳科激光（300747）。

核心觀點(diǎn)：

銳科激光23年前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。銳科激光第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.92億元，同比增長(zhǎng)2.34%；歸母凈利潤(rùn)6013.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)442.72%。2023年前三季度，銳科激光營(yíng)收約25.83億元，同比增加11.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.72億元，同比增加422.5%。

黃石基地建成投產(chǎn)，公司競(jìng)爭(zhēng)力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)公司官網(wǎng)新聞，12月21日上午9點(diǎn)，銳科激光子公司湖北智慧光子技術(shù)有限公司“黃石智慧工廠”投產(chǎn)儀式暨激光智能制造產(chǎn)業(yè)論壇在湖北黃石隆重舉行。此次銳科激光黃石智慧工廠投產(chǎn)儀式的順利舉行標(biāo)志著銳科激光生產(chǎn)模式向高端化、智能化、綠色化進(jìn)階。

控股公司上海國(guó)神少數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有利于促進(jìn)上海國(guó)神發(fā)展。根據(jù)公司2023年12月22日發(fā)布的《關(guān)于放棄控股子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先購(gòu)買權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，上海國(guó)神的少數(shù)股東擬轉(zhuǎn)讓上海國(guó)神42.3036%股權(quán)給工融科創(chuàng)、華菱津杉，有利于充分利用工融科創(chuàng)、華菱津杉的資源優(yōu)勢(shì)，為上海國(guó)神帶來(lái)新的快速發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升上海國(guó)神的綜合實(shí)力。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為2.57/4.04/ 5.46億元，同比增長(zhǎng)529%/ 57%/ 35%。結(jié)合行業(yè)可比公司估值水平，考慮到公司在激光器領(lǐng)域?yàn)辇堫^企業(yè)，不斷實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸優(yōu)化，此外新基地的投產(chǎn)有望助力公司競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步提升，我們給予公司24年歸母凈利潤(rùn)40倍估值，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值28.50元/股，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、新技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)