中交集團(tuán)開創(chuàng)ABS業(yè)務(wù)新模式，華泰全業(yè)務(wù)鏈保駕護(hù)航

2023年12月20日，“華泰-中交路建清西大橋持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”（以下簡稱“本項(xiàng)目”）成功設(shè)立，本項(xiàng)目是國內(nèi)ABS產(chǎn)品市場的一次重要?jiǎng)?chuàng)新。本項(xiàng)目在治理和運(yùn)行機(jī)制、信息披露、一二級(jí)聯(lián)動(dòng)方面進(jìn)行有效探索，對(duì)央企盤活基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理水平以及實(shí)現(xiàn)一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng)具有重要意義，為優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)發(fā)行長久期ABS提供了可行路徑和典型范例。本項(xiàng)目由國壽資產(chǎn)作為總協(xié)調(diào)人，華泰聯(lián)合證券作為財(cái)務(wù)顧問，華泰資管作為計(jì)劃管理人，華泰證券作為做市商為二級(jí)市場流動(dòng)性提供支持。

中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。本次持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃順利落地，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效引入社會(huì)資本，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》提出，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。本產(chǎn)品聚焦交通重點(diǎn)領(lǐng)域、粵港澳大灣區(qū)重點(diǎn)區(qū)域、基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)企業(yè)，對(duì)盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資具有重要意義。

本項(xiàng)目堅(jiān)持“真實(shí)出售、有效盤活、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、價(jià)值共享”的基本原則，強(qiáng)調(diào)權(quán)益屬性及資產(chǎn)信用，弱化主體依賴。本項(xiàng)目發(fā)行規(guī)模為人民幣19.60億元，評(píng)級(jí)為AAA，底層資產(chǎn)清西大橋及接線工程項(xiàng)目為純使用者付費(fèi)項(xiàng)目，現(xiàn)金流全部來源于運(yùn)營收入，產(chǎn)品期限與底層資產(chǎn)運(yùn)營年限相匹配。本項(xiàng)目依托底層資產(chǎn)表現(xiàn)，創(chuàng)設(shè)運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制、資產(chǎn)治理和運(yùn)行機(jī)制、二級(jí)市場活躍機(jī)制、強(qiáng)化信息披露機(jī)制等，充分實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)、資金和資本的有效循環(huán)。本項(xiàng)目由華泰證券作為做市商為其二級(jí)市場的流動(dòng)性提供支持，對(duì)探索資產(chǎn)證券化一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng)具有積極示范效應(yīng)。本項(xiàng)目通過底層資產(chǎn)形成了原始權(quán)益人與投資者、銀行等相關(guān)方利益共同體，積極協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)投融兩端，在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）