三大指數(shù)飄紅，為什么游戲板塊今天沒等來修復(fù)？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

12月25日，大盤全天震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲，北證50指數(shù)漲近4%。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%。

板塊方面，MR、一體化壓鑄、工業(yè)母機、軍工等板塊漲幅居前，短劇游戲、拼多多、供銷社等概念板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌。滬深兩市今日成交額6081億，較上個交易日縮量1713億，成交金額創(chuàng)年內(nèi)第三地量。

雖然指數(shù)收紅，市場情緒看似穩(wěn)定，但上周五最受挫的游戲、傳媒等方向，今天并未等來足夠的修復(fù)，反而繼續(xù)留在跌幅榜上。

這讓部分投資者意外，畢竟消息面是有回暖意味的。

早上盤前，游戲工委微信公號發(fā)文稱：“今天，國家新聞出版署發(fā)布了新批準(zhǔn)的105款國產(chǎn)游戲版號，單次審批數(shù)量首次突破百款……有力展示了主管部門積極支持網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)展的鮮明態(tài)度。”

而剛過去的周末，《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》引發(fā)市場重大關(guān)注，國家新聞出版署有關(guān)負責(zé)人的后續(xù)表態(tài)，似乎也有意修補市場情緒，減少恐慌。

有關(guān)負責(zé)人表示，征求意見稿立足于保障和促進網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)繁榮健康發(fā)展，對解決網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營單位準(zhǔn)入等問題作了明確，設(shè)立了“保障與獎勵”專章，提出一系列鼓勵措施。同時，對保護未成年人和消費者權(quán)益作了規(guī)定。征求意見稿起草的過程中，通過多種方式廣泛聽取了相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)等各方意見。

負責(zé)人還表示，部門規(guī)章向社會公開征求意見是更廣泛聽取意見、完善規(guī)章條款的過程。對于各方就征求意見稿第十七條、第十八條及其他一些內(nèi)容提出的關(guān)切和意見，國家新聞出版署將認真研究，并將在繼續(xù)聽取相關(guān)部門、企業(yè)、用戶等各方意見的基礎(chǔ)上進一步修改完善。

所以，為什么上周五許多資金博弈抄底的游戲板塊，今天沒有修復(fù)呢？

簡單地說，有幾層客觀因素。

一是因為今明兩天港股休市、北向放假，市場縮量了。不僅少了直接參與的北向資金，還有不少參考北向態(tài)度做決策的資金也“被迫”休息——于是有意修復(fù)板塊的力量較弱。

二是市場上有“性價比”更高的板塊，今天市場領(lǐng)漲的板塊就是答案。比如，年內(nèi)漲幅沒那么靠前，近期未受明顯利空突襲，或是有新的利好刺激等，在當(dāng)下都是吸引資金的加分項。

三是相關(guān)新規(guī)在預(yù)期上，的確會對行業(yè)會帶來深刻影響。

參考中信證券研報的觀點↓

國家新聞出版署起草《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法(草案征求意見稿)》并向社會公開征求意見，新增了部分條款，相較此前監(jiān)管力度更為嚴格且監(jiān)管覆蓋面更廣，市場對此反應(yīng)強烈。

我們認為管理辦法草案目標(biāo)是保障促進行業(yè)繁榮健康發(fā)展，建議關(guān)注其最終落地力度，理性看待其影響。同日40款進口游戲版號隨后發(fā)放，目前版號發(fā)放仍處正常節(jié)奏，同時監(jiān)管強調(diào)鼓勵精品原創(chuàng)游戲和游戲出海。

游戲行業(yè)是注重創(chuàng)新的行業(yè)，通過AI、VR等技術(shù)創(chuàng)新以及玩法、品類的商業(yè)模式創(chuàng)新，從中長期來看中國游戲行業(yè)仍有發(fā)展機會，特別是注重內(nèi)容精品化和出海發(fā)展的相關(guān)公司。

具體到個股上，可以發(fā)現(xiàn)，偏重海外市場，或產(chǎn)品不太依賴玩家充值的個股（如天威視訊、昆侖萬維、中文在線等），今天還能逆板塊飄紅；而跌幅較大甚至跌停的一些游戲股，則可能受“游戲充值”相關(guān)限制性規(guī)定影響較大。

不過，情緒面的打擊總會緩和，屆時“躺槍”下跌的個股和板塊通常會率先修復(fù)，今天傳媒板塊已收出下影線。

比如日前的全國信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會人工智能分委會全體會議上，全國首個官方“大模型標(biāo)準(zhǔn)符合性測試”結(jié)果公布。百度文心一言、騰訊混元大模型、360智腦、阿里云通義千問四款國產(chǎn)大模型首批通過測試，符合《人工智能大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型 第2部分：評測指標(biāo)與方法》語言大模型的相關(guān)技術(shù)要求，通用性、智能性等維度達到國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

于是上周五股價新低的三六零，今天反包漲停。

另一方面，從同樣收下影線的游戲ETF（下圖為某產(chǎn)品日K）表現(xiàn)來看，雖然今天較上周五有縮量，但總體交投活躍度仍高過近期日均表現(xiàn)，說明還有不少資金在等著“拿盆接”。

最后是關(guān)于公司回購的最新動態(tài)。上周五，騰訊控股宣布以每股263.8港元-317港元的價格回購359萬股股份，耗資約10億港元。

今日早盤收盤后，巨人網(wǎng)絡(luò)公告，董事長史玉柱提議公司以自有資金回購1億元-2億元股份，回購股份的價格不超過董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。本次回購的股份將用于員工持股計劃或股權(quán)激勵計劃。

對于回購原因，史玉柱稱是為有效維護廣大股東利益，增強投資者信心，切實提高公司股東的投資回報。

三七互娛董事長李衛(wèi)偉也給出類似理由，稱提議回購是基于對中國游戲行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的長期看好及對公司價值的高度認可，為保障公司全體股東利益，增強投資者信心，穩(wěn)定及提升公司價值。

公司公告稱，董事長李衛(wèi)偉提議回購1億元-2億元股份，本次回購的股份將全部予以注銷減少注冊資本，A股回購股份價格上限不高于公司董事會審議通過回購方案決議前30個交易日公司股票交易均價的150%，具體以董事會、股東大會審議通過的回購方案為準(zhǔn)。

今天三七互娛的表現(xiàn)比巨人網(wǎng)絡(luò)稍好，尾盤翹板回升了。