每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-21 15:39:26
每經(jīng)AI快訊,2023年12月21日,西部證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)新致軟件(688590)。
國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)IT市場(chǎng)規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì),渠道類(lèi)系統(tǒng)重要性逐步凸顯,大數(shù)據(jù)與大模型將成為重要引擎。1)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展,2023年前三季度原保費(fèi)收入為4.25萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.98%;2)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)IT解決方案市場(chǎng)規(guī)模總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì);3)渠道類(lèi)系統(tǒng)重要性凸顯,對(duì)保險(xiǎn)代理人進(jìn)行科技賦能將成為保司重點(diǎn)投入的方向之一;4)數(shù)據(jù)能力建設(shè)與大模型應(yīng)用落地將成為保險(xiǎn)IT行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。
新致軟件為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)渠道類(lèi)IT龍頭,在客戶(hù)、數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、技術(shù)等方面積累豐富,多領(lǐng)域布局成長(zhǎng)動(dòng)能充足。1)公司主要業(yè)務(wù)為向終端客戶(hù)提供IT解決方案、IT運(yùn)維服務(wù)以及軟件項(xiàng)目分包服務(wù),其中終端客戶(hù)以保險(xiǎn)公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)為主;2)客戶(hù)資源優(yōu)質(zhì)且維持長(zhǎng)期合作關(guān)系;3)人才團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富,對(duì)行業(yè)變化的感知敏銳,高研發(fā)投入構(gòu)筑技術(shù)壁壘,切實(shí)解決客戶(hù)痛點(diǎn)。
以新致新知平臺(tái)為核構(gòu)筑生態(tài)底座,AI矩陣逐步完善,成為國(guó)內(nèi)AI商業(yè)化落地先行者。公司AI核心技術(shù)為“知識(shí)庫(kù)、大模型、機(jī)器人”,已打造出新致新知AI平臺(tái),可基于客戶(hù)私有數(shù)據(jù)快速助其構(gòu)建AI機(jī)器人。1)公司知識(shí)庫(kù)涵蓋金融、醫(yī)療、政務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域,連接超100萬(wàn)個(gè)節(jié)點(diǎn),在知識(shí)圖譜構(gòu)建方面具有深厚的技術(shù)積累;2)軟件AI機(jī)器人產(chǎn)品主要有三類(lèi):智能認(rèn)知、智能培訓(xùn)、智能營(yíng)銷(xiāo)。功能豐富,部署簡(jiǎn)單,助力企業(yè)降本增效。3)多元化拓展AI應(yīng)用,例如攜手車(chē)企探索“AI+汽車(chē)”新零售模式。
投資建議:我們預(yù)計(jì)新致軟件在2023-2025年?duì)I收分別為17.53、22.80、29.72億元,歸母凈利潤(rùn)分別為1.21、1.95、2.98億元。考慮到公司作為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)IT領(lǐng)先企業(yè),AI業(yè)務(wù)有望打造第二成長(zhǎng)曲線,給2024年35x PE,目標(biāo)價(jià)27.6元,首次覆蓋,給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:大模型技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、公司AI產(chǎn)品推廣不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、公司向金融機(jī)構(gòu)提供的解決方案集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(來(lái)源:慧博投研)
(編輯 趙橋)
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