不破不立，A股短期是否見底？私募：等待這些重要信號出現(xiàn)

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日A股三大指數(shù)震蕩整理，滬指盤中一度創(chuàng)出2914點(diǎn)的年內(nèi)新低。不過在下午2點(diǎn)半的時(shí)候，市場出現(xiàn)拉升，滬指最終收報(bào)2932.39點(diǎn)；市場成交萎縮，接近了地量水平。有分析人士認(rèn)為，“是否確認(rèn)短期底部，需要至少中陽線確認(rèn)。”三大指數(shù)全部出現(xiàn)了日線的鈍化，要重點(diǎn)觀察指數(shù)的結(jié)構(gòu)變化，觀察有無止跌信號出現(xiàn)，更重要的信號是出現(xiàn)放量大陽線！做好隨時(shí)出擊的準(zhǔn)備。

不破不立，A股是否到底？

今日A股三大指數(shù)震蕩整理，下午券商股盤中下挫，首創(chuàng)證券跌停，滬指也創(chuàng)出2914點(diǎn)的年內(nèi)新低。不過尾盤市場出現(xiàn)拉升，滬深300ETF尾盤成交量急劇放大。截至收盤，滬指收報(bào)2932.39點(diǎn)。市場成交額繼續(xù)萎縮，跌破7000億元的地量水平；行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，上漲股票超過2700只。

有資深分析人士認(rèn)為，“是否確認(rèn)短期底部，需要至少中陽線確認(rèn)。”富榮基金告訴記者，重磅會議的召開，明確“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”等九項(xiàng)明年的重點(diǎn)工作，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐步震蕩筑底及明年政策的加力，市場賠率在進(jìn)一步增加，短期的下跌有望構(gòu)筑市場的中期底部區(qū)間。

市場資深分析人士汪平認(rèn)為，大盤連續(xù)下跌后，三大指數(shù)全部收“十”字星。“十”字星的出現(xiàn)，意味著多方的抵抗和多空的暫時(shí)平衡，因此“十”字星要么是下跌中繼，要么是止跌信號；僅從K線來看，起碼存在止跌的可能性。成交量連續(xù)多日萎縮，地量低價(jià)，大盤的低點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。三大指數(shù)縮量“十”字星，多周期底部鈍化，大盤在這里存在見底的可能性，激進(jìn)者可以試探性加倉；穩(wěn)健者繼續(xù)等待，等標(biāo)志性陽線和結(jié)構(gòu)形成再動手。

私募：市場或許在醞釀2021年來的三重大底

二次探底雖然預(yù)示著市場的疲弱，但可能也是目前市場情緒、資金等多種因素的共同作用。順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌告訴記者，年底機(jī)構(gòu)做多的欲望并不強(qiáng)烈，資金不可避免地較為緊張，而市場也沒有持續(xù)性的熱點(diǎn)，難有賺錢效應(yīng)，觀望情緒濃厚，今天成交額不到6500億充分反映了多空雙方的猶豫，這導(dǎo)致市場在下跌中尋求新的平衡。短期來看是做“雙底”，與10月23日的低點(diǎn)重合，拉長時(shí)間來看，是在醞釀2021年調(diào)整以來的三重大底，從周線和月線上看是比較清晰的。 

銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣告訴記者，從盤面來看，很難判斷市場是否已構(gòu)成雙底，但可以確定的是，當(dāng)前的股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入較為安全的底部區(qū)域，諸多業(yè)績確定性強(qiáng)、想象空間大的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的已經(jīng)進(jìn)入低估價(jià)位，此刻投資者完全沒有恐慌的必要。展望后市，外部環(huán)境有望逐步改善，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也在持續(xù)復(fù)蘇，利好政策在穩(wěn)健加碼，監(jiān)管所帶來的投資環(huán)境也在逐步優(yōu)化，建議投資者秉持正確投資理念，不慌不亂，多一些耐心，市場終將給予豐厚的獎勵。

深圳巨澤投資董事長馬澄表示，今天上證指數(shù)破位2923前低點(diǎn)，雖然尾盤回升，但全天量能萎縮，暫時(shí)不能確定今天就是最低點(diǎn)。但從市場長周期看，市場已處于底部區(qū)間，下行空間不大。短期要真正見底，必須具備兩個(gè)特征：一是要看到場外資金大量流入，市場明顯放量；二是要有核心主線，且持續(xù)性強(qiáng)，市場溫度明顯回升。目前這兩個(gè)特征暫時(shí)還不具備，所以目前還要等待。但對未來并不悲觀，當(dāng)前的策略是適當(dāng)輕指數(shù)重賽道，下一階段大概率是結(jié)構(gòu)性行情，建議投資者抓取一些目前位置不高，未來有高成長性的行業(yè)進(jìn)行布局。比如人工智能、算力、AIGC、短劇游戲概念板塊。

底部區(qū)域私募積極提升倉位，五十億規(guī)模最積極

在近期市場震蕩尋底的過程中，私募機(jī)構(gòu)也是積極提升倉位。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，股票私募倉位指數(shù)為78.73%，較上周加倉0.18%。整體來看，近一月股票私募倉位整體處于年內(nèi)低位，但近期開始有加倉的勢頭。當(dāng)前滿倉（倉位〉80%）股票私募占比為55.76%，中等倉位股票私募占比為31.59%，而低倉和空倉股票私募占比分別為11.69%和0.95%，主要是滿倉股票私募占比略有提升。 

值得注意的是，這次加倉的主力軍換成了中型私募，其中五十億規(guī)模的私募大幅加倉。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，其中50億規(guī)模和20億規(guī)模股票私募倉位分別加倉至76.29%和75.71%，50億規(guī)模股票私募加倉力度非常大。百億私募倉位略有下滑，但依然處于近一個(gè)月的高位，表明百億私募加倉意愿有所提升，具體來看，42.24%的百億私募倉位處于滿倉狀態(tài)，45.71%的百億私募倉位處于中等水平，另外有12.05%的百億私募倉位低于五成。 

對此，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，從估值角度來看，當(dāng)前市場整體估值處于歷史相對低位，因此下跌空間可能不大。當(dāng)前市場一方面面臨年底的現(xiàn)金流壓力，流動性不足——這也是近期市場持續(xù)縮量的主要原因之一，不過這個(gè)因素可能會隨著新年的到來而有所緩解；另一方面也面臨宏觀經(jīng)濟(jì)仍未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)信號的局面，因此市場缺乏做多信心。但年底召開的重磅會議，展現(xiàn)出了對未來經(jīng)濟(jì)工作的支持與定調(diào)。

劉有華認(rèn)為，從外圍因素來看，美聯(lián)儲議席會議再度暫停加息，美債收益率回落較大，外圍市場表現(xiàn)普遍較好，但A股受市場情緒影響，高開低走，可以看出，外圍環(huán)境向好的因素一直沒有在市場上得到定價(jià)。所以短期來看，市場可能還會延續(xù)底部震蕩格局，年底前可能難有大的行情，但有可能跌破前期低點(diǎn)后迎來階段性反彈。短期市場有望構(gòu)筑“雙底”形態(tài)，新年過后，有望展開反彈行情。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝