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長線資金來了!公募REITs擬納入社?;鹜顿Y范圍,低位震蕩的二級市場有戲了?

每日經(jīng)濟新聞 2023-12-11 19:26:47

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

上周,公募REITs迎來重磅利好消息。

12月6日,財政部聯(lián)合人力資源社會保障部起草了《全國社會保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《管理辦法》),明確指出將公募REITs納入投資范圍。在行業(yè)人士看來,長期資金的注入將有助于進一步改善REITs市場流動性并強化市場定價的合理性及有效性,是一則重大利好消息。

從二級市場的表現(xiàn)來看,近期公募REITs依然維持低位震蕩。Wind數(shù)據(jù)顯示,全市場已上市的29只產(chǎn)品中,環(huán)比上漲的減少至8只,中航首鋼綠能REIT、鵬華深圳能源REIT、華夏杭州和達高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為5.66%、2.36%、1.94%。下跌的仍然達到21只,華安張江光大園REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT、紅土深圳安居REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-4.81%、-4.74%、-4.44%。

行業(yè)方面,上周又有三只新產(chǎn)品申報掛網(wǎng),分別是華夏深國際倉儲物流REIT、華泰紫金寶灣物流倉儲REIT和華夏特變電工新能源REIT,《每日經(jīng)濟新聞》也對此進行了首發(fā)報道。此外,12月6日嘉實物美REIT就交易所意見函進行反饋,該產(chǎn)品引入了收益分配調(diào)節(jié)機制,這是公募REITs首次引入類似條款。

公募REITs擬納入社保基金投資范圍,長線資金來了

上周最受行業(yè)關(guān)注的消息,無疑是REITS納入社?;鹜顿Y范圍。

中信證券明明研究團隊表示,長期來看,公募REITs的現(xiàn)金流相對穩(wěn)定,且強制高比例分紅,能夠為社?;鹛峁╅L期穩(wěn)定的回報率;REITs資產(chǎn)的風險收益特征使得其能夠在股債組合配置中發(fā)揮分散風險、提升組合夏普比率的作用。其次,將公募REITs與含權(quán)益類的基金、股票等產(chǎn)品和投資工具合并計算投資比例,與近期REITs市場投資者對于REITs 產(chǎn)品特殊權(quán)益性質(zhì)的定位不謀而合。

中信建投也在研報中稱,長期資金的注入將有助于進一步改善REITs市場流動性并強化市場定價的合理性及有效性;而REITs相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高比例分紅也契合社?;饤l例所要求的安全性、收益性和長期性的原則。

有業(yè)內(nèi)人士指出,短期來看增量資金進場規(guī)模和時間的不確定性,使得相關(guān)利好對于市場的影響更多地停留在情緒改善層面,投資者或仍在期待更多及時有效的政策利好,例如直接針對二級市場投資交易。

除此之外,上周多單新產(chǎn)品申報掛網(wǎng)的消息也在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議。

12月7日晚間,來自證監(jiān)會和交易所官網(wǎng)的信息顯示,華夏深國際倉儲物流REIT、華泰紫金寶灣物流倉儲REIT和華夏特變電工新能源REIT等三只新產(chǎn)品申報掛網(wǎng)。就在本月月初,由中航基金管理的中航易商倉儲物流REIT也剛剛申報掛網(wǎng)。

另外,12月6日嘉實物美REIT 就交易所意見函進行反饋。其中,原始權(quán)益人針對項目公司2024年~2028年五個完整會計年度的預(yù)期可供分配金額制定了調(diào)節(jié)機制。這也是公募REITs首次引入類似條款,不僅表現(xiàn)了原始權(quán)益人的信心和積極態(tài)度,也為REITs市場未來發(fā)展引入了更多可能性。

二級市場仍在低位震蕩,機構(gòu)投資者建議布局“打底”品種

雖然有多項利好消息,但上周公募REITs在二級市場仍然維持了低位震蕩的態(tài)勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示,全市場已上市的29只產(chǎn)品中,環(huán)比上漲的減少至8只,中航首鋼綠能REIT、鵬華深圳能源REIT、華夏杭州和達高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為5.66%、2.36%、1.94%。

與此同時,環(huán)比下跌的數(shù)量又有所增加,達到21只。其中華安張江光大園REIT、富國首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT、紅土深圳安居REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-4.81%、-4.74%、-4.44%。

流動性方面,上周REITs總體成交活躍度下降??偝山活~為2.84億元,環(huán)比下降7.0%,其中產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)成交額分別為1.61和1.23億元,環(huán)比上周分別變化了0.8%和-15.5%。

細分來看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs上周的成交額分別為:

0.9億元、0.32億元、0.35億元、0.23億元、0.17億元、0.87億元。

環(huán)比變化分別為:

2.6%、-6.8%、-2.3%、-5.1%、-17.6%、-15.1%。

其中成交額最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比31.5%。

換手率方面,上周REITs換手率為4.9%,環(huán)比下降3.3%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)換手率分別為5.2%和4.2%,環(huán)比分別變化了-2.3%和-7.7%。細分來看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs的換手率分別為5.8%、4.7%、5.5%、4.2%、6.1%、3.7%,環(huán)比分別變化了-3.3%、-12.0%、20.6%、-8.2%、-16.5%、-3.5%。

中信證券表示,在當前市場低位震蕩階段,建議繼續(xù)基于底層資產(chǎn)經(jīng)營的周期性特征,布局抗周期特征較強、具備基本面支撐的“打底”品種,包括保障房、能源、廠房等。

封面圖片來源:視覺中國-VCG41N514573604

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