中國銀河：AI將開啟第六輪康波，2024年建議把握六大主線

每經(jīng)AI快訊，中國銀河證券發(fā)文稱，2024年計(jì)算機(jī)行業(yè)有望迎來“戴維斯雙擊”，分子端：AI“三要素”（算力、數(shù)據(jù)、算法）共振，積極財(cái)政政策預(yù)期帶來下游需求預(yù)期改善，以及數(shù)據(jù)要素入表，驅(qū)動行業(yè)整體業(yè)績有望觸底反彈；分母端：美聯(lián)儲2024年降息預(yù)期下，若明年國內(nèi)貨幣政策預(yù)期寬松將利好科技成長，流動性改善，有助于估值進(jìn)一步拔升。AI將開啟第六輪康波，2024年建議把握六大主線：算力側(cè)、數(shù)據(jù)側(cè)、算法側(cè)、終端側(cè)、生態(tài)側(cè)及場景側(cè)。

主線一：算力側(cè)：人工智能驅(qū)動的第六輪康波已現(xiàn)曙光，海外大廠支出指引AIcapex占比繼續(xù)提升，國內(nèi)受政策驅(qū)動及大模型參數(shù)對標(biāo)海外升級，全球智能算力預(yù)計(jì)維持高景氣，未來5年中國智能算力規(guī)模CAGR預(yù)計(jì)52.3%。

主線二：數(shù)據(jù)側(cè)：數(shù)據(jù)要素三次價值釋放元年，會計(jì)入表推動數(shù)據(jù)價值“顯性化”。“數(shù)據(jù)入表”將于2024年初實(shí)行，我們估算2025年數(shù)據(jù)資本存量市場規(guī)模35.49萬億。建議重點(diǎn)關(guān)注：1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的確權(quán)、定價等政策落地時點(diǎn)；2）國資云廠商；3）擁有數(shù)據(jù)資產(chǎn)或數(shù)據(jù)運(yùn)營權(quán)的企業(yè)；4）數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)復(fù)制與災(zāi)備等服務(wù)提供商。

主線三：算法側(cè)：AIGC大模型從云到端持續(xù)推進(jìn)，云端繼續(xù)升級，終端大模型呼之欲出，建議重點(diǎn)關(guān)注端側(cè)操作系統(tǒng)層軟件服務(wù)公司。

主線四：終端側(cè)：GPT-4加持的AIPin橫空出世，人形機(jī)器人預(yù)計(jì)開始爬產(chǎn)，自動駕駛L2逐年穩(wěn)增，L3有望迎來重要拐點(diǎn)，智能手機(jī)銷量企穩(wěn)恢復(fù)。

主線五：生態(tài)側(cè)：華為突圍帶動信創(chuàng)生態(tài)變革，鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)持續(xù)走向繁榮。

主線六：場景側(cè)：AIGC+教育、金融、辦公、法律、醫(yī)療有望率先落地。