中國銀河證券：市場需要邊際修正對經(jīng)濟下行預期的“搶跑”，美聯(lián)儲可能借機維持偏鷹派引導

每經(jīng)AI快訊，中國銀河證券表示，11月勞動數(shù)據(jù)將對快速下行的美債收益率和顯著增強的降息預期起到限制作用，美聯(lián)儲預計也會在12月FOMC會上發(fā)出偏鷹派聲音以防止市場過快定價經(jīng)濟下行和降息，進而確保通脹的放緩和維護自身信譽。市場方面，前期美國制造業(yè)、房地產(chǎn)市場和消費等數(shù)據(jù)的弱化在11月FOMC會議非正式確立加息暫停后導致美債收益率連續(xù)大幅回落，美元也有所下行，市場在定價美聯(lián)儲本次加息周期的終結后開始進一步定價2024年更早且更大幅度的降息。11月非農數(shù)據(jù)的韌性表明美國經(jīng)濟的弱化依然是緩慢的，不宜過早和過度定價經(jīng)濟下行和聯(lián)邦基金利率的降調，盡管兩者向下的確定性較強。數(shù)據(jù)公布后，美國三大股指依然收漲，但2年期和10年期美債收益率顯著回升，美元指數(shù)也小幅上行，市場再次開始修正對降息預期的“搶跑”。