鄭眼看盤(pán)：北交所繼續(xù)火熱 深滬初現(xiàn)“脫敏”

11月27日（周一），北交所繼續(xù)火熱，深滬股市仍有所承壓。截至收盤(pán)，上證綜指跌0.30%至3031.70點(diǎn)，深綜指跌0.38%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.20%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.38%。

北證50指數(shù)高開(kāi)后即往上猛沖，一度上漲12.67%，收盤(pán)仍漲11.41%，錄得30%漲停的個(gè)股高達(dá)30只。值得一提的是，北交所本周一的成交額高達(dá)303億元，較上周五的173億元大幅放量。這個(gè)成交額與主板相比雖然算不上什么，但卻是北交所首次突破300億元大關(guān)。

由深滬股市表現(xiàn)看，汽車、半導(dǎo)體、儀表、煤炭等板塊表現(xiàn)較好，傳媒、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、釀酒等板塊表現(xiàn)稍弱。汽車股上漲與部分地區(qū)加大汽車消費(fèi)補(bǔ)貼力度相關(guān)，也與一則華為與長(zhǎng)安汽車合作的消息相關(guān)。

北上資金本周一小幅凈買(mǎi)入滬深A(yù)股3.34億元。相關(guān)市場(chǎng)方面，本周一港股恒指收盤(pán)微跌0.18%。匯市方面，人民幣匯率于上周二升到階段性高點(diǎn)，其后大致為橫盤(pán)狀態(tài)。

當(dāng)前市場(chǎng)大致消化了美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)結(jié)束加息周期的預(yù)期，但未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將于何時(shí)降息卻不太好說(shuō)，還需要宏觀經(jīng)濟(jì)面更多佐證。在人民幣匯率方面，除受美元表現(xiàn)影響外，更受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況影響，包括經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及一些與扶持經(jīng)濟(jì)相關(guān)的政策措施。

A股相關(guān)消息面偏暖，央行、財(cái)政部等八部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，其中提出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措，包括幫助私營(yíng)企業(yè)獲得融資，提高民營(yíng)企業(yè)貸款比重，積極針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈需求提供金融服務(wù)等。

10月份最后一份相對(duì)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)于本周一上午公布，今年前10個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額61154.2億元，同比下降7.8%，降幅比1~9月收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)。

接下來(lái)，深滬A股或有機(jī)會(huì)對(duì)北交所火熱表現(xiàn)漸漸“脫敏”，或者說(shuō)深滬股市的表現(xiàn)有可能轉(zhuǎn)好，故建議投資者仍宜持股堅(jiān)守，不必因暫時(shí)的相對(duì)低迷而喪失信心。

當(dāng)前深滬股市的基本面實(shí)際上已有較明顯好轉(zhuǎn)，只是其走勢(shì)被熾熱的北交所干擾，加上11月大量國(guó)債發(fā)行又使得流動(dòng)性階段性緊張，故我個(gè)人感覺(jué)深滬股市所承受的壓力應(yīng)該也只是暫時(shí)現(xiàn)象。實(shí)際上，本周一下午深滬股市某種程度上已展示出了上述“脫敏”特征——由分時(shí)看，當(dāng)北證50指數(shù)繼續(xù)于盤(pán)中上升時(shí)，深滬股市同樣也在上升，雖然上升的氣勢(shì)還是弱上許多。

考慮到北交所不少個(gè)股市盈率仍不算高，未來(lái)北證50指數(shù)應(yīng)該還會(huì)有表現(xiàn)，不太可能驟冷，只是單日再現(xiàn)如此巨大漲幅的可能性應(yīng)該不會(huì)太大，財(cái)富效應(yīng)可能會(huì)呈遞減狀態(tài)。如果真是這樣，深滬股市走勢(shì)擺脫北證50指數(shù)的機(jī)會(huì)就會(huì)進(jìn)一步增加。

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