操盤必讀早間版：美股三大指數(shù)集體收漲，百度漲超5%；估值修復(fù)是A股市場的主旋律

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，熱門科技股漲跌不一，亞馬遜漲近2%，微軟、谷歌、Meta漲超1%，英偉達(dá)、特斯拉跌超2%。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.48%。百度漲超5%，唯品會(huì)漲超2%，京東、網(wǎng)易、小鵬汽車、拼多多、阿里巴巴小幅上漲。蔚來、理想汽車、愛奇藝小幅下跌。

2、原油期貨價(jià)格受OPEC+會(huì)議推遲消息影響，WTI原油、布倫特原油盤中一度重挫約5%。但截至收盤時(shí)，美油、布油已收復(fù)當(dāng)日絕大部分失地。WTI 1月原油期貨跌0.67美元，跌幅0.86%，報(bào)77.10美元/桶。COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收跌0.44%，報(bào)1992.8美元/盎司；COMEX 12月白銀期貨結(jié)算價(jià)收跌0.76%，報(bào)23.688美元/盎司。

（二）宏觀新聞

1、近日，中國人民銀行、科技部、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會(huì)。會(huì)議指出，支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新；抓緊制定加大力度支持科技型企業(yè)融資的實(shí)施措施；各金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步完善適應(yīng)科技型企業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)品服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理和組織機(jī)構(gòu)體系等。

2、11月22日，國家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見。意見指出，加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系，助力企業(yè)節(jié)能降碳；以電子產(chǎn)品、家用電器、汽車等大型消費(fèi)品為重點(diǎn)，有序推進(jìn)碳標(biāo)識(shí)在消費(fèi)品領(lǐng)域的推廣應(yīng)用；鼓勵(lì)社會(huì)資本投資商用碳足跡背景數(shù)據(jù)庫建設(shè)等。

（三）機(jī)構(gòu)、大V觀點(diǎn)

中信證券：信心重聚，估值修復(fù)是A股市場的主旋律

1、2023年，市場信心恢復(fù)滯后于已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的政策和經(jīng)濟(jì)周期
2024年，市場信心將重聚，投資者行為變化驅(qū)動(dòng)估值修復(fù)是A股市場的主旋律，預(yù)計(jì)上半年彈性更大，下半年震蕩分化。
建議堅(jiān)持“三階段配置策略”，把握從當(dāng)前第二階段超跌成長向第三階段白馬龍頭的切換時(shí)機(jī)。
回顧2023年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)度、美元加息強(qiáng)度和市場流動(dòng)性壓力三大預(yù)期差壓制了A股市場的信心恢復(fù)。
展望2024年，三大驅(qū)動(dòng)將提振市場信心，四類投資者行為變化將帶來增量資金。

2、三大驅(qū)動(dòng)將提振市場信心
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力再現(xiàn)、A股盈利周期穩(wěn)步回升，是信心重聚的根本基礎(chǔ)；
美元加息周期結(jié)束，國內(nèi)貨幣政策空間打開，是信心重聚的有利催化；
資本市場政策穩(wěn)定流動(dòng)性預(yù)期，以引入長期資金為代表的投資端改革，是信心重聚的制度保障。

3、四類投資者行為變化帶來增量資金
長期配置型資金是主力。預(yù)計(jì)主動(dòng)公募調(diào)倉增配低位復(fù)蘇板塊，ETF承接增量資金入市；主觀多頭私募加倉空間較大，量化私募監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化；
交易型外資邊際轉(zhuǎn)向積極，配置型外資仍在等待入場時(shí)機(jī)；保險(xiǎn)等中長期資金穩(wěn)步入場將成為壓艙石。
三階段配置剛進(jìn)入第二階段，建議首選以科技和醫(yī)藥為代表的超跌成長板塊；12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議到明年“兩會(huì)”是第三階段布局白馬龍頭的重要決斷窗口。
2024年下半年，隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回歸常態(tài)，中美利率水平降低，建議關(guān)注經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對應(yīng)的科技自主可控、高端制造等方向。

（四）行業(yè)掘金

1、國家發(fā)展改革委等五部門發(fā)布關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見，提出加快制定產(chǎn)品碳足跡核算基礎(chǔ)通用國家標(biāo)準(zhǔn)，明確核算邊界、核算方法、數(shù)據(jù)質(zhì)量要求和溯源性要求等。目標(biāo)到2025年，國家層面出臺(tái)50個(gè)左右重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，一批重點(diǎn)行業(yè)碳足跡背景數(shù)據(jù)庫初步建成，國家產(chǎn)品碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度基本建立，碳足跡核算和標(biāo)識(shí)在生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易、金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景顯著拓展。碳服務(wù)為雙碳戰(zhàn)略的衍生產(chǎn)業(yè)，包括碳核查、碳監(jiān)測、碳規(guī)劃、碳認(rèn)證等，隨著國家戰(zhàn)略的加速推進(jìn)圍繞碳中和相關(guān)的服務(wù)和認(rèn)證勢必迎來需求的快速增長期。概念股包括華測檢測，廣電計(jì)量等。

2、11月21日“人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化工作組成立大會(huì)暨標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)研討會(huì)”召開。本次大會(huì)中，人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化工作組的成立，將有助于加強(qiáng)人形機(jī)器人領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)研究布局，促進(jìn)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，借力標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)我國自主優(yōu)勢技術(shù)快速產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。自工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》后，各地開始加大在人形機(jī)器人領(lǐng)域的創(chuàng)新培育力度，在人機(jī)交互、機(jī)器視覺和運(yùn)動(dòng)控制等方面已經(jīng)取得顯著成果，產(chǎn)業(yè)鏈也更加完善，預(yù)計(jì)今年人形機(jī)器人的市場規(guī)模將達(dá)到200億元。預(yù)計(jì)到2025年，我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入年均增速保持在20%以上。概念股包括南方精工，機(jī)器人，蘇州固锝等。

3、據(jù)媒體報(bào)道，我國衛(wèi)星制造商銀河航天公司正在開展新一代通信衛(wèi)星的研制工作，其將用于支持未來手機(jī)直連衛(wèi)星的寬帶通信需求。據(jù)介紹，這種衛(wèi)星外形類似于“太空飛毯”，平面上既有可以通信的天線，又有可以把太陽能轉(zhuǎn)換成衛(wèi)星能源的太陽片，是一種相控陣天線和太陽翼一體化的通信衛(wèi)星，其關(guān)鍵技術(shù)稱為“翼陣合一”。其中柔性太陽翼這種“柔性翅膀”具有包絡(luò)小、重量輕、模塊化等特點(diǎn)，更易于收納，同樣質(zhì)量下面積更大，可以吸收更多太陽能，適合衛(wèi)星大批量堆疊發(fā)射，對加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)具有重要意義。概念股包括乾照光電，航天環(huán)宇等。