華福證券：宏觀壓制減輕，銅價(jià)或?qū)⒎磸?

每經(jīng)AI快訊，華福證券研報(bào)指出，供給端，TC/RC及硫酸價(jià)格走弱使得冶煉廠采購(gòu)積極性不高，同時(shí)10月部分冶煉廠處于檢修期，電解銅產(chǎn)量有所下滑；需求端，“銀十”整體消費(fèi)量未見(jiàn)明顯改善，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)多下滑，而新能源表現(xiàn)亮眼帶動(dòng)銅需求維穩(wěn)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)，海外需求維持低迷，LME庫(kù)存累庫(kù)，截至10月底，全球陰極銅社會(huì)庫(kù)存22.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.3萬(wàn)噸。短期，在宏觀向好態(tài)勢(shì)下，傳統(tǒng)旺季疊加低庫(kù)存支撐銅價(jià)高位運(yùn)行；長(zhǎng)期看，銅礦供給短缺問(wèn)題難解，而新能源高增長(zhǎng)需求將帶動(dòng)銅消費(fèi)持續(xù)向好，供給缺口逐漸拉大，銅價(jià)打開(kāi)上行空間。建議關(guān)注:紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、江西銅業(yè)等。