逼近7.17！離岸人民幣大漲460點(diǎn)，本月已升值1400點(diǎn)！未來走勢(shì)如何？

每經(jīng)編輯 畢陸名

人民幣迎來大消息！

11月20日上午，離岸人民幣兌美元持續(xù)走高，盤中升破7.18等多重關(guān)口，一度逼近7.17，截至發(fā)稿時(shí)漲461點(diǎn)，暫報(bào)7.1711。

在岸人民幣兌美元也觸及7.17，日內(nèi)漲超400點(diǎn)。

11月20日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)7.1612，創(chuàng)2023年8月11日以來最高，調(diào)升116個(gè)基點(diǎn)，調(diào)升幅度創(chuàng)2023年9月12日以來最大。

消息面上，11月20日，11月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)3.45%，上月為3.45%；年期以上LPR報(bào)4.2%，上月為4.2%。

最近，在美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)殺跌的背景之下，人民幣開啟持續(xù)反彈行情，11月以來，人民幣兌美元反彈幅度已經(jīng)近1400點(diǎn)，今天再度狂拉460多點(diǎn)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)11月20日?qǐng)?bào)道，國泰君安（香港）認(rèn)為，人民幣的快速升值背后固然有外部因素——即由于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束預(yù)期帶來的美元走弱，但也有一些令市場(chǎng)有些不解的地方，尤其是從10月中旬開始，離岸人民幣的融資成本開始顯著下降。

離岸人民幣的融資成本開始明顯走低，這意味著做空人民幣的成本也同步下滑，但離岸人民幣并沒有出現(xiàn)部分投資者擔(dān)憂的貶值，反而借著近期的美元走弱出現(xiàn)了一波強(qiáng)力的升值。國泰君安（香港）認(rèn)為，中間價(jià)扮演了“穩(wěn)定器”的作用，由于人民幣兌美元的中間價(jià)一直相對(duì)穩(wěn)定，空頭仍然對(duì)政策意圖較為忌憚，沒有輕易在這一區(qū)域下注，而是希望等待更加清晰的信號(hào)。與此同時(shí)，熟悉人民幣季節(jié)性的交易員會(huì)知道，人民幣在年底的最后兩個(gè)月傾向于走強(qiáng)——這可能與很多企業(yè)的結(jié)匯習(xí)慣有關(guān)。

圖片來源：視覺中國

 

向前看，觀測(cè)離岸人民幣的第一個(gè)關(guān)鍵位置是7.17左右，也就是目前中間價(jià)所處的位置。一旦即期匯率到達(dá)這一位置，中間價(jià)會(huì)否出現(xiàn)調(diào)整，將值得市場(chǎng)關(guān)注。如果離岸人民幣匯率走強(qiáng)并擊破7.15，那么部分投資者可能需要調(diào)整對(duì)于人民幣的中期看法。但無論如何，人民幣的反攻，會(huì)伴隨著美元的走弱，而出現(xiàn)漸次增強(qiáng)的節(jié)奏。

此外，據(jù)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)報(bào)道，南華期貨宏觀外匯分析師周驥對(duì)記者表示，中美關(guān)系的良好疊加施壓于人民幣匯率的外部壓力在短期有所緩解，意味著接下來需關(guān)注市場(chǎng)對(duì)人民幣基本面的預(yù)期是否能夠有效改善。近日國內(nèi)公布宏觀經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)好于預(yù)期，疊加央行等三部門發(fā)聲，人民幣匯率繼續(xù)往升值方向前進(jìn)。

平安證券策略團(tuán)隊(duì)指出，從季節(jié)性來看，年底通常是結(jié)匯的高峰，這有助于對(duì)沖匯率的貶值壓力。尤其是今年以來，企業(yè)結(jié)匯意愿較低，銀行代客結(jié)售匯規(guī)模明顯低于往年。一旦企業(yè)年底由于財(cái)務(wù)需求集中結(jié)匯，這有助于提振人民幣匯率。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)20日?qǐng)?bào)道，近日，IMF將中國2023年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從之前的5%上調(diào)至5.4%，同時(shí)將2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)。多家外資金融機(jī)構(gòu)也對(duì)中國經(jīng)濟(jì)投出“信任票”。德銀對(duì)中國經(jīng)濟(jì)前景維持樂觀預(yù)期，預(yù)計(jì)中國四季度GDP增速將超過5%，全年增速預(yù)計(jì)將為5.2%。

高盛也進(jìn)一步上調(diào)中國2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期，高盛首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝在接受媒體采訪時(shí)表示，這一預(yù)期主要基于以下幾個(gè)因素，包括穩(wěn)定的消費(fèi)前景，中央財(cái)政的支持，包含房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)在內(nèi)的投資，以及全球經(jīng)濟(jì)對(duì)外需和出口將產(chǎn)生正面影響。

除此之外，多家外資機(jī)構(gòu)也看好中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)將釋放出的潛力。瑞銀《2024年―2025年中國經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告認(rèn)為，與綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)的投資或?qū)⒈３謴?qiáng)勁勢(shì)頭。

威靈頓投資管理高級(jí)董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)投資總監(jiān)普江寧日前在公開場(chǎng)合發(fā)言時(shí)表示，中國在過去幾十年時(shí)間里一直積極地將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的驅(qū)動(dòng)力從數(shù)量轉(zhuǎn)向質(zhì)量，例如從信貸、房地產(chǎn)和基建轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)、高端制造和技術(shù)創(chuàng)新。“在某些重要的全球行業(yè)，中國已經(jīng)戰(zhàn)略性地為未來長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)播下種子。”他說。

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