道達投資手記：A股反彈并未結束 市場新變化將至

上周，A股走得比較別扭，特別是在海外市場整體回暖的背景下，上周四三大指數(shù)出現(xiàn)明顯下跌，對多頭的情緒造成了較大的傷害，以至于上周五即便市場止跌企穩(wěn)，大家對行情的延續(xù)性仍然有懷疑。

如何看待眼下市場運行的節(jié)奏？上周四的調(diào)整預示著反彈要結束了嗎？盤面如何破局？達哥和牛博士就大家關心的問題展開了討論。

牛博士：達哥，您好！我發(fā)現(xiàn)大家對目前的市場又產(chǎn)生了懷疑，一些人覺得本輪反彈就要結束了。不知達哥如何看待？

道達：目前大盤反彈并未結束。不知朋友們是否記得達哥上周的一篇手記文章，當時對大盤的預判之一就是有可能出現(xiàn)沖高失敗，進而回落，與上證指數(shù)11月6日至11月10日的K線一起構筑一個新的箱體。上周四市場的調(diào)整以及上周五出現(xiàn)的探底回升，剛好就是在完成這個走勢結構。同時，結合上證指數(shù)自10月24日以來的反彈來說，這個級別的箱體震蕩還是第一次出現(xiàn)，屬于反彈趨勢中的震蕩。

當然，我也不否認本輪反彈結束的可能，只要大盤未向下?lián)舸?000點的重要支撐位，我都維持多頭的思路不會改變。眼下的行情確實有一些問題，顯得有氣無力，讓人產(chǎn)生懷疑，但這就是市場，情緒的扭轉不可能一蹴而就。

上周四的探底回升意味著調(diào)整結束了嗎？目前來看，難以斷言。第一，主要是因為上周五市場的成交量是萎縮的，量能不及5日均量線和10日均量線，后續(xù)能否站穩(wěn)10日均線需要打問號。同時，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的缺口并未回補完畢。第二，從技術指標來看，調(diào)整周期也不夠充分。上周達哥對市場調(diào)整的預期時間在3個交易日以上。從時間周期來說，這個調(diào)整時間也不夠充分。如果洗盤不充分，后面拉升時的拋壓難免比較大。第三，從大盤周線的角度來說，已經(jīng)完成了周K線“四連陽”，對中期見底來說非常有利。而上周的問題是出現(xiàn)了周陽線的縮量，量價背離說明上行動能不足，不排除還會出現(xiàn)回踩支撐位的動作。

A股三大指數(shù)上周五尾盤的拉升比較有意思。有觀點認為這是“國家隊”在托盤。我也認同這種觀點，但這并不能作為市場不會調(diào)整的根據(jù)。如果從調(diào)整幅度來說，由于上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的支撐位比較明顯，調(diào)整幅度應該不大。

不過，需要注意一點，指數(shù)調(diào)整的幅度不大，并不意味著個股的調(diào)整沒啥風險，尤其是近期累計漲幅比較大的品種，資金會不會在調(diào)整的過程中調(diào)倉換股？這是大家需要思考的問題，在調(diào)整過程中，操作節(jié)奏可以慢一點，不要追漲短期漲幅過大的品種。

牛博士：目前資金的主攻方向是華為概念，而遺憾的是這個方向的賺錢效應對市場的帶動作用有限，如何才能破局？

道達：眼下市場的主流方向確實集中在人工智能、華為昇騰、先進封裝等概念題材上，且目前最強的就是華為昇騰、先進封裝等幾個板塊。特別是先進封裝，就板塊指數(shù)來說，有可能走出中期的強勢走勢。

短期來看，華為昇騰板塊指數(shù)仍有上沖動能，但也需要注意短期潛在的背離風險，可以等待更大級別調(diào)整之后的機會。

汽車零部件板塊指數(shù)創(chuàng)出近幾年的新高。板塊走勢上，上周五低開高走，拉出放量中陽，開始挑戰(zhàn)前高，短線有繼續(xù)上沖動能，可繼續(xù)持有。

復合集流體上周五跟隨零部件走強。板塊指數(shù)回踩10日均線及60日均線后再度放量上漲，量價配合健康，有望繼續(xù)上沖半年線，可持有，但短線追高的性價比不高。

醫(yī)藥制造板塊方面，上周五收復10日均線，形態(tài)上有好轉跡象，是一個陽包陰的形態(tài)。這個板塊上周四的形態(tài)很難看，上周五該跌不跌要注意，不排除后續(xù)走勢會超預期，重點密切跟蹤關注，不排除后續(xù)有中陽線出現(xiàn)。

通信設備屬于人工智能方向。板塊走勢上，近期突破下降趨勢線后回踩再回升，形態(tài)上走好，上周五量能也有放大的現(xiàn)象，不排除后續(xù)會上攻半年線的可能，但短期來說可能還會有震蕩延續(xù)。

總體來說，目前仍然以強勢股的調(diào)整為主，就像牛博士所說，市場依靠當前的主流方向并不能改變有氣無力的格局。本周市場想要破局，必須有新的方向能夠“站出來”，這里達哥重點關注的是超跌方向。

市場之所以會給人一種有氣無力的感覺，就是因為超跌方向未動。如果新能源超跌方向能夠帶起一波節(jié)奏，那么到時候市場人氣應該又是另一種截然不同的氛圍。從這個角度來說，達哥覺得，要對新能源的超跌方向增加關注度，也是本周市場需要重點關注的變化。

（張道達）

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