中國(guó)銀河證券：全國(guó)范圍容量電價(jià)落地 推動(dòng)煤電估值重塑

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券指出，容量電價(jià)以裝機(jī)為基準(zhǔn)，具有高度確定性、長(zhǎng)期持續(xù)性的特點(diǎn)。在增厚火電企業(yè)利潤(rùn)的同時(shí)，其相對(duì)固定的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)也將增強(qiáng)火電企業(yè)盈利穩(wěn)定性。長(zhǎng)期來(lái)看，電改將推動(dòng)火電業(yè)績(jī)從強(qiáng)周期性轉(zhuǎn)向高度穩(wěn)定性，且在發(fā)展新能源方面具有消納優(yōu)勢(shì)，估值有望迎來(lái)重估。過(guò)去10年間火電板塊PB均值為1.14x，隨著煤電業(yè)績(jī)盈利性持續(xù)提升，火電PB有望向水電PB的2.20X靠攏。