32家典型家居企業(yè)前三季業(yè)績(jī)“比拼”：14家營(yíng)利雙增，頭部企業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

每經(jīng)記者 陳榮浩    每經(jīng)編輯 魏文藝    

今年前三季度，家居上市企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)绾危?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從“定制家居”“軟體家居”和“裝飾建材”三個(gè)維度，梳理了32家典型上市家居企業(yè)前三季度業(yè)績(jī)情況發(fā)現(xiàn)，共有17家企業(yè)的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，20家企業(yè)的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，14家企業(yè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，9家企業(yè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙負(fù)增長(zhǎng)，32家企業(yè)的凈利潤(rùn)總合約為117億元。

頭部企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。今年前三季度，東方雨虹、歐派家居、金螳螂和顧家家居4家企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模均破百億元，分別為253.60億元、165.65億元、164.73億元和141.36億元，在行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯。凈利潤(rùn)方面，東方雨虹、歐派家居和顧家家居3家企業(yè)均超過(guò)10億元，分別為23.53億元、23.10億元和15.01億元。

中國(guó)家居設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國(guó)向每經(jīng)記者分析認(rèn)為，家居行業(yè)賽道較為廣泛，涉及的范圍較廣，包括了建材、家具、裝修、木業(yè)等，雖然不同細(xì)分領(lǐng)域可能有所關(guān)聯(lián)，但各企業(yè)的業(yè)績(jī)情況很大程度上取決于自身產(chǎn)品力、銷售渠道、回款能力等。

定制家居：5成企業(yè)營(yíng)利雙增，歐派、索菲亞領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯

從定制家居行業(yè)前三季度的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，“馬太效應(yīng)”明顯。

具體來(lái)看，在每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)的10家定制家居企業(yè)中，有5家企業(yè)在前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增。

其中，歐派家居在營(yíng)收和凈利潤(rùn)方面繼續(xù)保持領(lǐng)先前營(yíng)收達(dá)165.65億元，是排名第二的索菲亞的兩倍多。不僅如此，歐派家居的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)16.04%的增長(zhǎng)，達(dá)23.10億元，同樣是第二名索菲亞的兩倍多。

截至今年三季度，歐派家居平均毛利率為33.79%。各大業(yè)務(wù)中毛利率排名前三的分別是其他業(yè)務(wù)（毛利率為41.00%）、衣柜及配套家具產(chǎn)品（毛利率為35.16%）和櫥柜（毛利率為33.89%）

三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為突出的還有索菲亞，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82億元，同比增長(zhǎng)3.36%；歸母凈利潤(rùn)9.52億元，同比增長(zhǎng)18.54%。

其中，索菲亞18.54%的凈利增長(zhǎng)表現(xiàn)相比歐派家居（16.04%)更為出色。索菲亞方面表示，凈利增長(zhǎng)主要得益于企業(yè)持續(xù)深化“多品牌、全品類、全渠道”的大家居戰(zhàn)略落地，輔以管理改革，推行降本增效措施，實(shí)現(xiàn)了期間制造費(fèi)用率下降，毛利率提升。

圖片來(lái)源：企業(yè)公告

相比之下，好萊客則難掩業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)，前三季度營(yíng)收16.27億元，同比下降23.31%；歸母凈利潤(rùn)1.78億元，同比下降53.20%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，好萊客表示，一方面因報(bào)告期內(nèi)終端零售市場(chǎng)仍在恢復(fù)。此外，該公司因摘除千川木門，交出的成績(jī)單同比口徑存在差異而導(dǎo)致營(yíng)收凈利雙降。

業(yè)績(jī)下滑較為明顯的還有皮阿諾，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.28億元，同比下降5.31%；歸母凈利潤(rùn)為6162.47萬(wàn)元，同比下降44.68%。皮阿諾表示，公司歸母凈利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑主要受營(yíng)業(yè)收入下降及資產(chǎn)減值損失影響。

從定制家居行業(yè)的業(yè)績(jī)來(lái)看，歐派、索菲亞等龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，而好萊客、皮阿諾等中高端品牌則面臨市場(chǎng)下沉和競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力。

軟體家居：僅2家企業(yè)凈利虧損，顧家、中源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮眼

從記者統(tǒng)計(jì)的9家軟體家居企業(yè)前三季度的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，整體表現(xiàn)比較穩(wěn)定，營(yíng)收排在前兩位的顧家家居和喜臨門的營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

其中，營(yíng)收破百億元的企業(yè)僅有顧家家居一家，營(yíng)收為141.36億元，與定制龍頭企業(yè)歐派家居的差距進(jìn)一步縮小。

上述企業(yè)中，喜臨門、夢(mèng)百合、慕思股份、趣睡科技4家企業(yè)主要產(chǎn)品為床墊；顧家家居、匠心家居、中源家居的主打產(chǎn)品則為沙發(fā)；美克家居和曲美家居主打線上及線下的家居銷售（產(chǎn)品主要包括家具、沙發(fā)、家居飾品等）。

在主打床墊的4家企業(yè)中，前三季度有3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)，慕思股份凈利增長(zhǎng)最高，為21.44%。其中，喜臨門實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙增，分別增長(zhǎng)5.71%、0.33%。而趣睡科技則是營(yíng)收與凈利雙降，分別下降20.64%、36.83%。

以慕思股份為例，其凈利增長(zhǎng)源于原材料價(jià)格降低，同時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。此外，還通過(guò)降本增效等措施，讓主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率提升約4.32%。而喜臨門則在電商板塊加大了投入，從高端品牌進(jìn)行市場(chǎng)下沉，以此來(lái)?yè)屨几嗍袌?chǎng)份額，其在今年6·18的全網(wǎng)大促中斬獲10億元。

圖片來(lái)源：企業(yè)公告

在主打沙發(fā)的3家企業(yè)中，前三季度均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙增長(zhǎng)。其中，顧家家居較為穩(wěn)健，營(yíng)收達(dá)到141.36億元，凈利增長(zhǎng)6.98%。顧家家居表示，若扣除報(bào)告期匯兌損失帶來(lái)的利潤(rùn)減少1.09億元的影響，則第三季度單季度的利潤(rùn)總額比上年同期增長(zhǎng)28.04%。

再如外銷企業(yè)匠心家居，前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)31.17%，凈利增長(zhǎng)25.56%；中源家居的營(yíng)收同比增長(zhǎng)39.87%，凈利增長(zhǎng)758.82%，其營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)原因?yàn)楸酒诳缇畴娚啼N售規(guī)模上升，凈利潤(rùn)變動(dòng)原因?yàn)楸酒阡N售規(guī)模上升及盈利能力增強(qiáng)。

曲美家居和美克家居的主要業(yè)務(wù)均為家居產(chǎn)品，前三季度凈利潤(rùn)分別下滑228.43%、19.45%。對(duì)于凈利下滑原因，曲美家居表示，主要是報(bào)告期內(nèi)匯率波動(dòng)導(dǎo)致匯兌損失增加所致；美克家居則表示，“主要由于本期虧損金額增加所致”。

“因?yàn)榧揖蛹?xì)分行業(yè)實(shí)在太多，整個(gè)行業(yè)整體還是偏向小而散的格局，真正垂類占比特別高的企業(yè)是極少的，多數(shù)家居企業(yè)都是‘多品類 多品牌’的打法，一般有了幾個(gè)銷量好的品，就會(huì)急著開拓新品牌和品類，要不很快就會(huì)被市場(chǎng)給消滅。”11月9日上午，一位家居行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向每經(jīng)記者介紹。

裝飾建材：過(guò)半企業(yè)營(yíng)收下滑，東方雨虹營(yíng)利一騎絕塵

在每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)的13家裝飾建材企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)以涂料、裝修裝飾等業(yè)務(wù)為主，其中6家企業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，9家企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，從事建筑涂料、防水材料的東方雨虹和三棵樹表現(xiàn)較為亮眼，均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙增。

其中，東方雨虹前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收253.60億元，同比增長(zhǎng)8.48%；凈利潤(rùn)23.53億元，同比增長(zhǎng)42.22%。三棵樹實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.10億元，同比增18.42%；凈利潤(rùn)5.55億元，同比增長(zhǎng)84.44%。

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也有部分企業(yè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)明顯下滑。如主要從事木地板業(yè)務(wù)的大亞圣象，前三季度營(yíng)利雙減，其中營(yíng)收同比下降15.59%，凈利潤(rùn)下降24.59%。在此前的半年報(bào)中，大亞圣象提及利潤(rùn)下滑的原因時(shí)稱“主要為銷售收入減少所致”。

業(yè)績(jī)下滑較為顯著的還有從事裝飾業(yè)務(wù)的金螳螂。該企業(yè)曾在2021年下半年因被恒大拖累而大幅計(jì)提壞賬。在今年三季度報(bào)表中，金螳螂對(duì)恒大的應(yīng)收款總敞口為77.7億元。對(duì)于前三季度凈利潤(rùn)下滑的原因，金螳螂解釋稱，“為本期應(yīng)收賬款計(jì)提的減值準(zhǔn)備增加、利潤(rùn)總額減少所致。”

在王建國(guó)看來(lái)，目前整體裝飾行業(yè)還是屬于“大行業(yè)、小企業(yè)”格局，多數(shù)企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模與凈利潤(rùn)情況不相匹配，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的越發(fā)激烈，行業(yè)的整合和兼并重組可能會(huì)加速。

東莞證券在研報(bào)中指出，裝修建材行業(yè)板塊業(yè)績(jī)分化較為明顯，部分消費(fèi)建材優(yōu)質(zhì)龍頭經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及韌性明顯優(yōu)于同行，行業(yè)集中度持續(xù)提升。疊加新一輪“城中村”改造開啟，消費(fèi)建材將迎來(lái)增量機(jī)遇。

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