ETF投資周報 | 《完蛋！》發(fā)酵，游戲ETF走出底部，下一個翻身的會是誰？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

本周（11.6-11.10），A股市場在3000點上方窄幅震蕩，或許由于成交量無法進一步放大，指數(shù)未形成更強的突破。

不過，本周ETF行情較前期有所升溫，836只ETF（非貨幣）本周漲幅中位數(shù)接近1%，為近兩個月來最佳表現(xiàn)。而本周，表現(xiàn)最好的兩大主題，分別為人工智能和游戲動漫。

一周行情回顧：《完蛋！》持續(xù)出圈

從本周ETF產(chǎn)品的整體表現(xiàn)來看，兩大主題占據(jù)漲幅榜前列，這兩大主題分別是人工智能和游戲動漫。

其中，本周漲幅最大的ETF為新華基金旗下云50ETF（560660），盡管該ETF基金規(guī)模不大，但也成為本周唯一一只周漲幅超過7%的產(chǎn)品。

云50ETF跟蹤中證云計算50指數(shù)，主要標的個股有中際旭創(chuàng)、金山辦公、紫光股份、恒生電子、中科曙光等。

處于同一主題的產(chǎn)品，還有華夏云計算50ETF（516630）、鵬華大數(shù)據(jù)ETF（159739）、易方達云計算ETF（516510）等，這些產(chǎn)品漲幅在5%～6.2%區(qū)間。不過，跟蹤的指數(shù)有細微差別，因此漲幅也有所不同。

消息面，人工智能本周迎來重磅消息，周初OpenAI舉辦首屆開發(fā)者大會，這一事件也再次引爆了人工智能板塊行情。此次開發(fā)者大會亮點頗多，OpenAI的一系列更新在大幅提升AI大模型能力的基礎(chǔ)上，進一步降低了成本，有望加速AI應(yīng)用的落地節(jié)奏。

本周第二大熱門主題，還是圍繞當前最火爆游戲《完蛋！》展開。消息面上，國產(chǎn)真人互動游戲《完蛋！我被美女包圍了！》的“火”燒到了短劇行業(yè)，多家上市公司密集回應(yīng)相關(guān)業(yè)務(wù)布局。完美世界表示，公司近期上線的微短劇《全職主夫培養(yǎng)計劃》目前位列抖音短劇最熱榜TOP3；公司與長視頻平臺合作的微短劇《當家小娘子》、《這個反派我不干了》、《皎月流火》也會在近期陸續(xù)上線。此外，河馬游戲表示《完蛋！我被美女包圍了》的續(xù)作--《完蛋2！我被帥哥包圍了！》目前已經(jīng)在緊鑼密鼓籌備中。

ETF方面，華夏和國泰旗下兩只游戲ETF本周漲幅均超過6%，本月累計漲幅已經(jīng)接近10%，從走勢來看，游戲ETF或許正逐漸走出調(diào)整底部區(qū)間。

游戲ETF（159869）基金經(jīng)理徐猛表示：游戲板塊回調(diào)充分，新一輪周期已到來。目前游戲板塊回調(diào)已較為充分，基本與3月行情啟動前相當，估值具有吸引力。市場增量回暖，行業(yè)新一輪產(chǎn)品周期已開啟，各廠商四季度新游相繼上線，驅(qū)動市場規(guī)模逐步回升。

當前國產(chǎn)游戲版號發(fā)放情況穩(wěn)定，基本已恢復(fù)到逐月發(fā)放的頻次，監(jiān)管態(tài)度依然積極包容，頭部廠商優(yōu)質(zhì)爆款新游持續(xù)推出，拉動中國游戲整體市場流水增長。

此外，海外市場頭部產(chǎn)品表現(xiàn)良好，收入維持穩(wěn)定增長。頭部廠商自研游戲出海收入維持穩(wěn)定，整體來看，預(yù)計游戲市場將維持增長趨勢。在流水高增趨勢下，看好游戲公司整體的估值回升。

除這兩大主題外，今年9月推出的幾只科創(chuàng)板100ETF，也迎來向上突破。其中，鵬華科創(chuàng)100ETF基金（588220）本周大漲4.92%，博時科創(chuàng)100指數(shù)ETF（588030）周漲幅4.64%，還有國泰科創(chuàng)板100ETF（588120）本周上漲4.61%。上證科創(chuàng)板100指數(shù)發(fā)布于2023年8月7日，由科創(chuàng)板中市值中等且流動性較好的100只證券組成，該指數(shù)與上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

港股ETF整體走低

據(jù)統(tǒng)計，本周各主題ETF中，跌幅相對較大的產(chǎn)品分別為創(chuàng)新100ETF（515200）下跌4.01%、恒生消費ETF（513970）下跌3.42%、港股紅利ETF（159691）下跌3.20%、黃金股ETF（517520）下跌2.36%。

此外，本周港股相關(guān)ETF領(lǐng)跌全線回落，恒生消費ETF（513970）和港股紅利（159697）的跌幅超過3%，此外還有恒生消費ETF（159699）和港股通紅利ETF（513530）等多只基金跌幅超過2%。

港股相關(guān)ETF的調(diào)整，或與美聯(lián)儲再次“偏鷹”有關(guān)。消息面上，據(jù)報道，在上周美聯(lián)儲宣布暫停加息之后，本周開始又有部分美聯(lián)儲官員的講話又顯露出相對偏鷹派的態(tài)度，對市場預(yù)期造成影響。鮑威爾表示，美聯(lián)儲并沒有信心認為已采取足夠行動降低通脹，如有必要，聯(lián)儲會毫不猶豫地進一步加息。

下周市場機會：還有哪些板塊有望走出底部？

近期A股市場明顯回暖后，一些前期調(diào)整幅度很大的行業(yè)，開始逐漸走出了底部。最典型的例子，是前期的醫(yī)藥、創(chuàng)新藥，以及最近兩周的游戲、人工智能。而游戲和人工智能是上半年的熱門板塊，但下半年開始下跌慘烈。不過，稍有"火星"，這兩個板塊的熱度就重新被點燃。

那么，接下來，還有哪些板塊也能隨之走出底部？

本周，其實光伏板塊已看到了一些啟動的跡象。11月3日，光伏板塊開始止跌反彈，到周五收盤，整個光伏相關(guān)ETF的周漲幅不少超過4%。比如，天弘光伏ETF（159857）、國泰光伏ETF（159864），以及份額規(guī)模高達139億分的華泰柏瑞光伏ETF（515790）等，本周都有不錯表現(xiàn)。

今年以來，整個光伏板塊是跌幅最大的板塊之一，截至目前，光伏ETF年內(nèi)跌幅依然超過30%。本周略有反彈后，仍尚未走出底部。

而本周的反彈，還有一個催化劑，與光伏龍頭隆基綠能有關(guān)。隆基綠能11月8日晚公告，公司股東HHLR公司收到告知，因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓隆基綠能股票，證監(jiān)會決定對HHLR（HHLR管理有限公司-中國價值基金）公司立案調(diào)查。立案事項系針對HHLR公司，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動不會受到影響。

正是這一消息，刺激隆基綠能以及整個光伏板塊走強。而這個消息，有可能在后續(xù)還會進一步發(fā)酵。周末的最新消息，滬深交易所修訂轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)指南，意在杜絕大股東接到轉(zhuǎn)融通違規(guī)減持行為的出現(xiàn)。

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