百億量化大廠封盤(pán)半年后首次對(duì)外募資，是看好后市準(zhǔn)備趁熱打鐵？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 趙云    

在“封盤(pán)”半年之后，近期量化大廠九坤投資首次對(duì)外募資，開(kāi)始接納資管客戶的新資金。

通常在量化收益銳減時(shí)，機(jī)構(gòu)就會(huì)封盤(pán)，當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨則放開(kāi)，九坤投資此舉，是暗示機(jī)會(huì)來(lái)了？

不過(guò)此次開(kāi)放老產(chǎn)品的申購(gòu)，而非發(fā)行新產(chǎn)品。據(jù)了解，11月份啟動(dòng)募資的百億量化私募眾多，基本都是老產(chǎn)品為主的持續(xù)營(yíng)銷，有一種趁熱打鐵的感覺(jué)。

百億量化大廠封盤(pán)半年后首次對(duì)外募資

市場(chǎng)觸底回彈，百億量化私募又開(kāi)始了新一輪的“吸金”。

近日，量化巨頭九坤投資自2023年11月1日起，打開(kāi)部分存續(xù)產(chǎn)品，開(kāi)始接納新資金。九坤此次開(kāi)放申購(gòu)的產(chǎn)品策略主要涉及量化選股、股票多空，以及部分指數(shù)增強(qiáng)策略。值得注意的是，九坤此次開(kāi)放老產(chǎn)品的申購(gòu)，是繼今年5月“封盤(pán)”之后，首次對(duì)外募資。

對(duì)此有知情的渠道人士告訴記者，九坤一直以來(lái)對(duì)規(guī)模的控制都非常審慎，此次在特定幾家渠道開(kāi)放，是為了滿足部分老客戶的投資需求。

值得注意的是，九坤投資此次開(kāi)放老產(chǎn)品的申購(gòu)，而非發(fā)行新產(chǎn)品。對(duì)此上海某百億量化私募人士告訴記者，對(duì)于管理人來(lái)講，無(wú)論市場(chǎng)環(huán)境好壞，一直都有募資擴(kuò)大管理規(guī)模的需求，但是能否為投資者帶來(lái)良好的投資體驗(yàn)也是需要考量的因素，既要考慮能否為投資人獲取正收益也要考量策略容量是否與管理規(guī)模相匹配等因素。

收益銳減就封盤(pán)，機(jī)會(huì)來(lái)臨就放開(kāi)

當(dāng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，但超額收益銳減時(shí)，量化私募常用的手段就是封盤(pán)，以控制規(guī)模。

而當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的機(jī)會(huì)時(shí)，放開(kāi)申購(gòu)也勢(shì)在必行。

目前指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品是純多頭產(chǎn)品，當(dāng)前A股市場(chǎng)繼續(xù)大幅下跌空間有限，長(zhǎng)期而言此類投資具備相當(dāng)?shù)奈ΑＥ排啪W(wǎng)財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人孫恩祥告訴記者，部分量化巨頭機(jī)構(gòu)再次展開(kāi)募資，一方面是看好接下來(lái)的市場(chǎng)行情，當(dāng)前A股市場(chǎng)正處于底部區(qū)域，下跌空間有限，但上漲空間則非常大，具有極高的投資性價(jià)比；另一方面是今年市場(chǎng)行情較差，投資者贖回或者業(yè)績(jī)下滑等原因，公司規(guī)模普遍略有下滑，空出了一定的規(guī)?？臻g。

除了九坤投資，近期量化私募中包括金锝資產(chǎn)、世紀(jì)前沿、卓識(shí)投資、寬德投資等機(jī)構(gòu)也紛紛開(kāi)始圍繞老產(chǎn)品做持續(xù)營(yíng)銷。上海某百億量化私募人士告訴記者，實(shí)際上近幾個(gè)月來(lái)，雖然市場(chǎng)此前持續(xù)下跌，但頭部及業(yè)績(jī)較好的小型私募管理人一直持續(xù)募資，只是相對(duì)以往募資規(guī)模有所縮水。近兩周以來(lái)，政策方面和市場(chǎng)方面均得到一定改善，市場(chǎng)有所回暖，股市底部特征愈發(fā)明顯，投資者交易熱度持續(xù)提升，市場(chǎng)幾次日成交額超過(guò)萬(wàn)億，管理人募資變得相對(duì)容易，也大概率能為投資者帶來(lái)不錯(cuò)的投資體驗(yàn)和投資收益。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，近期指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品依然獲得了不錯(cuò)的穩(wěn)定超額收益。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，有業(yè)績(jī)記錄的173只中證1000指增產(chǎn)品年內(nèi)收益均值為5.53%，正收益占比為84.39%，領(lǐng)跑各大指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，其年內(nèi)超額收益亦高達(dá)11.94%。

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