上周A股IPO“3過2” 百通能源上市首日漲超700%

每經記者 范芊芊    每經編輯 董興生    

全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。對許多公司而言，A股IPO（首次公開募股）的闖關之旅并非都是坦途。

《每日經濟新聞》記者以周為單位，梳理上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)，辨析企業(yè)價值，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。

上周（10月30日至11月5日，下同），A股市場總共有3家公司被安排首發(fā)上會，2家企業(yè)順利過會，金則利遭暫緩表決，IPO周過會率為66.67%。另外，上周有5家企業(yè)主動撤回IPO項目。

2家過會企業(yè)中，譽帆科技是排水管網(wǎng)檢測、修復及養(yǎng)護細分領域的龍頭企業(yè)。

本周（11月6日至11月12日，下同），A股市場將有2家公司迎來首發(fā)上會。其中，云漢芯城的歸母凈利潤在2022年出現(xiàn)下滑，營收增速也在放緩，同時公司預計2023年營收、歸母凈利潤都將同比下滑。

本周，A股市場還有3家公司將迎來申購。其中，康希通信是射頻前端芯片設計企業(yè)，公司已進入知名通信設備品牌廠商以及行業(yè)知名ODM（一種商業(yè)模式）廠商的供應鏈體系，還通過ODM廠商間接供應于歐美等地區(qū)諸多海外知名電信運營商。

上周金則利遭暫緩表決

上周，A股有3家公司迎來上會，包括來自深證主板的譽帆科技，以及來自北交所的西磁科技、金則利，金則利遭暫緩表決，其余2家公司均順利過會。

2家順利過會的企業(yè)中，譽帆科技主要從事排水管網(wǎng)系統(tǒng)的智慧診斷與健康評估、病害治理以及運營維護業(yè)務，是排水管網(wǎng)檢測、修復及養(yǎng)護細分領域的龍頭企業(yè)。據(jù)招股書披露，公司已完成和正在開展的水環(huán)境治理項目涉及18個省、直轄市及自治區(qū)。其中，公司承接了廈門市思明區(qū)排水管網(wǎng)溯源排查；重慶市、桂林市、麗江市等地的排水管道非開挖修復；廣州市、合肥市、上海市的養(yǎng)護質量監(jiān)督監(jiān)察等標志性項目。從規(guī)模優(yōu)勢來看，2020~2022年及2023年1~6月，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.58億元、5億元、5.13億元和2.65億元。截至招股說明書簽署日，公司擁有員工1000余人、市政車輛百余臺、各種專業(yè)儀器設備千余套，可以完成目前市場上大多數(shù)排水管道治理項目。

上周，共有6家企業(yè)位列黃榜，除了金則利遭暫緩表決，還有5家企業(yè)主動撤回IPO項目，分別是來自深證主板的中奧通宇、福華化學，來自上證主板的福洋生物，來自科創(chuàng)板的晶禾電子，以及來自北交所的太重向明。

其中，金則利主要從事耐蝕軟磁合金、耐熱鋼、高溫合金等特種合金產品的研發(fā)、生產、銷售。2023年上半年，公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為1.13億元和1012.03萬元，同比分別下降15.47%、39.99%。對此，公司稱，原因是原材料價格波動以及下游客戶需求量減少。

值得注意的是，近年來，金則利的毛利率也在波動中下滑。2020~2022年和2023年1~6月，公司綜合毛利率分別為28.62%、29.13%、24.97%和22.77%。對于2022年毛利率下降，公司稱，主要系原材料市場價格上漲對公司產品成本造成了一定影響，而銷售價格未能同時同比例增長所致。

此外，金則利的客戶集中度較高，2020~2022年和2023年1~6月，公司前五大客戶及其指定加工商的銷售收入合計分別為1.03億元、1.53億元、1.99億元和7325.07萬元，占當期營業(yè)收入比例分別為60.91%、65.59%、72.67%和64.92%。

本周2家公司迎來上會

本周，A股市場有2家公司迎來首發(fā)上會，包括來自深證主板的信凱科技和來自創(chuàng)業(yè)板的云漢芯城。

其中，云漢芯城是一家電子元器件分銷與產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展的創(chuàng)新型高新技術企業(yè)，重點聚焦電子制造產業(yè)中小批量電子元器件的研發(fā)、生產、采購需求。

《每日經濟新聞》記者注意到，云漢芯城的歸母凈利潤在2022年出現(xiàn)下滑，營收增速也在放緩。2022年，云漢芯城實現(xiàn)營業(yè)收入43.33億元，同比增長12.97%，歸母凈利潤為1.36億元，同比下滑15.86%。另外，在招股說明書（上會稿）中，公司預計2023年營業(yè)收入和歸母凈利潤將出現(xiàn)下滑，預計實現(xiàn)營業(yè)收入27.02億元，同比下降37.65%，歸母凈利潤為8287.39萬元，同比下降38.8%。

除了業(yè)績下滑，云漢芯城還面臨供應商集中度高的風險。2020~2022年及2023年1~6月，公司前五大供應商采購金額占比分別為44.57%、45.32%、32.96%、24.05%。同時，記者注意到，2020~2022年，羅徹斯特電子、TTI均位列公司前五大供應商，但在2023年上半年前五大供應商名單中，上述兩大供應商均已消失。

上周，二級市場有6家公司迎來首發(fā)上市，包括來自創(chuàng)業(yè)板的C惠柏（SZ301555，股價54.45元，市值50.24億元），來自深證主板的百通能源（SZ001376，股價34.99元，市值161.27億元）、德冠新材（SZ001378，股價46.96元，市值62.61億元），來自上證主板的C汽配（SH603107，股價32.46元，市值109.50億元），以及來自北交所的立方控股（BJ833030，股價11.32元，市值10.20億元）、并行科技（BJ839493，股價51.92元，市值29.45億元）。上述6家公司上市首日漲幅明顯，百通能源錄得上市首日最高漲幅，收漲753.07%。

上周，有4家IPO新增受理企業(yè)，均來自北交所。其中匯興智造主要從事工業(yè)自動化設備及配件的研發(fā)、生產及銷售，并為客戶提供從產品成型、組裝、輸送、包裝到物流輸送整個生產工序的智能自動化裝備的解決方案。

本周3家公司迎來申購

本周，A股市場有3家公司將迎來申購。其中，康希通信是一家專業(yè)的射頻前端芯片設計企業(yè)，采用Fabless（無工廠）經營模式，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設計及銷售，公司產品應用于家庭無線路由器、家庭智能網(wǎng)關等無線網(wǎng)絡通信設備領域，以及智能家居、智能藍牙音箱、智能電表等物聯(lián)網(wǎng)領域。

從技術優(yōu)勢來看，截至招股說明書簽署日，公司取得專利24項，其中境內發(fā)明專利12項，取得集成電路布圖設計專有權21項，并形成了“高集成度的自適應射頻功率放大器技術”“高集成度小型化GaAs pHEMT射頻前端芯片技術”等多項自主核心技術。

同時，公司以PING PENG（人名）、趙奐、虞強等為核心的技術及研發(fā)團隊多畢業(yè)于國內外知名院校，且具有國際知名射頻前端芯片企業(yè)的工作經歷。截至2022年底，公司共有技術及研發(fā)人員64人，占其員工總數(shù)量的40.76%。

從品牌和客戶優(yōu)勢來看，在國內市場，公司已進入中興通訊、吉祥騰達、TP-Link（公司名）、京東云、天邑股份等知名通信設備品牌廠商以及共進股份、中磊電子、劍橋科技等行業(yè)知名ODM廠商（原始設計制造商）的供應鏈體系；在國際市場，公司產品通過ODM廠商間接供應于歐美等諸多海外知名電信運營商。

2023年10月31日，國內知名的畫作交易平臺泰豐文化控股有限公司（以下簡稱泰豐文化）披露了港交所招股說明書。這已經不是公司第一次謀求在港股上市，此前，公司曾在2020年以及2023年2月向港交所遞交上市申請。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，截至2022年底，交易中介市場上當代國畫的交易額為116億元，占國畫交易中介市場總體市場規(guī)模的比重最大，占比為48.8%，泰豐文化則在中國所有當代國畫交易中介中排名第一，市場份額18.3%，同時泰豐文化在中國所有交易中介中的國畫交易額排名第一，市場份額為8.4%。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，近年來，公司業(yè)績呈現(xiàn)逐漸增長的態(tài)勢。2020年至2022年及2023年前6個月，公司營收分別為1.34億元、1.94億元、2.69億元、2.05億元，凈利潤分別為3185萬元、6759.5萬元、8603萬元、7359.9萬元。