天龍股份7連板背后：外部流通盤(pán)較小、對(duì)外投資芯片公司虧損、三季度瑞銀增持

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 楊夏    

11月2日，天龍股份（SH603266，股價(jià)32.75元，市值65億元）發(fā)布《股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)公告》。

近日，天龍股份股價(jià)飆升，公司股票自2023年9月28日以來(lái)，累計(jì)漲幅136.46%，10月25日至11月2日連續(xù)7個(gè)交易日漲停，同期申萬(wàn)汽車(chē)零部件指數(shù)累計(jì)上漲0.71%，同期上證指數(shù)下跌3.25%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年第三季度，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)增持了天龍股份，并一躍成為天龍股份的第六大流通股股東。

“2023年1-9月份，公司凈利潤(rùn)同比下降9.97%，同時(shí)公司營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小，盈利能力相對(duì)有限。”天龍股份表示。

外部流通盤(pán)較小

“公司股票短期漲幅嚴(yán)重高于同期行業(yè)漲幅及上證指數(shù)，存在市場(chǎng)情緒過(guò)熱的情形，但公司基本面未發(fā)生重大變化。請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”天龍股份表示。

股價(jià)的大幅上漲，也令天龍股份的股價(jià)脫離了公司基本面。“股價(jià)嚴(yán)重偏離同行業(yè)上市公司合理估值，股價(jià)脫離公司基本面。2023年11月2日，公司股票市盈率（TTM）為56.22，同期申萬(wàn)汽車(chē)零部件市盈率（TTM）為25.51，顯著高于同期行業(yè)市盈率，股價(jià)嚴(yán)重偏離同行業(yè)上市公司合理估值。”天龍股份稱。

值得注意的是，天龍股份系小盤(pán)股。雖然經(jīng)歷了大幅上漲，截至11月2日，天龍股份的市值為65億元，同時(shí)外部流通盤(pán)也較小。

截至目前，天龍股份實(shí)際控制人胡建立、張秀君夫婦及其一致行動(dòng)人張海東合計(jì)持有天龍股份股票約1億股，占總股本的55.19%，其余為外部流通股。

“公司總股本較小，外部流通盤(pán)較小，可能存在非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)。”天龍股份稱。

投資芯片企業(yè)虧損

天龍股份表示，公司主營(yíng)模具、注塑、裝配業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為塑料功能結(jié)構(gòu)件，雖應(yīng)用場(chǎng)景較多，但非核心零部件，產(chǎn)品附加值不高。公司不涉及芯片業(yè)務(wù)，對(duì)外投資的芯片公司為參股公司，目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響有限。

今年1月，天龍股份公告稱，其以2667萬(wàn)元受讓浙江翠展微電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱浙江翠展）創(chuàng)始股東持股平臺(tái)持有的浙江翠展約4.85%股權(quán)，并以5334萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)浙江翠展約152萬(wàn)元的新增注冊(cè)資本。本次受讓股權(quán)及增資事項(xiàng)完成后，天龍股份合計(jì)持有浙江翠展14.3169%的股權(quán)。

據(jù)天龍股份介紹，浙江翠展是一家車(chē)規(guī)級(jí)IGBT（絕緣柵雙極型晶體管芯片）模塊設(shè)計(jì)生產(chǎn)廠家，也是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的汽車(chē)IGBT模塊量產(chǎn)供應(yīng)商，成立于2020年，公司總部及生產(chǎn)基地位于浙江省嘉興市，同時(shí)在上海、蘇州、合肥、天津、重慶、深圳設(shè)立分部。

由于多次增資非盈利標(biāo)的，該交易也被上交所下發(fā)了問(wèn)詢函。今年1月，在回復(fù)問(wèn)詢時(shí)，天龍股份稱，浙江翠展成立時(shí)間較短，目前銷(xiāo)售規(guī)模較少，尚未盈利，市場(chǎng)法評(píng)估下，2023年收入預(yù)測(cè)3.055億元，其中大部分收入基于產(chǎn)能預(yù)測(cè)，尚未拿到訂單，后期因市場(chǎng)、訂單、管理等因素未來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)可能達(dá)不到收購(gòu)預(yù)期。本次交易估值溢價(jià)率比較高，但未設(shè)置業(yè)績(jī)對(duì)賭條款，若浙江翠展業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期，仍無(wú)法對(duì)中小投資者權(quán)益進(jìn)行有效保障。

而據(jù)天龍股份半年報(bào)，今年上半年天龍股份在權(quán)益法下確認(rèn)了對(duì)浙江翠展的長(zhǎng)期股權(quán)投資約315萬(wàn)元的投資虧損。

二股東減持，瑞銀三季度加倉(cāng)

值得注意的是，10月31日，天龍股份發(fā)布了其前董事張益華的《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，張益華通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持天龍股份約200萬(wàn)股，通過(guò)大宗交易減持約762萬(wàn)股。

張益華系天龍股份的第二大股東，其股票來(lái)源為IPO前取得。

“本次權(quán)益變動(dòng)的原因系信息披露義務(wù)人因自身資金需求股份數(shù)量主動(dòng)變動(dòng)及因公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃被動(dòng)稀釋。”天龍股份表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月5日和10月23日，這兩個(gè)交易日天龍股份發(fā)生了25筆大宗交易，合計(jì)成交量約為762萬(wàn)股。其中，7月5日的大宗交易成交價(jià)為13.87元，10月23日大宗交易的成交價(jià)格為14元，合計(jì)成交金額約1億元。

此外，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)則在今年第三季度對(duì)天龍股份進(jìn)行了加倉(cāng)。截至第三季度末，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)對(duì)天龍股份持股約163萬(wàn)股。

（圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 陳鵬麗 攝）