“杠桿率不得低于4%”納入《商業(yè)銀行資本管理辦法》，專家：強(qiáng)化資本約束，實(shí)現(xiàn)差異化監(jiān)管

每經(jīng)記者 劉嘉魁    每經(jīng)編輯 馬子卿    

11月1日，國家金融監(jiān)督管理總局公布《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱《資本辦法》）。其中規(guī)定，商業(yè)銀行的杠桿率不得低于4%。

原銀監(jiān)會(huì)時(shí)期，杠桿率就作為商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運(yùn)行的一把標(biāo)尺而存在。時(shí)隔多年，這項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)被納入《資本辦法》，并作為資本充足率指標(biāo)的補(bǔ)充，成為商業(yè)銀行信息披露的重要內(nèi)容之一。這體現(xiàn)了怎樣的監(jiān)管思路？有何價(jià)值和意義？相較2015年的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》，《資本辦法》中關(guān)于杠桿率的監(jiān)管規(guī)定有何更迭？對(duì)商業(yè)銀行提出了哪些要求和挑戰(zhàn)？

商業(yè)銀行的資本監(jiān)管指標(biāo)包括資本充足率和杠桿率

何為商業(yè)銀行杠桿率？杠桿率是指是指商業(yè)銀行持有的、符合《資本辦法》規(guī)定的一級(jí)資本凈額與調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額之間的比率。

根據(jù)《資本辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行的一級(jí)資本包括核心一級(jí)資本和其他一級(jí)資本。其中，核心一級(jí)資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤、累計(jì)其他綜合收益、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分等。其他一級(jí)資本包括其他一級(jí)資本工具及其溢價(jià)、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。

《資本辦法》規(guī)定，調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額=調(diào)整后表內(nèi)資產(chǎn)余額（不包括表內(nèi)衍生工具和證券融資交易）+衍生工具資產(chǎn)余額+證券融資交易資產(chǎn)余額+調(diào)整后表外項(xiàng)目余額-一級(jí)資本扣除項(xiàng)。

其中，從調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額中扣減的一級(jí)資本扣除項(xiàng)不包括商業(yè)銀行因自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化導(dǎo)致其負(fù)債公允價(jià)值變化帶來的未實(shí)現(xiàn)損益。

簡而言之，一級(jí)資本是指商業(yè)銀行最核心的資本，包括股本、公積金、其他綜合收益等。調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額是指商業(yè)銀行的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、中央銀行存款、政府債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再加上信用轉(zhuǎn)換因子調(diào)整后的表外業(yè)務(wù)余額。

值得注意的是，商業(yè)銀行的資本監(jiān)管指標(biāo)包括資本充足率和杠桿率。

據(jù)悉，《資本辦法》將杠桿率的監(jiān)管要求、計(jì)算方法等納入正文，將杠桿率分母即調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額計(jì)算方法作為附件，主要考慮是杠桿率作為風(fēng)險(xiǎn)中性指標(biāo)，是對(duì)基于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率指標(biāo)的有效補(bǔ)充。此外，調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額也是商業(yè)銀行差異化資本監(jiān)管制度中檔次劃分的主要參考指標(biāo)。

圖片來源：國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站

由此可見，杠桿率作為資本充足率的重要補(bǔ)充，二者共同構(gòu)成了商業(yè)銀行的資本監(jiān)管指標(biāo)，旨在保障商業(yè)銀行的資本充足性，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。

商業(yè)銀行的杠桿率不得低于4%，將杠桿率作為信息披露的重要內(nèi)容之一

《資本辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行的杠桿率不得低于4%。“商業(yè)銀行的一級(jí)資本必須占到調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的4%以上，否則將被視為不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，可能面臨限期補(bǔ)充一級(jí)資本、控制表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模、限制分紅、限制擴(kuò)張等監(jiān)管措施。”一位不愿具名的監(jiān)管專家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，最低杠桿率要求是一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，適用于所有商業(yè)銀行，無論其規(guī)模、類型、地域等差異。

《資本辦法》同時(shí)規(guī)定，系統(tǒng)重要性銀行在滿足最低杠桿率要求的基礎(chǔ)上，還應(yīng)滿足附加杠桿率要求。國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的附加杠桿率要求由中國人民銀行會(huì)同國家金融監(jiān)督管理總局另行規(guī)定。“這意味著系統(tǒng)重要性銀行需要有更高的資本緩沖，以應(yīng)對(duì)更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”專家表示。

據(jù)悉，資本充足率和杠桿率共同構(gòu)成了資本監(jiān)管指標(biāo)。此次《資本辦法》要求，將杠桿率作為商業(yè)銀行信息披露的重要內(nèi)容之一。

《資本辦法》第九章“信息披露”規(guī)定，對(duì)國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，信息披露內(nèi)容應(yīng)至少包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、杠桿率等十七條。

對(duì)非國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行（除第三檔商業(yè)銀行外），信息披露內(nèi)容應(yīng)至少包括風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)鍵審慎監(jiān)管指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)概覽，資本構(gòu)成，杠桿率的相關(guān)定性和定量信息等。

其中，《資本辦法》規(guī)定，第三檔商業(yè)銀行是指并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額小于100億元人民幣且境外債權(quán)債務(wù)余額為0的商業(yè)銀行。

根據(jù)要求，商業(yè)銀行應(yīng)在年度結(jié)束后的四個(gè)月內(nèi)向國家金融監(jiān)督管理總局或其派出機(jī)構(gòu)提交內(nèi)部資本充足評(píng)估報(bào)告。此外，《資本辦法》對(duì)商業(yè)銀行第三支柱信息披露頻率作出明確規(guī)定，包括臨時(shí)、季度、半年及年度披露。“這意味著商業(yè)銀行需要有自主管理和透明化的意識(shí)和能力，及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公眾提供真實(shí)、完整、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)和信息。”上述專家表示。

值得注意的是，上述監(jiān)管專家在接受采訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。“杠桿率反映了商業(yè)銀行的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的覆蓋程度，越高越安全。”那么，杠桿率指標(biāo)作為資本充足率指標(biāo)的補(bǔ)充，有哪些意義和價(jià)值？

該專家認(rèn)為，杠桿率指標(biāo)可以反映商業(yè)銀行的整體負(fù)債水平，而不受風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的影響。這樣可以避免商業(yè)銀行通過低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)來規(guī)避資本要求，也可以防止商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不準(zhǔn)確或者不及時(shí)調(diào)整的情況下出現(xiàn)資本不足的問題。杠桿率指標(biāo)可以作為一個(gè)簡單、直觀、易于比較的監(jiān)管工具，有利于提高監(jiān)管效率和透明度。同時(shí)，杠桿率指標(biāo)也可以作為一個(gè)市場約束的工具，有利于提高商業(yè)銀行的信息披露質(zhì)量和市場信用評(píng)級(jí)水平。

“不僅如此，杠桿率指標(biāo)可以作為一個(gè)宏觀審慎的工具，有利于監(jiān)測和控制銀行業(yè)的整體杠桿水平和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。特別是在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)或者金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，杠桿率指標(biāo)可以起到一個(gè)穩(wěn)定器的作用，防止商業(yè)銀行過度擴(kuò)張或者過度收縮。”

《資本辦法》修訂以資本為核心、以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，以市場為基礎(chǔ)

實(shí)際上，原銀監(jiān)會(huì)時(shí)期，杠桿率就作為商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運(yùn)行的一把標(biāo)尺而存在。2015年，原銀監(jiān)會(huì)頒布了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》（下稱《杠桿辦法》）。其中，對(duì)杠桿率的定義與計(jì)算方式，《杠桿辦法》與《資本辦法》幾乎一致。《資本辦法》發(fā)布后，《杠桿辦法》同時(shí)廢止。

那么，時(shí)隔八年，杠桿率這一監(jiān)管指標(biāo)，經(jīng)歷了怎樣的變遷？兩則《辦法》關(guān)于杠桿率的監(jiān)管規(guī)定有何變化？

上述專家認(rèn)為，“從監(jiān)管指標(biāo)和要求來看，《杠桿辦法》規(guī)定了商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%，而《資本辦法》則將杠桿率納入了商業(yè)銀行各級(jí)資本充足率的監(jiān)管要求之一。”從監(jiān)管方法和手段來看，《杠桿辦法》主要采用了第一支柱和第三支柱的方式，而《資本辦法》則全面運(yùn)用了第一支柱、第二支柱和第三支柱的方式。

從監(jiān)管目的和意義來看，《杠桿辦法》是為了防范商業(yè)銀行過度杠桿化帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而《資本辦法》則是為了促進(jìn)商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。兩者都是為了提高商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展質(zhì)效。

《資本辦法》的修訂，主要圍繞構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系，修訂重構(gòu)第一支柱下風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則、完善調(diào)整第二支柱監(jiān)督檢查規(guī)定，全面提升第三支柱信息披露標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容。

國家金融監(jiān)督管理總局表示，《資本辦法》構(gòu)建了差異化資本監(jiān)管體系，按照銀行規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，劃分為三個(gè)檔次，匹配不同的資本監(jiān)管方案。差異化資本監(jiān)管不降低資本要求，在保持銀行業(yè)整體穩(wěn)健的前提下，激發(fā)中小銀行的金融活水作用，減輕銀行合規(guī)成本。

梳理杠桿率指標(biāo)歷史沿革發(fā)現(xiàn)，這項(xiàng)指標(biāo)的意義和作用日益重要。那么，此番《資本辦法》修訂，以及商業(yè)銀行杠桿率的監(jiān)管要求，體現(xiàn)了怎樣的監(jiān)管思路？

上述專家認(rèn)為，“以資本為核心，是此次修訂最主要的導(dǎo)向。資本是商業(yè)銀行的生命線，是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過設(shè)定最低杠桿率要求，強(qiáng)化了商業(yè)銀行的資本約束，促進(jìn)了商業(yè)銀行提高資本充足性，增強(qiáng)了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和抗沖擊能力。”

以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向。風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營的本質(zhì)，也是監(jiān)管的重點(diǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額，綜合考量了商業(yè)銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，避免了商業(yè)銀行通過轉(zhuǎn)移或隱藏風(fēng)險(xiǎn)來規(guī)避監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還通過對(duì)系統(tǒng)重要性銀行實(shí)施附加杠桿率要求，區(qū)別對(duì)待不同類型和規(guī)模的銀行，實(shí)現(xiàn)了差異化和分層次的監(jiān)管。

以市場為基礎(chǔ)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過要求商業(yè)銀行設(shè)定目標(biāo)杠桿率和報(bào)送披露杠桿率信息，鼓勵(lì)了商業(yè)銀行根據(jù)自身的經(jīng)營策略和市場條件，合理確定和調(diào)整自己的杠桿水平，提高了商業(yè)銀行的市場競爭力和適應(yīng)能力。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也通過公開透明的信息披露，增加了市場對(duì)商業(yè)銀行的約束和激勵(lì)作用，提高了市場的效率和穩(wěn)定性。

專家：要求商業(yè)銀行有精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和方法

此次《資本辦法》修訂，杠桿率備受重視。那么，這對(duì)商業(yè)銀行提出了哪些要求和挑戰(zhàn)呢？

“商業(yè)銀行需要滿足最低或者更高的杠桿率要求，這就要求商業(yè)銀行提高自身的資本水平，增加一級(jí)資本或者減少調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額。”上述監(jiān)管專家對(duì)記者表示，這可能會(huì)影響商業(yè)銀行的盈利能力、成本效率、市場份額等指標(biāo)，也可能會(huì)影響商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營模式、創(chuàng)新動(dòng)力等因素。

他認(rèn)為，商業(yè)銀行需要根據(jù)不同類型和規(guī)模的表內(nèi)外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征和信用轉(zhuǎn)換因子，優(yōu)化自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。這就要求商業(yè)銀行有精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和方法，能夠有效識(shí)別、評(píng)估、控制、轉(zhuǎn)移各類風(fēng)險(xiǎn)，保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量。

“完善信息系統(tǒng)，增強(qiáng)信披透明度，也是此次《資本辦法》修訂的內(nèi)容之一。”他說道，商業(yè)銀行需要及時(shí)披露杠桿率信息，這就要求商業(yè)銀行有完善的信息系統(tǒng)和流程，還要保證信息的真實(shí)性、一致性、可比性。同時(shí)，商業(yè)銀行還要接受市場的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，這就要求商業(yè)銀行增強(qiáng)信披透明度，提高自己的信譽(yù)和聲譽(yù)，建立良好的市場形象和品牌效應(yīng)。

上述專家對(duì)記者表示，《資本辦法》的修訂，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)則的全面完善和創(chuàng)新，將有助于提升商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和競爭力，促進(jìn)商業(yè)銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41171297516