鄭眼看盤：對利空已不敏感 A股溫和回落

　　10月31日（周二），A股略有調(diào)整，截至收盤，上證綜指跌0.09%至3018.77點，其余主要股指跌幅略大，在0.5%左右。成交額9193億元，再度回落至萬億級別之下。 個股方面，周一弱勢的煤炭、保險、銀行等權(quán)重股表現(xiàn)尚可，但多數(shù)個股下跌，其中工程機械、汽車、倉儲物流、家電等板塊跌幅居前。 地產(chǎn)股的表現(xiàn)特別值得關(guān)注，因周二地產(chǎn)板塊或多或少受到一則消息干擾，即向來有較好憂患意識且在流動性管理方面也比較好的萬科公司的美元債大跌。這條消息在性質(zhì)上無疑是負面，萬科A股的確也受到?jīng)_擊，但跌幅只有2.33%。其余地產(chǎn)股所受影響顯然更小，因A股中整個地產(chǎn)板塊漲多跌少。港股地產(chǎn)股稍弱，周一股價大幅波動且收盤下跌的中國恒大進一步下跌，但跌速大為緩和，碧桂園則平收。 市場對樓市的擔(dān)憂始終揮之不去，這也是除美債收益率高企之外另一妨礙外資增持A股的重要因素。北向資金周二開盤后即呈明顯的凈流出狀態(tài)，直到最后一小時才稍許回流，全天共凈賣出47.53億元。 相關(guān)市場方面，隔夜美股顯著上漲，港股恒指周二大跌1.69%。匯市方面，周二日本央行利率會議結(jié)束，此事備受國際市場投資者關(guān)注，日本央行僅對其收益率曲線控制設(shè)置作出微調(diào)，展現(xiàn)出鴿派傾向，使部分預(yù)期日本央行將顯著緊縮的投資者失望，故日元大跌。周二離岸人民幣匯率有所下跌，但跌幅相對溫和。由匯市一般市場邏輯來看，日元匯率弱相對不利于人民幣匯率，但人民幣匯率周二承壓的最主要因素，還是當日上午國家統(tǒng)計局公布的10月PMI指數(shù)弱于預(yù)期。 A股開盤時國家統(tǒng)計局公布了10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），該指數(shù)由9月的50.2降至49.5；10月非制造業(yè)PMI（商務(wù)活動PMI）由9月的51.7降至50.6。 不利的經(jīng)濟指標顯然就是北向資金早盤顯著流出的最主要原因。上述指標剛剛于9月份回升至50上方，不料那么快卻又回落，對人氣形成打擊。萬科相關(guān)消息雖然也有可能使外資流出意愿得到強化，但應(yīng)該只是個次要因素，畢竟市場對樓市負面因素已消化了許久。 經(jīng)濟指標不利自然會對股市構(gòu)成壓制，但由周二A股盤面看，多頭整體上還是呈現(xiàn)一些韌性，尤其是在最后一個小時。由盤面看，市場對利空已不那么敏感，自然是個好現(xiàn)象。 我個人相信，股市可能只是短線回落，接下來大概率將延續(xù)漲勢。由于更加積極的財政政策已在路上，故后續(xù)經(jīng)濟指標應(yīng)有改善。外部因素方面，雖然美債收益率依然高企，但近期其實已經(jīng)呈現(xiàn)某種“滯漲”跡象，或許暗示美債沖擊力已接近尾聲。 本周美債收益率表現(xiàn)值得重點關(guān)注，因本周四先有美聯(lián)儲議息會議，后有本周五將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布。屆時投資者不妨觀察一下，看看美債收益率表現(xiàn)對鷹派信息敏感，還是對鴿派信息敏感。 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號每經(jīng)牛眼（微信號：njcjnews）