“40000P算力目標(biāo)只是愿景” 恒潤股份澄清公告背后：有律師稱仍應(yīng)解釋“網(wǎng)傳”信息來源

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

10月25日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)《“三連板”恒潤股份子公司涉“80億元”算力投資規(guī)模未予公告 律師：若股價因熱點異動，公司應(yīng)完整披露》，今日早間，上市公司恒潤股份（603985.SH，股價47.3元，市值208.53億元）發(fā)布澄清公告。恒潤股份稱，網(wǎng)傳“4000P”、“20億”、“80億”均為其他方的規(guī)劃與計劃，與公司無關(guān)，公司并未存在應(yīng)披露而未披露的事項。同時提及網(wǎng)傳公司目前算力規(guī)劃目標(biāo)為40000P以上，目標(biāo)僅為公司愿景。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，所謂網(wǎng)傳信息除公開報道之外，恒潤股份控股子公司上海潤六尺也在其公號文章中涉及“4000P”、“20億”、“80億”等數(shù)據(jù)表述。值得一提的是，9月28日，即媒體報道和上海潤六尺公眾號發(fā)文的兩三天后，華鑫證券還發(fā)布研報，將“攜手上下游伙伴向4萬P目標(biāo)再出發(fā)”提煉為研報小標(biāo)題。

有律師就此表示，公司通過澄清公告對相關(guān)情況進(jìn)行說明，但公司仍然應(yīng)該就“網(wǎng)傳”信息內(nèi)容、來源、形成過程等進(jìn)行詳實解釋。并不能因為它是“網(wǎng)傳”，就完全與之分割開來。

子公司公眾號曾透露“40000P”算力

做風(fēng)電業(yè)務(wù)的恒潤股份實現(xiàn)“四連板”，被市場資金看重是因為其涉及算力租賃。不過，恒潤股份聲稱該業(yè)務(wù)只是處于前期啟動階段?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，曾有多家媒體對公司的算力業(yè)務(wù)進(jìn)行報道，提到“80億元”規(guī)模等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。值得一提的是，有媒體提及子公司上海潤六尺涉及項目的算力達(dá)4000P以上，但也有媒體稱達(dá)40000P以上，二者數(shù)據(jù)差距較大。

今日早間，恒潤股份發(fā)布澄清公告。根據(jù)恒潤股份的說法，上海潤六尺、蕪湖六尺與相關(guān)方簽訂的協(xié)議為戰(zhàn)略合作協(xié)議，不涉及具體金額。網(wǎng)傳“4000P”、“20億”、“80億”均為其他方的規(guī)劃與計劃，與公司無關(guān)，公司并未存在應(yīng)披露而未披露的事項。

記者發(fā)現(xiàn)，“4000P”、“20億”、“80億”并非是網(wǎng)絡(luò)傳言，而是來自媒體公開報道。9月27日，上海潤六尺還曾在官方公眾號提及涉及到算力規(guī)模、投資規(guī)模等詳實數(shù)據(jù)。

據(jù)其公眾號原文表述：“今年8月，公司相繼與中國聯(lián)通安徽省分公司、中國移動安徽公司蕪湖分公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作建設(shè)智算中心項目。其中中國聯(lián)通長三角（蕪湖）智算中心和六尺科技長三角智算中心項目總投資規(guī)模超80億元；與移動、新華三合作建設(shè)的‘東數(shù)西算’蕪湖集群智算中心項目總投資規(guī)模超20億元，規(guī)劃智算算力規(guī)模超過40000P。公司與運(yùn)營商合作提供高端算力租賃，通過有針對性的算力租賃服務(wù)，幫助運(yùn)營商優(yōu)化現(xiàn)有的算網(wǎng)服務(wù)，為客戶提供AIDC一站式服務(wù)。”

上海潤六尺總經(jīng)理張亞洲接受媒體采訪時稱，“聯(lián)通是有80億的投資，移動有20億的智算投資，電信投的可能更大，當(dāng)然這是一個規(guī)劃，還需要跟大股東還有企業(yè)的配合，目前我們正在落實這些工作，各方意愿和訴求都是匹配的。”

而且在上海潤六尺公眾號，不只上述一處強(qiáng)調(diào)投資規(guī)模。內(nèi)文還引用蕪湖市數(shù)據(jù)資源管理局?jǐn)?shù)據(jù)，“東數(shù)西算”蕪湖數(shù)據(jù)中心集群自2022年2月獲批建設(shè)以來，已累計招引重點項目11個、總投資2291.8億元。上海潤六尺深度參與蕪湖集群建設(shè)。

早在9月14日，有投資者援引上述“20億元”和“80億元”的報道內(nèi)容，并就此在投資者互動平臺向恒潤股份提問。提問內(nèi)容涉及到合作對應(yīng)算力投資規(guī)模以及算力租賃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤等問題。根據(jù)記者梳理，未發(fā)現(xiàn)彼時恒潤股份如澄清公告一般強(qiáng)調(diào)，上述金額為其他方的規(guī)劃與計劃，與公司無關(guān)。

根據(jù)公開資料，東數(shù)西算蕪湖集群（潤六尺）智算中心的GPU算力資源來源于上海潤六尺，但機(jī)房場地由通信運(yùn)營商提供。上海潤六尺主要承擔(dān)服務(wù)器、存儲、交換機(jī)等數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。根據(jù)恒潤股份業(yè)務(wù)進(jìn)展與洽談實際情況，算力租賃價格是一個非標(biāo)準(zhǔn)定價模式，內(nèi)含場地費(fèi)、電費(fèi)、服務(wù)器成本、運(yùn)維服務(wù)等，不同企業(yè)定價所包含的費(fèi)用可能有所不同。至于上海潤六尺在當(dāng)中具體涉及的投資金額等，恒潤股份并未過多披露。

不過有一點需要注意，子公司公眾號及媒體報道涉及的智算中心承建方是上海潤六尺，但恒潤股份此前披露的是蕪湖六尺。恒潤股份在澄清公告提到，蕪湖六尺與相關(guān)方簽訂框架合作協(xié)議時，蕪湖六尺并未完成工商變更手續(xù)，蕪湖六尺還不屬于公司體系。

8月12日，恒潤股份公告，上海潤六尺收購蕪湖六尺智算科技有限公司100%股權(quán)。蕪湖六尺擬與蕪湖當(dāng)?shù)剡\(yùn)營商、新華三技術(shù)有限公司共同攜手建設(shè)東數(shù)西算蕪湖集群首個大規(guī)模智算中心。8月31日晚公告，近日，蕪湖六尺完成了工商變更登記手續(xù)，并取得了蕪湖市弋江區(qū)市場監(jiān)督管理局核發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》。

股價啟動前券商曾發(fā)布利好研報

根據(jù)相關(guān)媒體以及上海潤六尺公號披露，移動、新華三合作建設(shè)的“東數(shù)西算”蕪湖集群智算中心項目總投資規(guī)模超20億元，規(guī)劃智算算力規(guī)模超過40000P。

恒潤股份在澄清公告中表示，網(wǎng)傳的這一規(guī)劃目標(biāo)僅為公司愿景。且截至2023年9月30日，上海潤六尺產(chǎn)生營業(yè)收入132.17 萬元，占公司營業(yè)總收入的0.11%，占比較小，距離公司愿景仍有較大差距。

恒潤股份還提到上海潤六尺制定了業(yè)績目標(biāo)，上海潤六尺2024年扣非后歸母凈利潤目標(biāo)為不低于2億元，有望為恒潤股份帶來明顯業(yè)績增量。澄清公告則表示，系雙方基于合作意愿而達(dá)成的戰(zhàn)略性、框架性約定，上海潤六尺的業(yè)績目標(biāo)能否實現(xiàn)存在不確定性；該業(yè)績目標(biāo)并非業(yè)績承諾。

恒潤股份在澄清公告中表示網(wǎng)傳信息與公司無關(guān)，但這些傳播于子公司公眾號、官方媒體報道的信息已被投資者引用，其中甚至包括研究機(jī)構(gòu)。

就在9月28日，華鑫證券發(fā)布研報《擬收購潤六尺剩余股權(quán)增厚業(yè)績，交付千P算力集群攜手合作伙伴再出發(fā)》，當(dāng)中不只提及“潤六尺承諾2024年歸母扣非凈利潤不低于2億元，能夠增厚公司的業(yè)績。”還將“攜手上下游伙伴向4萬P目標(biāo)再出發(fā)”提煉為研報小標(biāo)題。

內(nèi)文甚至還提及了下游客戶，“潤六尺上游綁定新華三獲取算力來源，下游綁定運(yùn)營商以及百度、智譜等大模型客戶”。

而在雪球等投資者活躍的平臺，也有投資者在9月中下旬發(fā)帖引用“40000P”算力等數(shù)據(jù)。從恒潤股份股價上漲的時間線復(fù)盤，10月股價上漲73.07%，起漲時間則是在10月12日。

那么，恒潤股份在澄清公告表示未有應(yīng)披露而沒有披露的事項，但非信息披露途徑之外卻是“利好遍地”，公司是否還應(yīng)對這些“利好”進(jìn)行合理解釋？

上海新古律師事務(wù)所王懷濤就此事分析，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》，“上市公司控股子公司發(fā)生本辦法第二十二條規(guī)定的重大事件，可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的，上市公司應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)。上市公司參股公司發(fā)生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的事件的，上市公司應(yīng)當(dāng)履行信息披露義務(wù)。”無論是上海潤六尺總經(jīng)理提到80億還是公眾號提到40000P，都是子公司的行為，這要看子公司的行為是否屬于重大行為、是否有可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響。而上市公司已經(jīng)發(fā)布了澄清公告，很難認(rèn)定所謂的80億、40000P定義為涉嫌信披違規(guī)。

上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師則表示，公司通過澄清公告對相關(guān)情況進(jìn)行說明，但公司仍然應(yīng)該就“網(wǎng)傳”信息內(nèi)容、來源、形成過程等進(jìn)行詳實解釋。并不能因為它是“網(wǎng)傳”，就完全與之分割開來。

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