平安證券給予安集科技推薦評級，國內(nèi)CMP拋光液領(lǐng)先企業(yè)，積極布局功能性濕電子化學(xué)品

每經(jīng)AI快訊，平安證券10月19日發(fā)布研報稱，給予安集科技（688019.SH，最新價：179.93元）推薦評級。評級理由主要包括：1）國內(nèi)CMP拋光液龍頭，橫向布局功能性濕電子化學(xué)品領(lǐng)域；2）全球拋光液市場具備擴容潛力，國產(chǎn)替代空間較大；3）公司濕電子化學(xué)品布局廣泛，新品進展積極。風(fēng)險提示：1）半導(dǎo)體行業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期。全球半導(dǎo)體行業(yè)在進入三季度之后，存儲、邏輯等領(lǐng)域已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的恢復(fù)勢頭，但是由于全球經(jīng)濟、地緣博弈還存在較大不確定性，消費電子恢復(fù)還存在脆弱性，公司面對的半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇可能存在不確定性。2）產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險。公司的化學(xué)機械拋光液以及光刻膠去除劑等產(chǎn)品的研發(fā)，同下游半導(dǎo)體行業(yè)的演進方向密切相關(guān)，近年來半導(dǎo)體行業(yè)正處在技術(shù)和應(yīng)用快速迭代的風(fēng)口上。公司如果產(chǎn)品研發(fā)進度不及預(yù)期，或者研發(fā)方向同下游快速變化的需求不匹配，可能對公司新產(chǎn)品量產(chǎn)，甚至是中長期發(fā)展都會產(chǎn)生不利影響。3）毛利率下降風(fēng)險。由于公司產(chǎn)品毛利率對銷售價格的變化較為敏感，如果未來下游客戶需求下降、控制成本的需求上升，或者競爭對手大幅擴產(chǎn)、采取降價措施，公司產(chǎn)品價格存在下降的可能，進而導(dǎo)致公司綜合毛利率下降。

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(記者 尹華祿)

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