平安證券給予安集科技推薦評級，國內CMP拋光液領先企業(yè)，積極布局功能性濕電子化學品

每經AI快訊，平安證券10月19日發(fā)布研報稱，給予安集科技（688019.SH，最新價：179.93元）推薦評級。評級理由主要包括：1）國內CMP拋光液龍頭，橫向布局功能性濕電子化學品領域；2）全球拋光液市場具備擴容潛力，國產替代空間較大；3）公司濕電子化學品布局廣泛，新品進展積極。風險提示：1）半導體行業(yè)恢復不及預期。全球半導體行業(yè)在進入三季度之后，存儲、邏輯等領域已經顯現(xiàn)出一定的恢復勢頭，但是由于全球經濟、地緣博弈還存在較大不確定性，消費電子恢復還存在脆弱性，公司面對的半導體行業(yè)復蘇可能存在不確定性。2）產品開發(fā)風險。公司的化學機械拋光液以及光刻膠去除劑等產品的研發(fā)，同下游半導體行業(yè)的演進方向密切相關，近年來半導體行業(yè)正處在技術和應用快速迭代的風口上。公司如果產品研發(fā)進度不及預期，或者研發(fā)方向同下游快速變化的需求不匹配，可能對公司新產品量產，甚至是中長期發(fā)展都會產生不利影響。3）毛利率下降風險。由于公司產品毛利率對銷售價格的變化較為敏感，如果未來下游客戶需求下降、控制成本的需求上升，或者競爭對手大幅擴產、采取降價措施，公司產品價格存在下降的可能，進而導致公司綜合毛利率下降。

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(記者 尹華祿)

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