中國重汽第三季度歸母凈利潤同比預(yù)增超3倍 海外市場成第二增長曲線

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 魏官紅    

在經(jīng)歷去年的行業(yè)低谷后，隨著需求轉(zhuǎn)暖，重卡行業(yè)迅速回歸強周期。

10月14日，中國重汽（SZ000951，股價15.71元，市值184.57億元）發(fā)布2023年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤6.25億元至6.95億元，同比增長75%至95%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，相較于前三季度的整體增幅，中國重汽在第三季度單季表現(xiàn)更為強勁，預(yù)計7月-9月實現(xiàn)歸母凈利潤1.46億元至1.64億元，同比大幅增長300%至350%。

對于業(yè)績變動原因，中國重汽方面提到，隨著宏觀經(jīng)濟運行總體向好、物流重卡需求回升等因素推動，疊加出口保持的強勁勢頭，重卡行業(yè)的復(fù)蘇形勢明顯。

值得注意的是，這種復(fù)蘇跡象有望在全年繼續(xù)。有券商在研報中認(rèn)為，2023年重卡銷量的同比增長趨勢有望持續(xù)，一方面經(jīng)濟基本面在逐步恢復(fù)，有望拉動貨運需求和重卡銷量增長，另一方面，出口將成為今年重卡行業(yè)的全新增長點。

海外市場成第二增長曲線

對于業(yè)績大幅增長的原因，中國重汽歸納為內(nèi)外部兩個因素。其中，海外市場的增量已成為以中國重汽為代表的中資重卡廠商的新增長曲線。

2023年三季度，中國重汽增長勢頭持續(xù)強勁，市場份額不斷提升，進一步鞏固了行業(yè)龍頭地位。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1月-9月，中國重汽集團實現(xiàn)重卡銷售19.14萬輛，同比增長52.3%，市場份額達27.1%，較2022年同期增長3.1個百分點，穩(wěn)居行業(yè)首位。

值得注意的是，海外市場是中國重卡行業(yè)主要拉動因素，中國重汽集團海外市場優(yōu)勢尤為明顯，1月-9月實現(xiàn)重卡出口9.9萬輛，同比增長71.95%，繼續(xù)保持強勢。出口銷量已經(jīng)占據(jù)了公司銷量的半壁江山，成為強勁增長點。

從行業(yè)趨勢來看，近年來，海外市場成為帶動我國重卡行業(yè)整體上行的重要力量。自主品牌憑借其供應(yīng)鏈、性價比等優(yōu)勢，成功打開全球多個經(jīng)濟體的市場，銷量拾級而上。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近期我國重卡自主品牌在海外市場地位顯著提升，多個新興經(jīng)濟體基建需求提升、海外市場積壓的剛性運輸需求釋放、自主品牌影響力提升等眾多因素疊加，大幅提升國內(nèi)重卡出口銷量。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年、2021年和2022年，我國重卡出口分別為7.87萬輛、14.14萬輛和19.14萬輛。2023年1月-8月，我國重卡出口累計出口已高于2022年全年，實現(xiàn)銷量21.6萬輛，同比增長83%。

廣發(fā)證券認(rèn)為，2020年下半年以來，供應(yīng)鏈率先恢復(fù)為中國重卡品牌提供突破契機，性價比支撐出口長期增長邏輯，口碑傳播或?qū)⒊掷m(xù)貢獻正面影響，在中南美及“一帶一路”國家有望保持良好態(tài)勢，并逐步突破其余市場，或?qū)⒊蔀橹袊放粕逃密嚻髽I(yè)聚焦的第二增長曲線。

行業(yè)向好預(yù)期不變

除了海外市場的增量，產(chǎn)品置換周期則成為拉動行業(yè)回升的另一個重要因素。

在向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的文字信息中，中國重汽方面認(rèn)為，行業(yè)保有量帶來的自然更新、宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)增長帶來的需求增長和市場“超跌”后的需求反彈，政策上加快國四車輛更新、提高國六及新能源保有量占比等因素將給行業(yè)需求帶來新增量。

華安證券提到，在“到2025年新能源和國六排放標(biāo)準(zhǔn)貨車保有量占比力爭超過40%”的目標(biāo)約束下，疊加國三、國四淘汰政策的催化，更新置換需求將有力支撐重卡市場恢復(fù)。

事實上，除了海外市場，經(jīng)濟復(fù)蘇、消費提振、燃氣車需求旺盛、國四車輛更新政策等因素為國內(nèi)市場打下了基礎(chǔ)，行業(yè)仍然保持向好預(yù)期。

東吳證券在研報中指出，隨著秋冬季節(jié)來臨下游需求走旺，天然氣重卡換購與出口依然支撐重卡銷量景氣度持續(xù)。認(rèn)為2024—2025年“政策勢”及“經(jīng)濟勢”有望持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇、國四強制淘汰促進換購、出口市場爆發(fā)三重因素共振，驅(qū)動板塊總量提升。

這也直接加強了企業(yè)的預(yù)期。對于重卡行業(yè)今年四季度和未來的發(fā)展，中國重汽近期與投資者交流時表達了樂觀預(yù)期。中國重汽表示，四季度受燃氣車市場的拉動，國內(nèi)市場牽引車結(jié)構(gòu)占比將達50%以上，其中燃氣車占比會更高一些，未來的結(jié)構(gòu)占比還將穩(wěn)步增長。

中國重汽認(rèn)為，今年四季度及明年一季度燃氣車將仍然為市場的主流，在牽引車和載貨車市場都會有所體現(xiàn)。燃氣車低氣價為用戶帶來低成本，提升了存量燃油車用戶的置換需求。同時，四季度受到相關(guān)政策影響，工程車市場也會有所好轉(zhuǎn)。

研究機構(gòu)同樣看好重卡行業(yè)的發(fā)展前景。財通證券認(rèn)為，2023年重卡銷量的同比增長趨勢有望持續(xù)，一方面經(jīng)濟基本面在逐步恢復(fù)，有望拉動貨運需求和重卡銷量增長，另一方面，出口將成為今年重卡行業(yè)的全新增長點。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1169329578