將進(jìn)酒周評(píng)：“雙節(jié)”白酒業(yè)營(yíng)銷大戰(zhàn)打響；券商最新研報(bào)：“雙節(jié)”動(dòng)銷整體反饋表現(xiàn)較平淡

每經(jīng)記者 謝振宇    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃海    每經(jīng)編輯 張海妮    

剛剛過去的兩周，白酒業(yè)圍繞中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)“雙節(jié)”展開營(yíng)銷大戰(zhàn)。各大酒企紛紛出招拉動(dòng)銷售，試圖利用黃金周解決陣痛已久的“高庫(kù)存”問題。

圖片來源：視覺中國(guó)-VCG210f12fb703

“雙節(jié)”營(yíng)銷大戰(zhàn)打響，高端價(jià)格堅(jiān)挺，行業(yè)動(dòng)銷分化

近年來，白酒產(chǎn)量下降，但是行業(yè)規(guī)模在擴(kuò)張，白酒的增長(zhǎng)來源于“以價(jià)換量”，因此利用中秋、國(guó)慶“雙節(jié)”的銷售旺季窗口期，大量酒企希望通過促銷來拉動(dòng)銷售，以達(dá)到去庫(kù)存、捋順渠道價(jià)格等目標(biāo)，也是為即將到來的春節(jié)銷售季夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。

9月下旬開始，白酒市場(chǎng)已從酒廠的密集回款期轉(zhuǎn)向渠道的陸續(xù)備貨期，而中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)前，名酒核心產(chǎn)品的批發(fā)價(jià)能否通過放量測(cè)試保持穩(wěn)定牽動(dòng)著市場(chǎng)情緒?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者走訪部分終端了解到，進(jìn)價(jià)有升有降，但幅度有限。

有券商線下調(diào)研后指出，不同場(chǎng)景及渠道的表現(xiàn)存在分化，送禮需求預(yù)計(jì)將于中秋、國(guó)慶旺季密集釋放，宴席渠道持續(xù)回補(bǔ)，而商務(wù)需求仍在恢復(fù)過程中，使得不同價(jià)格帶的產(chǎn)品表現(xiàn)有所差異，高端酒及中檔酒需求恢復(fù)較好，在中秋國(guó)慶期間屬于剛需。（詳見報(bào)道《將進(jìn)酒·“雙節(jié)”來臨白酒動(dòng)銷分化：高端酒價(jià)格堅(jiān)挺 宴請(qǐng)贈(zèng)禮場(chǎng)景占主流》及《將進(jìn)酒·“雙節(jié)”營(yíng)銷大戰(zhàn)打響，酒企各出“奇招” 去庫(kù)存仍是重點(diǎn)》）

將進(jìn)酒點(diǎn)評(píng)：今年上半年，整個(gè)白酒行業(yè)都面臨著一定的庫(kù)存壓力，“雙節(jié)”被視為白酒去庫(kù)存的關(guān)鍵一役。若動(dòng)銷不及預(yù)期，部分腰部酒企或?qū)⒚媾R一定的庫(kù)存壓力以及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

在上海，記者從走訪的部分經(jīng)銷商及街邊煙酒門店了解到，以過路客為主要客群的煙酒店銷售遇冷，本輪需求主要集中在宴席場(chǎng)景，消費(fèi)者通常直接向經(jīng)銷商拿貨，因此渠道商面臨一輪銷售小高潮，電商平臺(tái)則多為送禮需求。

不過亦有電商老板向記者表示，或因?yàn)?ldquo;雙節(jié)”8天旅游需求特別旺盛，回家探親需求有所降低，“雙節(jié)”的白酒動(dòng)銷沒有想象中那么好。

在去庫(kù)存的動(dòng)銷大戰(zhàn)中，名酒的競(jìng)爭(zhēng)力取決于其品牌力。有專家認(rèn)為，由于在宴席與禮品市場(chǎng)具有剛需性，目前來看，貴州茅臺(tái)（600519.SH，股價(jià)1798.55元，市值22593.35億元）、五糧液（000858.SZ，股價(jià)156.1元，市值6059.19億元）、瀘州老窖（000568.SZ，股價(jià)216.65元，市值3189.06億元）等頭部酒企的明星產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)比較良性。而除了頭部名酒的明星產(chǎn)品外，大多數(shù)酒企可能去庫(kù)存化要維持1~2年。

一、酒企動(dòng)態(tài)

五糧液擬投7.67億元建綠色食品包裝項(xiàng)目

近日，五糧液公告，為滿足五糧液產(chǎn)品包裝升級(jí)并落實(shí)打造零碳酒企的需要，全資子公司四川省宜賓普拉斯包裝材料有限公司擬實(shí)施綠色功能性食品包裝新材料項(xiàng)目（一期），項(xiàng)目總投資7.67億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）

將進(jìn)酒點(diǎn)評(píng)：近兩年來，A股市場(chǎng)對(duì)ESG的重視程度與日俱增，上市酒企也紛紛加注ESG建設(shè)。此次五糧液投資7.67億元建設(shè)綠色功能性食品包裝新材料項(xiàng)目，是其在零碳嘗試中的新舉措?？梢灶A(yù)見的是，未來將有更多的酒企將精力投注在綠色、環(huán)保等事業(yè)上。

從行業(yè)側(cè)來看，隨著頭部企業(yè)在ESG領(lǐng)域的實(shí)踐不斷增加，行業(yè)對(duì)ESG的認(rèn)知也將更系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)，從而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的綠色向好發(fā)展。

川酒集團(tuán)百億元醬酒項(xiàng)目啟動(dòng)

近日，川酒永樂醬酒公司永樂醬酒項(xiàng)目發(fā)布，總計(jì)劃投資100億元。項(xiàng)目全面建成后，將達(dá)到產(chǎn)能5萬(wàn)噸，整合周邊產(chǎn)能10萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能30萬(wàn)噸，標(biāo)志著川酒集團(tuán)古藺“醬香原酒夢(mèng)工廠”正式啟幕。

金種子酒：一級(jí)經(jīng)銷商庫(kù)存每月控制在40%以下

近日，金種子酒（600199.SH，股價(jià)23.52元，市值154.71億元）舉行2023年上半年業(yè)績(jī)說明會(huì)，對(duì)于投資者關(guān)注的白酒行業(yè)庫(kù)存問題，金種子酒總經(jīng)理何秀俠回復(fù)稱，金種子一級(jí)經(jīng)銷商庫(kù)存管理是公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)關(guān)注點(diǎn)，今年以來每月庫(kù)存檢查都控制在40%以下（庫(kù)存量/年銷售額），在管控范圍之內(nèi)。

將進(jìn)酒點(diǎn)評(píng)：自華潤(rùn)進(jìn)駐以來，金種子酒在內(nèi)部管理、產(chǎn)品更新、銷售渠道建設(shè)等方面均出現(xiàn)了“翻天覆地”的變化。不過，在白酒普遍面臨庫(kù)存壓力的當(dāng)下，華潤(rùn)進(jìn)駐給金種子酒帶來的效果仍需要時(shí)間觀察。

二、券商觀點(diǎn)

浙商證券：中秋、國(guó)慶白酒表現(xiàn)預(yù)計(jì)平穩(wěn)，今年“雙節(jié)”呈現(xiàn)四大特征

浙商證券10月6日的一份研報(bào)指出：整體上看，預(yù)計(jì)今年白酒中秋、國(guó)慶整體表現(xiàn)平穩(wěn)，動(dòng)銷表現(xiàn)符合預(yù)期，回款進(jìn)度正常，庫(kù)存和批價(jià)為良性合理狀態(tài)，各價(jià)位、各區(qū)域間或存在結(jié)構(gòu)性分化和趨勢(shì)性改善。

今年白酒“雙節(jié)”呈現(xiàn)四大特征：特征一，“雙節(jié)”合一，節(jié)前回款進(jìn)度正常，預(yù)計(jì)節(jié)后仍有回款補(bǔ)貨需求，動(dòng)銷表現(xiàn)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年任務(wù)完成節(jié)點(diǎn)較去年略晚；特征二，高端酒和區(qū)域酒彰顯強(qiáng)韌性，泛全國(guó)化次高端酒對(duì)于量?jī)r(jià)和庫(kù)存更加理性；特征三，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能較強(qiáng)的區(qū)域結(jié)構(gòu)升級(jí)明顯，“小區(qū)域、大市場(chǎng)”的區(qū)域龍頭酒企虹吸效應(yīng)更強(qiáng)；特征四，預(yù)計(jì)“雙節(jié)”宴席需求呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，宴席用酒檔次持續(xù)升級(jí)，酒企加碼宴席政策和掃碼紅包獎(jiǎng)勵(lì)以搶份額、促動(dòng)銷。 

華鑫證券：“雙節(jié)”動(dòng)銷整體反饋表現(xiàn)較平淡，內(nèi)部持續(xù)分化

華鑫證券10月8日的一份研報(bào)指出，根據(jù)“雙節(jié)”動(dòng)銷反饋，白酒板塊整體表現(xiàn)較平淡，不同場(chǎng)景恢復(fù)次序與價(jià)格帶消費(fèi)情況帶來內(nèi)部持續(xù)分化表現(xiàn)，符合此前預(yù)期。從動(dòng)銷表現(xiàn)來看，節(jié)奏慢于去年同期但環(huán)比改善趨勢(shì)不變，婚喜宴場(chǎng)景表現(xiàn)仍好于商務(wù)場(chǎng)景。從價(jià)格帶來看，受宴席場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)和整體消費(fèi)力影響，“雙節(jié)”價(jià)位帶表現(xiàn)與全年基本一致，中高端價(jià)位帶放量明顯，次高端價(jià)位帶整體承壓，高端批價(jià)表現(xiàn)為節(jié)前略下調(diào)、節(jié)后微漲，整體需求相對(duì)穩(wěn)定。

從板塊內(nèi)部來看，宴席消費(fèi)高景氣度延續(xù)，驅(qū)動(dòng)區(qū)域酒增長(zhǎng)；送禮消費(fèi)略受消費(fèi)力影響但仍偏剛性，帶動(dòng)頭部高端酒需求；商務(wù)場(chǎng)景恢復(fù)仍較慢，泛全國(guó)化次高端酒增長(zhǎng)動(dòng)力較疲軟。同時(shí)，“雙節(jié)”去庫(kù)存效果基本符合預(yù)期。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖）