每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-10-08 11:43:19
每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 彭水萍
縱觀今年中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期間,海外股票、商品、債券市場(chǎng),整體跌多漲少,其中黃金、原油、美債的聯(lián)手下跌令市場(chǎng)關(guān)注。但相比之下,以港股、中概股為代表的中國(guó)資產(chǎn)在長(zhǎng)假期間表現(xiàn)卻相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
在假期過后的首個(gè)工作日,各券商研究所紛紛開工,對(duì)假期產(chǎn)生的一系列數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀。從這些數(shù)據(jù)中,有券商察覺到A股或?qū)?/span>觸底回升的信號(hào)。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期間,海外股市整體表現(xiàn)跌多漲少,但美、港股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。
9月29日以來,在全球各主要指數(shù)中,納斯達(dá)克100、納斯達(dá)克漲幅排名前兩位。納斯達(dá)克金龍指數(shù)則小幅上漲0.34%。此外,恒生指數(shù)在長(zhǎng)假期間上漲0.65%,在全球近40個(gè)指數(shù)中排名第8位,恒生科技指數(shù)則累計(jì)上漲1%。
相比之下,歐洲、亞洲地區(qū)主要指數(shù)在長(zhǎng)假期間表現(xiàn)偏弱,德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40均告小幅下跌,日經(jīng)指數(shù)則累計(jì)下跌2.75%,排名倒數(shù)。
A50股指期貨作為A股的影子市場(chǎng),最近的表現(xiàn)也備受關(guān)注。中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期間,A50股指期貨出現(xiàn)下跌,不過走勢(shì)先抑后揚(yáng)。
近期A50股指期貨走勢(shì)
長(zhǎng)假期間,包括農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬在內(nèi)的海外主要大宗商品幾乎全線下跌,尤其是黃金、石油的下跌受到了不少的關(guān)注。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年中秋國(guó)慶長(zhǎng)假期間,COMEX黃金、ICE布油、WTI原油主力合約分別下跌1.84%、9.34%、9.8%。
其中國(guó)際金價(jià)延續(xù)了9月下旬以來的跌勢(shì),實(shí)際上自今年5月見頂以來,國(guó)際金價(jià)便陷入持續(xù)的調(diào)整中。國(guó)際油價(jià)則是在長(zhǎng)假期間突然轉(zhuǎn)入跌勢(shì),此前連續(xù)4個(gè)月的反彈儼然已暫告段落,10月4日布倫特原油價(jià)格下挫5.6%,創(chuàng)2022年8月以來最大單日跌幅。相比之下,長(zhǎng)假期間,國(guó)際天然氣價(jià)格明顯強(qiáng)勢(shì),NYMEX天然氣累計(jì)大漲13.1%,不過自去年9月至今年3月間,NYMEX天然氣曾經(jīng)歷一輪暴跌,此后價(jià)格處于底部盤整階段。
近一年間COMEX黃金走勢(shì)圖
值得一提的是,長(zhǎng)假期間,10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲約20個(gè)基點(diǎn)。
自2021年以來,10年期美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)大幅攀升,給全球市場(chǎng)帶來了較大的壓力,截至目前仍然沒有見頂跡象。長(zhǎng)假期間,10年期美國(guó)國(guó)債收益率多次創(chuàng)下數(shù)年來的新高,其中當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月3日,10年期美債收益率一度攀升11個(gè)基點(diǎn)至4.801%,達(dá)2007年8月以來的最高水平。而最新發(fā)布的9月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的意外表現(xiàn)也提升了美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的預(yù)期。
2020年以來10年期美國(guó)國(guó)債收益率變動(dòng)情況
美國(guó)國(guó)債收益率的持續(xù)攀升也讓美國(guó)國(guó)債“跌跌不休”。 iShares 20年期以上美國(guó)國(guó)債ETF在長(zhǎng)假期間下跌4.1%,繼續(xù)創(chuàng)出階段新低。該ETF已較2020年的歷史高點(diǎn)下跌近50%,目前處于2011年以來的最低點(diǎn)。
iShares 20年期以上美國(guó)國(guó)債ETF近期走勢(shì)
7日,各大券商的研究所可能是券商各主要部門中最早開工的部門之一。雖然9日才開市,但各大券商的電話會(huì)已爭(zhēng)相舉辦,相關(guān)研報(bào)更是已大量發(fā)布。而剛剛過去的中秋國(guó)慶假期數(shù)據(jù)、國(guó)內(nèi)外事件的解讀則是這些電話會(huì)、研報(bào)的共同主題。
圖片來源:網(wǎng)絡(luò)截圖
9月30日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示,9月份,制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.2%,比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn),為4月份以來首次升至擴(kuò)張區(qū)域。
對(duì)此,財(cái)通證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新研報(bào)指出,制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月上修,且9月升至50以上,非制造業(yè)PMI也觸底回升。歷史前5次制造業(yè)PMI連續(xù)2月回升疊加破50后,股市基本都出現(xiàn)了觸底回升。
圖片來源:財(cái)通證券研報(bào)截圖
國(guó)金證券策略團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布研報(bào)表示,預(yù)計(jì)10月A股在見到“盈利底”與“估值底”之后,隨著基本面、流動(dòng)性及情緒面的驅(qū)動(dòng)力逐步回升,將大概率迎來反彈行情。期間,隨著美債收益率“見頂回落”,港股市場(chǎng)的“估值底”亦將呼之欲出,屆時(shí),其將同時(shí)受益于海外及本地流動(dòng)性回升,以及印花稅、紅利稅下調(diào)等政策紅利預(yù)期,或更具彈性。
今年雙節(jié)長(zhǎng)假期間,國(guó)內(nèi)旅游數(shù)據(jù)表現(xiàn)更是搶眼。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算,中秋節(jié)國(guó)慶節(jié)假期8天,國(guó)內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26億人次,按可比口徑同比增長(zhǎng)71.3%,較2019年增長(zhǎng)4.1%;實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入7534.3億元,按可比口徑同比增長(zhǎng)129.5%,較2019年增長(zhǎng)1.5%。
各大券商研究所社服、零售等大消費(fèi)條線團(tuán)隊(duì)本周末表現(xiàn)活躍。中信證券最新發(fā)布的2023 年十一假期旅游數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)研報(bào)指出,假期數(shù)據(jù)亮點(diǎn)有二: 1)此次出游人均消費(fèi)恢復(fù)度達(dá)疫情后歷次節(jié)假日新高約97.5%,較文旅部預(yù)測(cè)高出4.4%;2)出境游熱度持續(xù)提升,日均出入境旅客恢復(fù)約85%,整體看國(guó)人出游仍保持較為強(qiáng)勁恢復(fù)勢(shì)頭。
中信證券表示,市場(chǎng)擔(dān)憂火爆出行恢復(fù)主要受積壓需求釋放推動(dòng),來年或有回落,中信證券認(rèn)為總體需求有望保持穩(wěn)定,基數(shù)效應(yīng)下增速將放緩。當(dāng)前雖行業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)秀但鑒于對(duì)后續(xù)趨勢(shì)的擔(dān)憂已使估值提前回落,行業(yè)趨勢(shì)保持穩(wěn)健的判斷下,估值具備一定支撐。展望來年,建議重點(diǎn)關(guān)注出境需求繼續(xù)釋放,以及估值回落至低位的配置機(jī)會(huì)。
封面圖片來源:視覺中國(guó)-VCG211276657648
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