罕見！最大美國長期國債ETF遭遇創(chuàng)紀(jì)錄回撤，相對(duì)歷史高點(diǎn)已腰斬

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，最大的美國長期國債交易所交易基金（ETF）正在經(jīng)歷有記錄以來的最大回撤。

據(jù)外媒報(bào)道，由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)維持高利率政策，規(guī)模390億美元的iShares安碩20年期以上美國國債ETF（TLT）正在經(jīng)歷創(chuàng)紀(jì)錄的回撤，該產(chǎn)品也是美國最大的長債ETF。相對(duì)2020年的高峰，TLT的跌幅已經(jīng)達(dá)到48%，還創(chuàng)下了自2011年以來的最低交易點(diǎn)。而從單季度的表現(xiàn)來看，該基金三季度已下跌10%。

除此之外，其他長期債券基金也遭受重創(chuàng)——Vanguard延長期限國債ETF（EDV）今年以來下跌了超15%；PIMCO 25年以上零息美債指數(shù)（ZROZ）也下跌約16%。

高利率環(huán)境下，最大美國長期國債ETF創(chuàng)下歷史性回撤

公開資料顯示，iShares安碩20年期以上美國國債ETF成立于2002年7月，是資管巨頭貝萊德旗下產(chǎn)品。基金目標(biāo)是追蹤超過20年期限的美債表現(xiàn)，憑借長期優(yōu)秀的累計(jì)回報(bào)被稱為ETF界中的債券ETF之王。該基金最新規(guī)模為390億美元，是同類產(chǎn)品中最大的美債ETF。

不過，近來TLT卻由于持續(xù)下跌的業(yè)績表現(xiàn)，引發(fā)市場關(guān)注。

就在上周，美聯(lián)儲(chǔ)重申，鑒于美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，預(yù)計(jì)明年借款成本將保持高位。在預(yù)測中，19名官員中有12名表示他們預(yù)計(jì)今年還會(huì)再次加息。

新聞發(fā)布會(huì)后，10年期美債和30年期美債的收益率均大幅上漲，其中30年期國庫債券收益率上漲了多達(dá)12個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.64%，為2011年4月以來的最高水平；10年期美債的收益率也達(dá)到16年來最高水平。

由于美債收益率持續(xù)走高，而美聯(lián)儲(chǔ)利率與美債呈現(xiàn)的是負(fù)相關(guān)關(guān)系，TLT已連續(xù)數(shù)周下跌。

截至周一收盤，TLT當(dāng)日跌超2.4%、報(bào)89.18美元，跌破90美元大關(guān)。而這一表現(xiàn)也創(chuàng)下了該基金自2011年以來的最低收盤價(jià)，與2020年8月4日達(dá)到的歷史最高收盤價(jià)171.57美元相比更是已經(jīng)下跌了近50%，幾乎腰斬。

除此之外，數(shù)據(jù)還顯示，TLT自9月初以來下跌了5.1%，自第三季度以來下跌了10.4%。去年，該基金暴跌超過30%，2021年則下跌了近6%。

其他長期債基也遭重創(chuàng)，短期美債表現(xiàn)優(yōu)于長期

每經(jīng)記者注意到，TLT并不是唯一受“長期高利率”影響的基金。

由于本月以來跌幅超過3%，持有一籃子優(yōu)質(zhì)債券的iShares iBoxx投資級(jí)公司債券ETF基金（LQD）今年以來的漲幅幾乎已經(jīng)被抹平。

而兩只最大的債券ETF——iShares核心美國綜合債券ETF（AGG）和Vanguard總債券市場指數(shù)基金ETF（BND）情況與之類似，有的年內(nèi)漲幅幾乎“歸零”，有的甚至同比出現(xiàn)下滑。

AGG和BND持有各種類型的投資級(jí)債券組合，包括國庫券、抵押支持證券和公司債券。

其他長期債券基金也未能幸免。Vanguard延長期限國債ETF（EDV）今年以來下跌了超15%，PIMCO 25年以上零息美國國債指數(shù)（ZROZ）則大跌近16%。

另一方面，由于美聯(lián)儲(chǔ)今年通過提高利率來打擊通貨膨脹，今年短期美債表現(xiàn)明顯優(yōu)于長期美債。Wind數(shù)據(jù)顯示，iShares美國國債1~3年ETF（SHY）今年的總回報(bào)率為1.49%，也因此吸引了大量投資者關(guān)注。

值得一提的是，今年8月初，美國知名對(duì)沖基金創(chuàng)始人比爾·阿克曼（Bill Ackman）表示，自己正大舉押注30年期美國國債下跌，以對(duì)沖長期利率上升對(duì)股市的影響。如今近兩個(gè)月的時(shí)間已經(jīng)過去，這位對(duì)沖基金大佬仍不改做空策略，因?yàn)樗A(yù)計(jì)美國通脹率將居高不下。

前太平洋投資管理公司（PIMCO）首席執(zhí)行官比爾·格羅斯日前也警告稱，即使美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，債市投資者的痛苦也還沒有結(jié)束。

他在最新投資展望中寫道，由于粘性通脹和不斷擴(kuò)大的赤字，債市將第三年遭遇創(chuàng)紀(jì)錄虧損，這位昔日的債券之王敦促投資者減少持有美國國債和公司債。格羅斯表示，10年期美國國債價(jià)值被高估。

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