超百倍認(rèn)購(gòu) 機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶高收益城投債

在債券市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的背景下，城投債卻成為市場(chǎng)上的“香餑餑”，被私募基金等機(jī)構(gòu)搶購(gòu)。 

株洲、青島、孝感等地近期新發(fā)的多只城投債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過20倍，更有天津多家城投公司新發(fā)城投債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)70倍，甚至超過100倍。此外，這些城投債的發(fā)行票面利率也屢創(chuàng)新低。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，高認(rèn)購(gòu)倍數(shù)城投債呈現(xiàn)中低資質(zhì)、中短久期特征，且發(fā)行期限越短，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)越高。 

“多方合力的一攬子化債方案成為本輪機(jī)構(gòu)‘瘋搶’城投債的主要原因。”債券業(yè)內(nèi)人士表示，一攬子化債預(yù)期緩釋了城投平臺(tái)短期的償債風(fēng)險(xiǎn)，提高了市場(chǎng)對(duì)于城投的認(rèn)可度，保證了平臺(tái)再融資的順暢，短期內(nèi)形成正反饋。疊加市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)相對(duì)較少等因素，使得機(jī)構(gòu)交易情緒較高。

不過，基金人士提醒，情緒面的影響并不持久，終究要回歸基本面。參與其中的機(jī)構(gòu)投資者需關(guān)注其中的利率風(fēng)險(xiǎn)及長(zhǎng)期來(lái)看可能存在的信用風(fēng)險(xiǎn)。（中證報(bào)）