每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-09-21 06:12:20
每經(jīng)編輯 杜宇
據(jù)央視新聞9月21日消息，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，符合市場(chǎng)預(yù)期。
但美聯(lián)儲(chǔ)在決議措辭中保留了未來繼續(xù)加息的可能性。點(diǎn)陣圖顯示，多數(shù)FOMC委員預(yù)計(jì)年內(nèi)還會(huì)再有一次加息，政策制定者還認(rèn)為，明年寬松程度將有所降低。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也并未安撫市場(chǎng)，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步加息，雖然強(qiáng)調(diào)將會(huì)“謹(jǐn)慎行事”。在鮑威爾講話后，美股尾盤一路震蕩走低，上演“跳水”，截至北京時(shí)間9月21日05:00，美股三大指數(shù)集體收跌。納指下跌209點(diǎn)，跌幅1.53%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.94%，道指跌0.22%。
大型科技股普跌，谷歌跌超3%，奈飛、微軟、英偉達(dá)、蘋果等跌逾2%，亞馬遜、Meta、特斯拉跌超1%。
北京時(shí)間9月21日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布9月聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)聲明，以及今年第三份經(jīng)濟(jì)預(yù)期。用一句話來總結(jié)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)今天沒動(dòng)政策利率，但通過經(jīng)濟(jì)預(yù)期給出了今年還有可能加息，以及明年降息預(yù)期減少的訊息。
（圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)）
如市場(chǎng)所料，美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上沒有調(diào)整政策利率，繼續(xù)維持在5.25%-5.50%的位置。與7月FOMC文本措辭對(duì)比來看，兩者之間的差別非常小。美聯(lián)儲(chǔ)把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張的措辭從適度（Moderate）改成了堅(jiān)固（Solid），同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也把就業(yè)增長(zhǎng)的措辭改成“有所放緩，但依然維持強(qiáng)勁”，今天的決議一共就這兩點(diǎn)變化。
（兩份FOMC決議對(duì)比，圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)）
美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)“強(qiáng)烈承諾”將會(huì)把通脹拉回2%的目標(biāo)，并在風(fēng)險(xiǎn)冒頭時(shí)“酌情調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)”。
最新的點(diǎn)陣圖預(yù)期中值顯示：多數(shù)FOMC委員繼續(xù)保留年內(nèi)還會(huì)有一次加息的預(yù)期，而2024年過半的利率點(diǎn)位已經(jīng)跑到5%上方。這里有一個(gè)好消息是，支持維持現(xiàn)有政策利率的委員從3個(gè)月前的6人升至7人。拉美裔經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿德里安娜·庫格勒上周宣誓就任美聯(lián)儲(chǔ)理事，由于點(diǎn)位本身不署名，所以并不清楚多出的這一個(gè)點(diǎn)是否就是庫格勒。
（9月、6月FOMC對(duì)比圖，來源：美聯(lián)儲(chǔ)）
有評(píng)論認(rèn)為，本次點(diǎn)陣圖中，聯(lián)儲(chǔ)對(duì)明年的展望明顯更為鷹派，這是最影響市場(chǎng)的一點(diǎn)。6月的上次點(diǎn)陣圖中，最高頻的預(yù)期明年利率水平為4.375%，而本次點(diǎn)陣圖顯示在4.875%到5.375%之間。
會(huì)后公布的聯(lián)儲(chǔ)官員利率預(yù)測(cè)中位值顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員保持今年的利率預(yù)期不變，同時(shí)上調(diào)了明年與后年、即2025年的利率預(yù)期。而從明年預(yù)期中值看，明年將在今年加息后的基礎(chǔ)上有兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。具體預(yù)測(cè)如下：
2023年底的聯(lián)邦基金利率持平今年6月公布的預(yù)期水平5.6%。
2024年底的聯(lián)邦基金利率為5.1%，較6月預(yù)計(jì)的4.6%高50個(gè)基點(diǎn)。
2025年底的聯(lián)邦基金利率為3.9%，較6月預(yù)期3.4%高50個(gè)基點(diǎn)。
2026年底的聯(lián)邦基金利率為2.9%。
預(yù)計(jì)此后長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率預(yù)期為2.5%，持平6月預(yù)期。
除了點(diǎn)陣圖以外，F(xiàn)OMC委員們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的展望也呈現(xiàn)出“GDP增速上升、通脹持續(xù)頑固”的特征。
在最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，委員們對(duì)2023年美國(guó)實(shí)際GDP的中值預(yù)期從三個(gè)月前的1%跳漲至2.1%，2024年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期也從1.1%上升至1.5%，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期則維持在1.8%。與此同時(shí)，F(xiàn)OMC對(duì)未來三年失業(yè)率的中值預(yù)期也收縮至4%附近，均有不同程度的下降。
（美聯(lián)儲(chǔ)FOMC委員GDP增速預(yù)期分布圖，虛線為6月時(shí)的預(yù)期，圖片來源：美聯(lián)儲(chǔ)）
對(duì)于通脹前景展望，絕大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)FOMC委員給出的預(yù)判是：不論是PCE指數(shù)還是去掉食品、能源價(jià)格的核心PCE指數(shù)，到2025年距離2%的目標(biāo)還會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)差距。
圖片來源：視覺中國(guó)-VCG111338947975
一、利率方面：
美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在5.25%至5.50%的區(qū)間不變。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，如果合適，準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率；將會(huì)逐次會(huì)議做出決策。
FOMC聲明顯示，12位官員預(yù)計(jì)今年還會(huì)加息一次，7位官員預(yù)計(jì)維持不變。
美聯(lián)儲(chǔ)掉期顯示交易員將首次降息推遲到明年九月份。
FOMC聲明顯示，將隔夜逆回購利率維持在5.30%不變。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)在今年最后兩次會(huì)議上做出的決策將取決于全部數(shù)據(jù)的綜合情況；從未打算就任何降息的時(shí)間發(fā)出信號(hào)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候會(huì)有降息的時(shí)機(jī)。
美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，預(yù)計(jì)2023年年底的聯(lián)邦基金利率為5.6%，預(yù)計(jì)2024年年底的聯(lián)邦基金利率為5.1%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)并未就利率是否具有足夠限制性做出決策。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是需要采取更多利率措施的主要原因；中性利率可能已經(jīng)上升，中性利率可能高于長(zhǎng)期利率。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退“始終是一個(gè)擔(dān)憂”。
二、美國(guó)經(jīng)濟(jì)：
FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，上調(diào)美國(guó)2023年GDP增長(zhǎng)預(yù)期至2.1%，上調(diào)美國(guó)2024年GDP增長(zhǎng)預(yù)期至1.5%。
FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2023至2025年底核心PCE通脹預(yù)期中值分別為3.7%、2.6%、2.3%。
FOMC經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，2023至2025年底失業(yè)率預(yù)期中值分別為3.8%、4.1%、4.1%。
FOMC聲明顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)穩(wěn)健，重申信貸收緊可能會(huì)打壓經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)超出預(yù)期，GDP增長(zhǎng)受到強(qiáng)勁的消費(fèi)支出推動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)8月份核心PCE將同比上漲3.9%。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，降低通脹的前提是GDP增速一段時(shí)期內(nèi)低于趨勢(shì)水平。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，不會(huì)將軟著陸稱為基線預(yù)期，軟著陸是有可能實(shí)現(xiàn)的，必須謹(jǐn)慎行事；軟著陸是FOMC的主要目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)比預(yù)期更強(qiáng)勁，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將不得不采取更多措施來降低通脹。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，F(xiàn)OMC堅(jiān)決致力于將通脹率降到2%。
三、金融市場(chǎng)：
FOMC聲明顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)保持國(guó)債和抵押貸款支持證券的減持速度不變。
FOMC聲明顯示，美國(guó)銀行體系穩(wěn)健且具有彈性。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，緊縮政策的效果尚未完全顯現(xiàn)，當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)具有限制性。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，長(zhǎng)期收益率的上升主要與通脹預(yù)期無關(guān)，更多的是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)債供應(yīng)有關(guān)。
四、其他方面：
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，政府停擺通常對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響不大。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，F(xiàn)OMC絕對(duì)不會(huì)就汽車工人罷工表態(tài)。
③美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，持續(xù)的高能源價(jià)格將影響通脹預(yù)期。
④美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，傾向于忽略能源價(jià)格的短期波動(dòng)，能源價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)沒有太大的指示作用。
⑤美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，住房供應(yīng)受結(jié)構(gòu)性限制。
⑥美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，家庭和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表比預(yù)期更強(qiáng)勁。
每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央視新聞、財(cái)聯(lián)社、華爾街見聞
免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
封面圖片來源：：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝 （資料圖）
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站，可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP
Copyright ? 2024 每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社版權(quán)所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載使用，違者必究。
廣告熱線? 北京: 010-57613265，?上海: 021-61283008，?廣州: 020-84201861，?深圳: 0755-83520159，?成都: 028-86512112
