國(guó)內(nèi)PEEK材料龍頭中研股份將登陸科創(chuàng)板 產(chǎn)銷規(guī)模位居全國(guó)領(lǐng)先、填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白

國(guó)內(nèi)聚醚醚酮（PEEK）材料龍頭中研股份即將登陸科創(chuàng)板。

PEEK是一種特種工程塑料，是全球公認(rèn)的性能優(yōu)秀的熱塑性材料之一，廣泛應(yīng)用于交通運(yùn)輸、航空航天、電子信息等多個(gè)領(lǐng)域。歷經(jīng)十余年的研發(fā)投入，中研股份成功填補(bǔ)了這一產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)的空白，掌握了全流程全國(guó)產(chǎn)化PEEK生產(chǎn)能力，產(chǎn)品性能達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，市占率也已位居國(guó)內(nèi)首位、全球第4位。

受益于優(yōu)異的性能，PEEK材料正在被越來(lái)越多的行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的抓手之一，而作為國(guó)內(nèi)PEEK行業(yè)的領(lǐng)先者和國(guó)際PEEK行業(yè)的重要參與者，中研股份有望通過(guò)科創(chuàng)板IPO，進(jìn)一步提升公司核心實(shí)力，助力國(guó)產(chǎn)PEEK產(chǎn)品走向世界，也將在行業(yè)高景氣度下打開(kāi)公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。

產(chǎn)銷量位居國(guó)內(nèi)首位

自2006年成立起，中研股份一直專注于PEEK行業(yè)，經(jīng)過(guò)近10年的反復(fù)實(shí)驗(yàn)，公司探索和積累了大量的PEEK在大規(guī)模工業(yè)化化工合成過(guò)程中的關(guān)鍵理論創(chuàng)新、控制技術(shù)和工藝參數(shù)，掌握了包括關(guān)鍵原料選擇、關(guān)鍵過(guò)程控制、關(guān)鍵設(shè)備設(shè)計(jì)、關(guān)鍵工藝優(yōu)化、關(guān)鍵指標(biāo)監(jiān)測(cè)的全流程全國(guó)產(chǎn)化PEEK生產(chǎn)能力，2014年，中研股份實(shí)現(xiàn)了PEEK的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。目前，公司已形成“兩大類、三大牌號(hào)、六大系列”共52個(gè)規(guī)格牌號(hào)的產(chǎn)品體系，還形成了圍繞PEEK聚合生產(chǎn)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，已獲得21項(xiàng)國(guó)內(nèi)專利（其中12項(xiàng)為發(fā)明專利）、2項(xiàng)國(guó)際專利（均為發(fā)明專利）、多項(xiàng)國(guó)際認(rèn)證。

近三年來(lái)，無(wú)論是成長(zhǎng)性還是盈利能力，公司均呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，最近三年，公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.24%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)50.56%。2020年-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.58億元、2.03億元和2.48億元，各期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為2466.53萬(wàn)元、5012.95萬(wàn)元和5591.42萬(wàn)元。

從市場(chǎng)地位來(lái)看，對(duì)于A股市場(chǎng)而言，中研股份是一個(gè)稀缺標(biāo)的，A股市場(chǎng)上尚未有與中研股份業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的高端新材料上市公司。而放眼全球交易市場(chǎng)，目前也僅有英國(guó)威格斯以PEEK材料為主業(yè)實(shí)現(xiàn)了在倫敦證交所上市。

與此同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)PEEK材料的龍頭企業(yè)，中研股份是繼英國(guó)威格斯、比利時(shí)索爾維和德國(guó)贏創(chuàng)之后全球第4家PEEK年產(chǎn)能達(dá)到千噸級(jí)的企業(yè)，是繼英國(guó)威格斯后全球第2家能夠使用5000L反應(yīng)釜進(jìn)行PEEK聚合生產(chǎn)的企業(yè)，是目前PEEK產(chǎn)量最大的中國(guó)企業(yè)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中研股份目前的產(chǎn)銷量位居國(guó)內(nèi)首位、全球第四。2021年中研股份PEEK樹(shù)脂銷量622.74噸，全球市場(chǎng)占有率約為8.07%，位列全球第四位；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為30.57%，在中國(guó)企業(yè)中排名第一位，并超越英國(guó)威格斯成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量最大的公司。

產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)離不開(kāi)產(chǎn)品性能的提升，目前中研股份PEEK材料同樣已經(jīng)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。經(jīng)中國(guó)合成樹(shù)脂協(xié)會(huì)組織評(píng)審認(rèn)定，“公司產(chǎn)品主要性能指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，在大規(guī)模工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，公司PEEK工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平”。

推動(dòng)行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代

實(shí)際上，對(duì)于中研股份而言，做到市占率全球第四、國(guó)內(nèi)龍頭這一位置并不容易，相當(dāng)于是在一片荒野上開(kāi)墾，一切都意味著從零開(kāi)始。但也正是這一勇于探索與創(chuàng)新的精神在不斷推動(dòng)PEEK行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

作為目前最晚被發(fā)現(xiàn)和商業(yè)化的特種工程塑料之一，PEEK在1978年才首次成功開(kāi)發(fā)，此前近20年間，歐美各大公司投入大量人力、財(cái)力進(jìn)行了研究，而最終真正有應(yīng)用價(jià)值并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的不足10個(gè)，可見(jiàn)PEEK樹(shù)脂的合成工藝難度較大。

正因?yàn)檠邪l(fā)難度大，PEEK在特種工程塑料領(lǐng)域無(wú)論是性能還是商業(yè)價(jià)值都位于頂端，這一材料具有機(jī)械特性好、耐熱等級(jí)高、耐腐蝕等特點(diǎn)，是公認(rèn)的全球性能最好的熱塑性材料之一，廣泛應(yīng)用于交通運(yùn)輸、航空航天、電子信息、能源及工業(yè)、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域。

PEEK在國(guó)內(nèi)的發(fā)展時(shí)間則更短，國(guó)內(nèi)PEEK行業(yè)不僅缺乏上下游的相關(guān)配套企業(yè)，而且缺乏相關(guān)的檢測(cè)方法和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《特種工程塑料行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析》，2020年P(guān)EEK進(jìn)口依存度高達(dá)75%。

與之相對(duì)應(yīng)的則是下游行業(yè)對(duì)PEEK材料的迫切需求，2012~2021年中國(guó)PEEK產(chǎn)品需求量不斷增加，從2012年的80噸增長(zhǎng)至2021年的1980噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到42.84%，這一市場(chǎng)增速數(shù)倍于全球市場(chǎng)平均增速。

中研股份則在推動(dòng)國(guó)內(nèi)PEEK行業(yè)配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展、上游原材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展、應(yīng)用領(lǐng)域拓展、標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)等方面均作出了突出貢獻(xiàn)。

在推動(dòng)設(shè)備制造等配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，公司通過(guò)獨(dú)立設(shè)計(jì)大型反應(yīng)器（5000L反應(yīng)器）并投入使用，實(shí)現(xiàn)了PEEK聚合、提純、干燥、造粒、復(fù)合增強(qiáng)等生產(chǎn)環(huán)節(jié)設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用。

在推動(dòng)上游原材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，公司通過(guò)原材料控制技術(shù)創(chuàng)新，目前可準(zhǔn)確分析不同供應(yīng)商提供的不同品質(zhì)原材料并進(jìn)一步加工，以滿足合成需要。此項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新拓展了公司原材料供應(yīng)商選擇的范圍，為PEEK合成原材料逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代提供了基礎(chǔ)。

在推動(dòng)應(yīng)用領(lǐng)域拓展方面，公司通過(guò)建立PEEK產(chǎn)品的檢測(cè)與評(píng)價(jià)體系，不僅解決了普通檢測(cè)設(shè)備無(wú)法對(duì)PEEK進(jìn)行檢測(cè)的難題，而且通過(guò)建立評(píng)價(jià)體系，使得PEEK的特性被更好地展示，帶動(dòng)了PEEK在更多領(lǐng)域的應(yīng)用。

同時(shí)，公司通過(guò)擠出、注塑工藝的系統(tǒng)化研究提升下游PEEK制品的生產(chǎn)技術(shù)；通過(guò)與西安交通大學(xué)、康拓醫(yī)療聯(lián)合在醫(yī)用PEEK原材料國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目進(jìn)行研發(fā)推進(jìn)醫(yī)用PEEK材料的國(guó)產(chǎn)替代等拓展了PEEK下游的應(yīng)用方式和應(yīng)用領(lǐng)域。

在標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)方面，公司受全國(guó)塑料標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)工程塑料分會(huì)的委派，作為第一起草單位參與PEEK首個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草，目前該標(biāo)準(zhǔn)《塑料聚醚醚酮（PEEK）樹(shù)脂》(GB/T41873-2022）已經(jīng)于5月1日實(shí)施。

布局前沿、延展產(chǎn)業(yè)鏈等是未來(lái)業(yè)務(wù)重點(diǎn)

對(duì)于中研股份而言，作為國(guó)內(nèi)PEEK材料龍頭，其未來(lái)首要任務(wù)其一是進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)PEEK行業(yè)的探索與創(chuàng)新，其二則是擴(kuò)充產(chǎn)能，從而增強(qiáng)自身核心實(shí)力，也推動(dòng)PEEK行業(yè)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

中研股份在招股書(shū)中表示，目前公司產(chǎn)品仍以PEEK樹(shù)脂為主，尚未向下游型材加工領(lǐng)域延伸，生產(chǎn)管材、棒材、片材等不同型材的能力有限，使得公司PEEK產(chǎn)品的應(yīng)用開(kāi)發(fā)受到很大限制。

此次募投項(xiàng)目中，年產(chǎn)5000噸聚醚醚酮（PEEK）深加工系列產(chǎn)品綜合廠房（二期）項(xiàng)目的實(shí)施，將使公司業(yè)務(wù)向型材、膜、絲材、預(yù)浸料、注塑制件等PEEK制品方向延伸，提升公司的技術(shù)服務(wù)能力，進(jìn)而促進(jìn)PEEK產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。

而對(duì)標(biāo)目前PEEK行業(yè)的前沿方向，產(chǎn)業(yè)正向包括PEEK醫(yī)療級(jí)樹(shù)脂和CF/ PEEK研發(fā)等方向發(fā)展，中研股份在醫(yī)療級(jí)PEEK樹(shù)脂領(lǐng)域，尤其是植入級(jí)樹(shù)脂領(lǐng)域仍與國(guó)外水平有一定差距。

此次募投項(xiàng)目中，中研股份擬布局的創(chuàng)新與技術(shù)研發(fā)中心、上海碳纖維聚醚醚酮復(fù)合材料研發(fā)中心項(xiàng)目則是公司對(duì)行業(yè)前沿研究的探索布局。

其中上海碳纖維聚醚醚酮復(fù)合材料研發(fā)中心項(xiàng)目將與東華大學(xué)深度合作，聚焦于CF/PEEK中“懸浮液PEEK預(yù)浸帶制備”和“PEEK纖維及其織物的開(kāi)發(fā)”兩大方向進(jìn)行研發(fā)，形成制備T800和T300級(jí)別碳纖維的增強(qiáng)PEEK預(yù)浸料的能力，解決國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)等項(xiàng)目對(duì)CF/PEEK的需求問(wèn)題。

同時(shí)，年產(chǎn)5000噸聚醚醚酮（PEEK）深加工系列產(chǎn)品綜合廠房（二期）項(xiàng)目也將對(duì)公司原有產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。

當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)替代仍未完全實(shí)現(xiàn)，部分需求還要通過(guò)進(jìn)口來(lái)滿足，同時(shí)在未來(lái)三五年內(nèi)或仍將出現(xiàn)供需缺口。2021年，中國(guó)整體PEEK材料消費(fèi)量為1980噸，國(guó)內(nèi)廠商實(shí)際產(chǎn)量約1154.46噸。

放眼未來(lái)，預(yù)計(jì)2027年國(guó)內(nèi)實(shí)際PEEK產(chǎn)能約為5394噸/年。值得注意的是，PEEK材料產(chǎn)量爬坡需要時(shí)間較長(zhǎng)。以公司產(chǎn)量爬坡周期參考，公司產(chǎn)量從約100噸/年爬升至2021年的549.98噸/年（產(chǎn)能利用率55%）大約經(jīng)歷了7年時(shí)間。以55%的行業(yè)產(chǎn)能利用率來(lái)估算，2027年國(guó)內(nèi)有效PEEK產(chǎn)量約為2967噸。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)容量同樣快速增長(zhǎng)，根據(jù)沙利文咨詢的預(yù)測(cè)，中國(guó)PEEK產(chǎn)品需求量在2022年至2027年期間繼續(xù)以16.82%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到5078.98噸的規(guī)模，因此按照上述數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能或依然無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)的需求。

無(wú)論是產(chǎn)能的擴(kuò)充、前沿方向的布局，還是產(chǎn)業(yè)鏈的延展，背后都是由于行業(yè)擁有較好的發(fā)展前景。根據(jù)市場(chǎng)研究及咨詢機(jī)構(gòu)Emergen Research的數(shù)據(jù)，全球PEEK市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)到2027年將增長(zhǎng)至12.26億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為6.8%。

受益于PEEK優(yōu)異的性能，已有越來(lái)越多的行業(yè)逐步認(rèn)識(shí)并開(kāi)始接受PEEK材料對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用。隨著市場(chǎng)對(duì)材料特性和加工方式的認(rèn)識(shí)越來(lái)越深入，PEEK的市場(chǎng)空間將逐步被打開(kāi)，中國(guó)是全球重要的生產(chǎn)基地之一，中研股份自主生產(chǎn)的PEEK相關(guān)產(chǎn)品未來(lái)也將受益于PEEK材料應(yīng)用的進(jìn)一步深化和擴(kuò)展，打開(kāi)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。 文/黃一清