2023-09-19 08:14:27
每經(jīng)AI快訊,國泰君安研報指出,9月以來,動力煤價淡季不淡,截至9.15號,港口Q5500動力煤價上漲至940元/噸,遠超市場預(yù)期。我們認為,主因:1)9月以來,全國及煤炭主產(chǎn)區(qū)紛紛進行安監(jiān)升級,在一定程度上限制煤炭產(chǎn)量;2)非電旺季到來,非電企業(yè)開啟補庫,尤其是化工企業(yè)利潤較好,化工用煤需求明顯增加;3)受港口發(fā)運利潤大幅倒掛影響,港口庫存持續(xù)下降,市場煤結(jié)構(gòu)性短缺支撐煤價。煤炭價格淡季不淡提高市場對煤價底部預(yù)期,降息背景下,高分紅高股息資產(chǎn)受資金青睞,且有較高防御屬性。穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,利好順周期板塊,市場風(fēng)險偏好預(yù)計從底部逐步抬升,煤炭作為高股息板塊,有望優(yōu)先修復(fù),成為順周期龍頭板塊。
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