5家上市壽險公司8月保費收入同比下降1.87%，券商分析師：新老產(chǎn)品切換所致，但符合市場預(yù)期

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 陳旭    

近日，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險等5家A股上市險企陸續(xù)發(fā)布2023年1-8月保費收入。

根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者的統(tǒng)計，2023年1-8月，5家公司保費收入合計2.05萬億元，同比增長7.19%，與上月增速相比有所下降。

根據(jù)各家險企披露的保費數(shù)據(jù)，8月，平安壽險、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司合計實現(xiàn)保費收入884.87億元，同比下降1.87%，環(huán)比下降14.39%。

國君非銀團隊在最新研報中稱，老產(chǎn)品切換導(dǎo)致8月人身險保費出現(xiàn)預(yù)期之內(nèi)的下滑。從具體公司看，低基數(shù)下的人保壽險保費同比大增70.71%，其余壽險公司保費增速均出現(xiàn)明顯放緩或下滑。

“我們觀察到壽險公司當(dāng)月的新單保費，已經(jīng)比前幾個月出現(xiàn)了明顯疲弱。”一位不具名券商分析師在受訪時對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，壽險公司8月新單保費同比出現(xiàn)較大幅度的負(fù)增長，預(yù)計9月份也是這樣的情況。

5家上市險企前8月累計保費收入情況（單位：億元）

壽險：前8月保費收入同比增長7.37%

根據(jù)監(jiān)管此前的窗口指導(dǎo)，從8月1日起普通型產(chǎn)品定價利率不高于3%；分紅險產(chǎn)品定價利率不高于2.5%；萬能險產(chǎn)品最低保證利率不高于2%。

受新老產(chǎn)品切換影響，市場普遍預(yù)期上市險企8月保費數(shù)據(jù)將出現(xiàn)一定程度下滑?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計顯示，今年8月，平安壽險、中國人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家壽險公司合計實現(xiàn)保費收入884.87億元，同比下降1.87%，環(huán)比下降14.39%。而在今年7月，5家壽險公司合計實現(xiàn)保費收入1033.60億元，同比增長22.33%。

從同比數(shù)據(jù)來看，相較于7月壽險公司保費收入整體同比兩位數(shù)的增長，壽險公司保費增速大都出現(xiàn)明顯放緩。具體而言，太保壽險、平安壽險同比增長3.4%、1.71%，新華保險、中國人壽同比下降6.77%、10.34%。僅人保壽險保費同比增長70.71%。

國君非銀團隊指出，人保壽險高增長主要是2022年同期退保導(dǎo)致的低基數(shù)影響；而其余保險公司保費增速均出現(xiàn)明顯放緩甚至下滑，主要為新老產(chǎn)品切換后短期面臨客戶弱需求而銷售人員集中休整等影響，上市險企新單均承壓。

5家壽險公司8月當(dāng)月保費收入情況（單位：億元）

不過，在低基數(shù)和前7月高增長的數(shù)據(jù)支撐下，1-8月累計壽險整體保費增長仍然穩(wěn)健。1-8月，5家壽險公司合計實現(xiàn)保費收入1.29萬億元，同比增長7.37%。

5家上市險企前8月累計壽險保費收入情況（單位：億元）

產(chǎn)險：“老三家”單月保費兩增一降

3家財險公司前8月累計保費收入情況（單位：億元）

2023年1-8月，人保財險、平安財險、太保財險3家公司合計實現(xiàn)保費6987.04億元，同比增長6.90%，較上月數(shù)據(jù)也有所放緩。

具體而言，人保財險實現(xiàn)保費收入3663.08億元，同比增長7.66%；平安財險實現(xiàn)保費收入2003.43億元，同比增長2.56%；太保財險原保費收入1320.53億元，同比增長11.92%。

3家財險公司8月當(dāng)月保費收入情況（單位：億元）

從單月保費看，今年8月，“老三家”保費合計保費710.31億元，同比增長1.63%。其中，人保財險、太保財險保費同比增長7.78%、2.75%，平安財險同比下降7.09%。

開源證券研報表示，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年8月乘用車銷量同比增長7.0%，同比較2023年7月有所改善，結(jié)束連續(xù)3個月下降趨勢，對車險保費同比回暖起到一定提振作用。人保財險8月車險保費同比增長5.7%，增速較7月改善2.4pct，結(jié)束連續(xù)5個月下降趨勢。 

“傳統(tǒng)財險公司保費增速受車險增長放緩影響整體較慢。”國君非銀團隊指出，車險方面，8月新車銷量小幅回暖，同比增長2.7%，帶來車險行業(yè)增速略有提升，非車險預(yù)計仍然面臨較大的分化，平安財險單月負(fù)增長，預(yù)計仍然為非車收縮信保業(yè)務(wù)。

從負(fù)債端而言，業(yè)內(nèi)在受訪時普遍認(rèn)為，8月新單銷售承壓符合市場預(yù)期，預(yù)計9月新單仍將面臨一定壓力，但不改全年整體增長勢頭。

國君非銀團隊預(yù)計，居民對3.0%定價利率的產(chǎn)品仍然有旺盛的購買需求，這有望推動2024年實現(xiàn)超預(yù)期的開門紅。短期來看，監(jiān)管對于銀保渠道實行“報行合一”，階段性可能出現(xiàn)銀行渠道的抵觸情緒而導(dǎo)致銀保保費增速放緩，但考慮到當(dāng)前保險是銀行的重要中收來源，且客戶對于保險的需求持續(xù)旺盛，預(yù)計銀保保費將逐步恢復(fù)增長。

從資產(chǎn)端而言，開源證券分析認(rèn)為，活躍資本市場政策有望從保險公司中長期資金入市方面發(fā)力，保險股資產(chǎn)和負(fù)債端均邊際向好。9月10日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，下調(diào)風(fēng)險因子，引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

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