行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨光刻機(jī)燃眉之急暫解，行業(yè)國產(chǎn)化突破在即

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

日前，ASML證實(shí)公司可在2023年底前向中國大陸客戶出口先進(jìn)浸沒式DUV，包括TWINSCANNXT:2000i及更先進(jìn)的型號(hào)，EUV仍在禁運(yùn)清單內(nèi)。2024年起，上述先進(jìn)設(shè)備將較難獲得出口許可證。

自3月以來，ASML一直將“最先進(jìn)”理解為NXT:2000i及之后的浸沒式設(shè)備。據(jù)了解，2023年二季度，ASML共確收39臺(tái)浸沒式DUV（2022年二季度為21臺(tái)，2023年一季度為25臺(tái))，占設(shè)備總收入的49%；2023年二季度公司來自中國大陸的收入約13.5億歐元，同比增長(zhǎng)225%、環(huán)比增長(zhǎng)215%，占比飆升至24%。且公司積壓的380億歐元在手訂單中(截至2023年二季度末)，中國大陸的積壓量超過20%。從ASML的業(yè)績(jī)可見，中國大陸的諸多Fab正積極采購以滿足后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)需求。

據(jù)中航證券統(tǒng)計(jì)，未來3年，中國大陸晶圓產(chǎn)能有望以遠(yuǎn)超行業(yè)的速度增長(zhǎng)，2023~2025年同比增長(zhǎng)18.8%、19.6%、17.4%，自主產(chǎn)能逐步爬坡，到2025年8&12英寸的自主產(chǎn)能占比將提升至17%。

該券商表示，本次延長(zhǎng)先進(jìn)光刻機(jī)出貨，國內(nèi)成熟晶圓廠可以順利擴(kuò)產(chǎn)，且先進(jìn)制程突破可期；疊加近期華為Mate60的王者回歸，也提振了板塊的投資信心。明年后，無論是整機(jī)自研配套零部件，或是備件更換都會(huì)更多依賴國內(nèi)零部件供應(yīng)商。且光刻機(jī)零部件成本占比高、市場(chǎng)空間大，2022年ASML設(shè)備收入154億歐元，產(chǎn)品相關(guān)的供應(yīng)鏈支出86億歐元，超過5成。從長(zhǎng)期看，光刻機(jī)上游零部件依舊具備投資價(jià)值。

點(diǎn)評(píng)：荷蘭宣布對(duì)TWINSCANNXT:2000i及后續(xù)DUV光刻機(jī)實(shí)施出口許可證管制。短期來看，中國大陸晶圓廠先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)受到限制。長(zhǎng)期來看，中國大陸晶圓廠將被迫進(jìn)一步提高半導(dǎo)體設(shè)備和零部件的國產(chǎn)化率。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、騰景科技

AI的快速發(fā)展帶動(dòng)光模塊需求上升，公司的光學(xué)元組件以及光纖器件可用于數(shù)據(jù)中心側(cè)的光模塊中，與全球主要的光模塊廠商建立了合作關(guān)系，23H1光通信領(lǐng)域占公司的營(yíng)收比例約40%左右。同時(shí)公司的AR、激光雷達(dá)等光學(xué)元組件產(chǎn)品（棱鏡、光波導(dǎo)組件、反射鏡等）進(jìn)展迅速，有望持續(xù)為公司發(fā)展注入新動(dòng)能。

——國泰君安

2、奧普光電

在高端角度編碼器和絕對(duì)尺領(lǐng)域，公司的表現(xiàn)優(yōu)異，這主要得益于國家需求、市場(chǎng)需求以及國際局勢(shì)等多種因素的疊加影響，這些因素導(dǎo)致國內(nèi)對(duì)高端傳感器的需求大幅增加。禹衡光學(xué)是國內(nèi)高端機(jī)床光柵編碼器核心供貨商，滿足在中國高端機(jī)床上的使用要求，價(jià)格相較編碼器龍頭海德漢有20%-30%的優(yōu)勢(shì)，在國產(chǎn)替代大趨勢(shì)下發(fā)展?jié)摿^大。此外，光柵尺在半導(dǎo)體及機(jī)器人領(lǐng)域均有較好的應(yīng)用場(chǎng)景，公司競(jìng)爭(zhēng)力突出。

——民生證券

3、波長(zhǎng)光電

2022年公司推出光刻機(jī)平行光源系統(tǒng)及AR近眼檢鏡頭等產(chǎn)品，成功進(jìn)入半導(dǎo)體及AR/VR領(lǐng)域。未來五年公司將繼續(xù)增強(qiáng)科研成果轉(zhuǎn)化能力，積極推動(dòng)研發(fā)-生產(chǎn)-銷售的良性循環(huán)。

——華泰證券

4、賽微電子

公司擬設(shè)深圳MEMS芯片制造產(chǎn)線，同時(shí)隨著瑞典Silex完成當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體生產(chǎn)制造園區(qū)的收購，未來將進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，在境內(nèi)外布局“工藝開發(fā)+晶圓制造”的“雙循環(huán)”模式，充分滿足多地域多層次客戶的需求，多線并產(chǎn)保障營(yíng)收和市場(chǎng)份額，扎實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基點(diǎn)。

——東北證券

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖