中信證券：多項(xiàng)政策漸次落地 銀行股息差預(yù)期逐漸明朗

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，上市銀行2023年中報(bào)情況來(lái)看，二季度行業(yè)盈利表現(xiàn)企穩(wěn)回暖、資產(chǎn)質(zhì)量與抵補(bǔ)能力進(jìn)一步鞏固，而營(yíng)收增速受息差因素影響仍處相對(duì)底部位置。板塊投資來(lái)看，7月底以來(lái)銀行板塊波動(dòng)加大，反映了市場(chǎng)對(duì)積極政策（優(yōu)化地產(chǎn)政策、活躍資本市場(chǎng)）和影響政策（存量按揭利率調(diào)整）的博弈強(qiáng)化。整體而言，伴隨多項(xiàng)政策的漸次落地，目前銀行股息差預(yù)期逐漸明朗，下階段投資應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)是地產(chǎn)和城投化債模式落地、金融工作會(huì)議進(jìn)展等。個(gè)股方面推薦：1）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值位置帶來(lái)的投資回報(bào)明確，主要包括未來(lái)三年業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定性強(qiáng)、估值回落至低位的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)銀行；2）個(gè)體進(jìn)入資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)周期的估值修復(fù)。