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兩大主業(yè)行情低迷 溫氏股份上半年增收不增利

每日經(jīng)濟新聞 2023-08-31 22:42:07

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 文多    

8 月 30 日晚間,溫氏股份(SZ300498,股價16.66元,市值1107億元)發(fā)布了2023年半年度財務報告,上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入412.00億元,同比增加了30.61%。然而,歸母凈利潤卻在去年同期虧損的情況下繼續(xù)下降,虧損達到46.89億元。溫氏股份表示,這一業(yè)績變動主要受到生豬行業(yè)和黃羽雞行業(yè)低迷的影響。

此外,溫氏股份也在半年報中提到,公司業(yè)績情況與行業(yè)發(fā)展狀況相符:據(jù)同行業(yè)已披露的2023年半年度業(yè)績預告,“申萬二級行業(yè)-養(yǎng)殖業(yè)”中有9家生豬養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績預虧,1家黃羽雞企業(yè)預虧。

視覺中國圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢到,近期,國信證券發(fā)布生豬行業(yè)深度報告,分析稱復盤過去5輪周期后得到的規(guī)律,現(xiàn)金流是行業(yè)持續(xù)經(jīng)營的關鍵,“本輪新周期當前深度虧損持續(xù)的時間已超過7個月,且行業(yè)單頭平均虧損基本維持在400元左右,已達到歷史近十年極限狀態(tài),周期底部信號明顯”。

主業(yè)低迷致業(yè)績下滑

今年上半年,生豬行業(yè)和黃羽雞行業(yè)均處于周期低谷期,市場行情低迷。溫氏股份表示,這使得公司肉豬和肉雞的銷售價格均低于養(yǎng)殖綜合成本,導致兩大養(yǎng)殖主業(yè)虧損,凈利潤同比下降較大。

具體來看,上半年,溫氏股份肉豬銷售(含毛豬和鮮品)1178.57萬頭,同比增加47.21%,毛豬銷售均價14.58元/公斤,同比上升3.18%,銷售收入207.44億元,同比增加54.39%。盡管銷售量和銷售收入同比大幅增加,但市場低迷、飼料價格較高以及疫病的影響,導致養(yǎng)殖綜合成本高于銷售價格,公司生豬業(yè)務仍然虧損。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢到,溫氏股份在今年6月份的投資者交流會中介紹,年初至當時(指6月),公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本逐月下降的趨勢未變。4月份公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約8.4元/斤,5月份進一步下降(溫氏股份計算的綜合成本包括:豬苗成本、飼料成本、藥物成本、代養(yǎng)費用、三費、死淘成本)。

記者注意到,根據(jù)近年生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)測算,對應生豬生產(chǎn)盈虧平衡點的豬糧比價約為7:1。但今年上半年豬糧比一直維持在7:1以下,生豬養(yǎng)殖普遍虧損。資料顯示,豬糧比價采用國家發(fā)改委監(jiān)測統(tǒng)計的每周生豬出場價格與全國主要批發(fā)市場二等玉米平均批發(fā)價格的比值。

肉雞方面,上半年溫氏股份銷售肉雞5.53億只(含毛雞、鮮品和熟食),同比增加13.30%,毛雞銷售均價13.09元/公斤,同比下跌5.69%,銷售收入157.56億元,同比增加11.40%。盡管養(yǎng)雞業(yè)務生產(chǎn)保持穩(wěn)定,生產(chǎn)成績繼續(xù)保持在歷史高位,但市場行情低迷,肉雞銷售價格低于成本,導致養(yǎng)雞業(yè)務出現(xiàn)虧損。

下半年肉雞會好轉嗎?

上半年生豬行業(yè)和黃羽雞行業(yè)均表現(xiàn)低迷,那么,下半年走向如何?

溫氏股份在半年報中援引國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)介紹,二季度末全國能繁母豬4296萬頭,相當于4100萬頭正常保有量的104.8%,同比增加0.5%。生豬存欄量43517萬頭,同比增加1.07%。生豬產(chǎn)能處于歷史高位,供應量充足。

需要注意的是,前述國信證券研報中介紹,結合該機構一線走訪了解到的情況,目前生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)結構分布由約60%的規(guī)模場、約30%的家庭農場、約10%的散戶構成,這也是本輪豬周期與歷史豬周期不同的地方之一。

國信證券研報稱,歷史上單頭虧損達到300元就算深度虧損,一般養(yǎng)殖持續(xù)虧損時間極限狀態(tài)是半年。本輪新周期當前深度虧損持續(xù)的時間已超過7個月,且行業(yè)單頭平均虧損基本維持在400元左右,周期底部信號明顯。

不過,華安證券也曾在6月底發(fā)布深度報告分析稱,為迎接新一輪上行周期的開啟,生豬養(yǎng)殖行業(yè)需要進一步去產(chǎn)能,“今年3~4月是生豬出欄量最少的月份,然而,行業(yè)仍處于虧損狀況,我們預計6~12月會以虧損為主,行業(yè)有望持續(xù)去產(chǎn)能”。

肉雞行業(yè)方面,雖然黃羽雞產(chǎn)能從2020年最高位逐步出清,但是由于消費需求不及預期,上半年黃羽雞價格持續(xù)在低位運行。溫氏股份在半年報中援引同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2023年6月土雞、中速雞、快大雞出欄均價分別為7.37元/斤、5.93元/斤和5.90元/斤,同比分別變動2.58%、-12.78%和-14.17%。

東莞證券7月底發(fā)布的研報稱,在經(jīng)歷了前兩年黃羽雞景氣低迷后,我國父母代種雞產(chǎn)能去化得已較為徹底,預計今年下半年我國商品代毛雞供給整體偏緊。與此同時,消費穩(wěn)步推進,供給縮窄與需求增加有望帶動我國黃羽雞行業(yè)維持景氣。

今年5月,溫氏股份相關人士在投資者交流會上表示,從歷史的行情來看,下半年豬價、雞價一般比上半年好,特別是8、9、10這三個月行情比較好。

封面圖片來源:視覺中國圖

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