每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-31 10:47:39
每經(jīng)記者 李娜 每經(jīng)編輯 彭水萍
伴隨券商半年報(bào)的披露,17家券商資管公司2023年上半場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也隨之浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年上半年券商資管公司凈利潤(rùn)超過(guò)1億元的僅有華泰資管、東證資管、財(cái)通資管、國(guó)君資管、招商資管、光證資管和天風(fēng)資管7家公司,其余10家公司的同期凈利潤(rùn)都在1億元以下,其中還有兩家券商資管虧損。首次披露運(yùn)營(yíng)情況的國(guó)金資管則是實(shí)現(xiàn)了小幅盈利2647.28萬(wàn)元。
2023年上半年,證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模有所下降,根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至6月末,證券公司資產(chǎn)管理總規(guī)模9.16萬(wàn)億元,較2022年末下降6.14%。
資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)下滑,也進(jìn)一步加速了券商資管公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年上半年有7家券商資管公司凈利潤(rùn)超過(guò)1億元,分別為華泰資管、東證資管、財(cái)通資管、國(guó)君資管、招商資管、光證資管和天風(fēng)資管,凈利潤(rùn)分別為5.49億元、3.89億元、2.1億元、2.04億元、1.73億元、1.63億元和1.92億元。其余10家券商資管的凈利潤(rùn)全部低于1億元,占比近六成。其中,國(guó)盛資管和興證資管則是同期凈利潤(rùn)出現(xiàn)了虧損。國(guó)盛資管2023年上半年虧損0.25億元,較去年同期相比虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。興證資管則是由正轉(zhuǎn)虧,同期小幅虧損0.05億元。
相比之下,海通資管的凈利潤(rùn)從2022年上半年的2.52億元,驟降至今年上半年的0.63億元,降幅高達(dá)75%。東證融匯資管的凈利潤(rùn)同期從0.92億元降至0.32億元,降幅達(dá)到了65.22%,長(zhǎng)江資管的凈利潤(rùn)則是從0.56億元下滑到0.39億元,同比下滑超過(guò)30%。廣發(fā)資管、浙商資管、銀河金匯和財(cái)通資管的凈利潤(rùn)則是實(shí)現(xiàn)了上漲。
資產(chǎn)管理規(guī)模的下滑,也拖累了2023年上半年券商資管的營(yíng)業(yè)收入。
上市券商半年報(bào)顯示,17家券商資管公司中僅有東證資管今年上半年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)了10億元,達(dá)到了11.84億元,較2022年上半年的14.99億元,下滑了21%。緊隨其后的華泰資管,同期營(yíng)收則是達(dá)到了9.98億元,逼近了10億元關(guān)口。
值得注意的是,2023年上半年,共有5家券商資管的營(yíng)業(yè)收入同比出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng),除廣發(fā)資管外,其余的浙商資管、華泰資管等4家公司都有公募牌照。11家券商資管的營(yíng)收同比出現(xiàn)了下滑,虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的國(guó)盛資管,其2023年上半年?duì)I收只有0.02億元,同期縮水高達(dá)80%。
而在2023年上半年,能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同時(shí)增長(zhǎng)的券商資管僅有浙商資管、財(cái)通資管和廣發(fā)資管3家。
而首次披露運(yùn)營(yíng)情況的國(guó)金資管則是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為0.66億元,小幅盈利2647.28萬(wàn)元。
券商資管營(yíng)收和凈利潤(rùn)的下滑,并沒(méi)有阻擋券商申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商資管子公司的熱情。最新的數(shù)據(jù)顯示,中金公司、中信建投、國(guó)聯(lián)證券等多家券商資管子公司都還在申請(qǐng)當(dāng)中。
對(duì)于當(dāng)下券商資管營(yíng)收和凈利潤(rùn)的下滑,滬上某券商資管人士表示,“今年沒(méi)啥賺錢業(yè)務(wù)。”
“以前券商資管的營(yíng)收則是靠保證金產(chǎn)品和債券類小集合產(chǎn)品的業(yè)績(jī)報(bào)酬。不過(guò),今年以來(lái)債市已大幅上漲,后面券商想再跟進(jìn)必然要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。”北京某券商資管人士向記者表示。
某券商資管資深人士則是分析了幾點(diǎn)原因:第一個(gè)是去年股債雙殺以后,規(guī)模下降,整體的管理費(fèi)收入在減少,這個(gè)還有一定的滯后效應(yīng),第二就是因?yàn)橐郧斑€有一塊是超額的業(yè)績(jī)報(bào)酬。產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般,這種超額業(yè)績(jī)報(bào)酬具體也比較少,體現(xiàn)的規(guī)模在增加,但是規(guī)模的增加,收入體現(xiàn)有一定的滯后性,上半年因?yàn)閭袌?chǎng)的上漲。那整體的規(guī)模比去年都有所增加,但是收入體現(xiàn)不明顯。
“其實(shí)越大的資管,它的抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng),越小的這個(gè)波動(dòng)性越大,這里面資管子公司還有一塊是它自有資金的投資,有可能去年市場(chǎng)下跌導(dǎo)致自有資金出現(xiàn)虧損。”該資深人士進(jìn)一步指出。
“上半年的問(wèn)題肯定是權(quán)益市場(chǎng)賣不動(dòng),然后產(chǎn)品回撤很大,提不了業(yè)績(jī)報(bào)酬,導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。如果年初非??春脗?,同時(shí)加大布局的話,其實(shí)是可以填一部分收入的。”前述滬上某券商資管人士表示。
然而,要具備這樣的眼光和魄力,并不容易。在該滬上券商資管人士看來(lái),相比之下,股市是比較好的時(shí)機(jī),從而實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)布局,一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的概率是比較大的,問(wèn)題是產(chǎn)品賣不動(dòng)。從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看,券商資管并沒(méi)有找到有效的商業(yè)化模式。
而當(dāng)下看到的是,券商一邊排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商資管子公司,謀求公募牌照,而另一邊則需要勇敢面對(duì)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同時(shí)下滑的尷尬境地。
封面圖片來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝
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