房地產(chǎn)相關(guān)ETF大漲逾4%，證券、煤炭相關(guān)ETF普漲逾3%；基金人士解讀印花稅實施減半征收

每經(jīng)記者 葉峰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

天賜良基日報第245期

一、今日基金新聞速覽

1、基金人士解讀印花稅實施減半征收

8月27日，據(jù)財政部網(wǎng)站消息，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。此次證券交易印花稅實施減半征收，是繼2008年9月以來時隔15年后的首次下調(diào)。多位基金人士指出，此次印花稅下調(diào)屬于重大利好，極大提振投資者信心。從市場影響看，市場普遍認為歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對國內(nèi)A股市場形成很好的提振效果。同時，周末證監(jiān)會對融資端和投資端均做出相應(yīng)政策安排，短期內(nèi)政策相繼高效出臺，對市場信心形成有力提振。（Via：證券時報）

2、37只基金罕見同日獲批：ETF“上新”提速

證監(jiān)會官網(wǎng)8月26日信息顯示，37只基金產(chǎn)品于8月25日集體獲批，包括10只中證2000交易型開放式指數(shù)證券投資基金、7只信創(chuàng)主題ETF，以及20只浮動費率基金。獲批的多家相關(guān)產(chǎn)品基金管理人表示，“預(yù)計將擇機發(fā)行。”（Via：證券日報）

3、公募基金管理規(guī)模攀升至28.8萬億元

公募基金管理規(guī)模再創(chuàng)新高。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新公募基金市場數(shù)據(jù)，截至2023年7月底，公募基金管理規(guī)模達28.8萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達11039只，規(guī)模和數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。

4、主動量化績優(yōu)基金紛紛限購

近期，多只主動量化基金發(fā)布限購公告。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，在波動較大的市場中，主動量化基金業(yè)績亮眼，成了投資者眼中的“香餑餑”，規(guī)模快速增長。不過，由于很多量化策略有容量限制，規(guī)模過大會導(dǎo)致超額收益衰減，因此基金經(jīng)理一邊限購，一邊升級策略。（Via：上海證券報）

5、31家基金公司上半年經(jīng)營情況曝光

隨著上市公司2023年半年報密集披露，其持股的基金公司整體經(jīng)營情況陸續(xù)曝光。受股市反復(fù)調(diào)整影響，不少基金公司管理規(guī)模出現(xiàn)滑坡。已披露數(shù)據(jù)的31家基金公司上半年平均凈利潤達到2.59億元，同比下滑1.37%。（Via：中國基金報）

二、知名基金經(jīng)理最新動態(tài)

1.匯添富基金勞杰男調(diào)研我武生物

2023年8月25日，上市公司我武生物被機構(gòu)調(diào)研。匯添富基金勞杰男現(xiàn)身其中。近半年數(shù)據(jù)顯示，勞杰男在管基金中，尚未持有該股票。

三、今日ETF行情點評

1.ETF行情復(fù)盤

大盤早盤受利好刺激大幅高開，隨后持續(xù)回落。盤面上，核污染防治及環(huán)保股持續(xù)活躍，養(yǎng)殖股尾盤拉升，地產(chǎn)股盤中大漲，券商股大幅高開后震蕩回落?？傮w上個股漲多跌少，兩市超3400只個股上漲。

ETF方面，房地產(chǎn)相關(guān)ETF大漲逾4%，證券、煤炭相關(guān)ETF普漲逾3%。

下跌方面，能源化工ETF、科創(chuàng)板新材料ETF等跌幅居前。

2.ETF主題機會

8月27日，財政部、稅務(wù)局宣布，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收，有望讓利千億級別資金（2022年證券交易印花稅2759億元）。從歷史上印花稅下調(diào)的市場表現(xiàn)看，將有效提振市場信心、推動活躍資本市場，且券商板塊有望獲得超額收益。同時，證監(jiān)會調(diào)降融資保證金比例支持合理融資需求（由100%降低至80%）、階段性收緊IPO節(jié)奏完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制、規(guī)范股份減持行為。

目前我國A股證券交易費用主要包括過戶費、經(jīng)手費、證管費、印花稅、券商交易傭金等，其中印花稅是向賣方單邊征收，此前稅率為1‰，自8月28日起將減半征收，為0.5‰。

從我國歷史經(jīng)驗看，印花稅調(diào)降能提振市場交投活躍度，經(jīng)紀及兩融收入占比高的券商相對受益。2005年以來印花稅調(diào)降后，A股交投活躍度在短期內(nèi)均有明顯正反饋，三次印花稅調(diào)降（2005年1月、2008年4月、2008年8月）后15個交易日內(nèi)日均成交額環(huán)比+40%、+87%、+66%。經(jīng)紀及兩融收入占比較高的券商將受益于交易量放大。

華泰證券分析指出，7月重磅會議以來，資本市場改革預(yù)期持續(xù)加強，8月證監(jiān)會一攬子政策保障投資端、融資端、交易端各項措施穩(wěn)步推進。當前政策仍處于良性周期，近日多家券商公告下調(diào)證券交易傭金率，24日證監(jiān)會提出加大引導(dǎo)中長期資金入市，27日財政部宣布證券交易印花稅減半征收，我們預(yù)計未來活躍資本市場相關(guān)措施還有望進一步落地。當前券商板塊低估低配，2023年二季度基金持倉0.37%，處于2018年來最低點；截至8月25日券商PB(LF)1.44倍，處于2019年來30.1%分位，配置性價比高。

點評：活躍市場政策落地下，券商將直接受益；對金融業(yè)上市公司大額再融資的限制以及杠桿上限的提升將有望提升行業(yè)ROE。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、興業(yè)證券

興業(yè)證券財富管理業(yè)務(wù)韌性明顯，兩大公募子公司資管規(guī)模穩(wěn)步增長，代銷保有量位居行業(yè)前列，同時22年自營低基數(shù)提供業(yè)績彈性；考慮到后續(xù)“活躍資本市場”政策落地，市場賺錢效應(yīng)啟動，公司有望受益于市場交投熱度修復(fù)和居民存款搬家進程。

2、光大證券

2018年受MPS項目暴雷影響，公司各項業(yè)績指標觸底；目前MPS項目風(fēng)險基本出清（2022年報以來不再計提預(yù)計負債），光大證券在卸下歷史包袱后重整行裝再出發(fā)。

3、東方財富

受到市場景氣程度與部分基金公司傭金費率已經(jīng)開始根據(jù)政策調(diào)整的影響，公司基金銷售與證券業(yè)務(wù)受到一定沖擊，自營業(yè)務(wù)同比高增。公司加大AI研發(fā)技術(shù)投入，數(shù)字化、數(shù)智化技術(shù)賦能有望進一步鞏固互聯(lián)網(wǎng)零售龍頭地位，持續(xù)發(fā)揮財富管理賽道優(yōu)勢。

4、湘財股份

2022年8月湘財證券與益盟股份簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進行全方位、全業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深度合作，合作期長達10年。雙方將通過整合研究力量、信息技術(shù)資源，提升湘財證券研究業(yè)務(wù)和金融科技能力。此次合作從基礎(chǔ)的運營合作、業(yè)務(wù)合作到最終的股權(quán)合作，層層深入由表及里有望實現(xiàn)1+1>2的共贏局面。

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